Врхунски стратег Морган Станлеи-а сматра да је ризик од рецесије порастао „материјално“ и да би акције могле пасти за још 15%

Пошто је С&П 500 пао за више од 16% од почетка године, инвеститори су остали да се питају да ли ће ускоро доћи крај боли.

Одговор инвестиционих банака? Мало је вероватно.

У недељној белешци клијентима, Мајкл Џ. Вилсон, главни амерички стратег за акције Морган Станлеи-а и ЦИО, тврди да акције још увек морају да падају пре него што досегну своје дно на тржишту.

„И даље смо уверени да су ниже цене још увек пред нама“, написао је Вилсон. „У смислу С&П 500, мислимо да је тај ниво близу 3,400, где се налазе и процена и техничка подршка.

Ако је Вилсон у праву, његова циљана цена значи да С&П 500 и даље има пад од око 15% у односу на нивое од понедељка. Међутим, стратег је написао да очекује да ће се индекс опоравити на 3,900 до следећег пролећа, чак и када се нестабилност тржишта настави. Иако година паушалног трговања неће баш бити музика за уши болесних инвеститора акција, дефинитивно је боља од тренутног тренда.

С&П 500 је прошле недеље објавио шесту недељу заредом са губицима, први пут од 2011, упркос скупу помоћи у петак. Недавни пад је навео многе посматраче тржишта који тврде: а рецесија је на путу, али за сада, Морган Станлеи не види озбиљан економски пад као основни случај.

У понедељак, Вилсон је тврдио да је „ризик од рецесије значајно порастао“, а случај Морган Стенлија сада претпоставља да ће САД пасти у рецесију до 2023. године због „лепљивих“ инфлаторних притисака, континуираног пада марже и великог успоравања у расту продаје.

То није једина инвестициона банка забринута због рецесије. Деутсцхе Банк је рекао да види а „велика“ рецесија који ће погодити америчку економију до следеће године, а бивши Голдман Сакс Извршни директор Лојд Бланкфејн је аргументовао тренутну рецесијски ризик је „веома, веома висока“ у интервјуу ЦБС „Фаце тхе Натион“ у недељу.

Фире анд Ице

Још у новембру, Морган Станлеи је открио своју „перспективу за 2022. годину“, која је предвидела пад од 20% за С&П 500 и описао како ће две силе деловати заједно да успоре тада беснело тржиште акција.

Прича се наставља

Прво, економисти инвестиционе банке су тврдили да би „ватра“ од повећања каматних стопа Федералних резерви наштетила перформансама акција у првој половини године.

Друго, они су тврдили да би проблеми у ланцу снабдевања и инфлација деловали као „лед“ за успоравање економског раста, теорија која је скоро обезбеђена блокадом у Кини због ЦОВИД-19 и ратом у Украјини који је у току.

Упркос одбијању Улице на почетку године, економисти инвестиционе банке су остали при своме и до сада су били у праву.

Економски раст је успорен, смањивши се за 1.4% у првом кварталу, а акције су претрпеле ударац јер се имена технологије и раста и даље мењају за нови, јастребовски, ера политике Феда.

Када је извештај компаније Морган Станлеи први пут објављен, однос цене и зараде (П/Е) С&П 500 је био 21.5к, више него у било ком тренутку у историји осим балона дот-цом. Економисти инвестиционих банака су предвидели да ће он пасти на 18 током прве половине године, и опет су погодили ексер у главу јер се индекс тренутно тргује на око 17 пута више од зараде.

Али сада, тим Морган Стенлија види да ће процене пасти још више пре него што се тренутни бол на берзи престане, тврдећи да ће смернице о заради вероватно разочарати до 2022.

„Суштина је да ово медвеђе тржиште неће бити готово све док процене не падну на нивое (14-15к) који поништавају врсту смањења зараде које предвиђамо, или док се процене зараде не смање“, написао је Вилсон.

Ова прича је првобитно представљена Фортуне.цом