Веома другачија бикова берза је на дохват руке

Берза медведа има урадио свој посао. То је уклоњено вишак биковства, и извршила је ревалоризацију акција у складу са реалношћу. Као и претходне велике распродаје, ова ресетовања су била вођена великим фундаменталним и прогнозираним променама. Стога…

Не очекујте да ће следеће биковско тржиште бити нешто слично последњем

Времена, услови и ставови се мењају. Међутим, већина инвеститора и многи инвестициони професионалци полако ће одустати од прошлости. Њихова удобност да остану са оним што знају ометаће њихово прилагођавање док се не увере у новији, бољи приступ. Наравно, то значи да ће морати да виде доказе: супериорне перформансе и широку популарност.

Образац ће бити познат:

• Усред велике негативности и сумње, неке акције почињу да расту
• Берза престаје да пада и формира темељ како негативност попушта и приноси на куповину
• Берза почиње да расте, стварајући олакшање и спремност да се гледа унапред
• Успон берзе постаје јасан, подиже интересовање инвеститора и чак производи ограничено расположење
• Ново биковско тржиште је углавном прихваћено, а сада долази и спознаја да су неки делови берзе далеко надмашили друге, познатије области

Дакле, стратегија за данас је јасна:

Почните да тежите новим идејама о акцијама које могу бити бољи. Знајте да ће они, и разлози иза њих, бити другачији: нови, узбудљиви и забавни.

Колико другачије?

Врло. Оно што ће се појавити су драматично различите „теме“ које ће обухватити победничке акције. Оно што је важно, неће имати никакве сличности са прошлим, познатим темама.

Зашто увек постоји тако драматична промена? Људска природа:

• На биковом тржишту, теме се појављују као дескриптори и образложења и победничке стратегије
• У свом врхунцу, теме постају крајњи приступ улагању у акције
• На свом врхунцу популарности, теме производе екстремне висине вредновања и очекивања поврата
• Те врхунске процене падају када се први пут примете неке забринутости
• Када забринутости почну да ублажавају очекивања, клизање постаје клизање, потенцијално сигнализирајући да се тржиште медведа формира
• Како забринутости постају све раширеније и извесније, дешава се медвеђе тржиште, које се завршава поплавом негативности која поткопава и дискредитује те теме и веровања на тржишту бикова

Кључно питање: Како инвестирати у следеће теме тржишта бика?

Схватите да ново биковско тржиште није предвиђено у некој магичној књизи планирања на Волстриту. Она ће се развијати заједно са условима, радњама и развојем. Дакле, одговор је да се провозамо колима Волстрита. И то значи…

Инвестирајте користећи активне менаџере, тежећи апрецијацији капитала. Диверзификујте између вредности, раста и еклектичних стилова управљања. Такође, направите диверсификацију између величина предузећа (још боље, пронађите средства која нису ограничена величином). Избегавајте највеће фондове – они су превише незграпни да би благовремено мењали, плус имају тенденцију да се држе ближе укупним алокацијама на берзи како би одржали свој учинак у складу.

Пример: Мој избор фонда

Верујем да ће победа на следећем тржишту бикова захтевати добро, дубинско истраживање које подржава искусне портфолио менаџере. Стога сам изабрао следећа четири фонда акција (три у Вангуарду и један у Фиделитију).

Три Вангуард фонда управљају независне компаније за управљање инвестицијама које су одабрале Вангуард-ови инвестициони професионалци. Овај стил вишеструког управљања практикују велики институционални фондови и био је основа моје каријере. Омогућава постизање врхунских перформанси од стране специјализованих менаџера уз контролу укупног ризика диверзификацијом између различитих стилова управљања.

Ево три Вангуард фонда и број инвестиционих фирми одабраних за управљање сваким (свака је повезана са страницом Вангуард фонда):

1. Вангуард Виндзорски фонд (фонд вредности): Две фирме за управљање инвестицијама
2. Вангуард фонд за раст и приход (мешавина раста и вредности): Три компаније за управљање инвестицијама
3. Фонд Вангуард Екплорер (специјални фонд за раст): Пет фирми за управљање инвестицијама

Фондом Фиделити управља искључиво Фиделити, који има историју успешног идентификовања нових тема раста. Овај фонд се концентрише на врхунске изборе, а мања величина фонда омогућава му да буде свестран.

Фиделити Фоцусед Стоцк (специјални фонд за раст):

• Холдингс: 40 компанија
• Величина фонда: 3.2 милијарде долара
• „Активни удео“ (скала је 0% за индексни фонд до 100% за потпуно одступање од С&П 500): 66%

Закључак: Будите позитивни, размишљајте другачије и дјелујте одмах

Највећи изазов за инвестирање је суочавање са новим, алтернативним универзумом који није сличан било ком претходнику. Са тектонским помаком, као што је садашњи, поништавају се уверења инвеститора у последњи сет „основних истина“. На њиховом месту су неизвесности које као да указују на потребу за опрезом.

Међутим, требало би да поздравимо новооткривени фокус на ризик усред магловитих прогноза. Тај начин размишљања држи процене под контролом и стога потенцијалне приносе чини привлачнијима.

Зато будите срећни што је ово почетак нечег новог и сви су суочени са истим непознаницама. Сада, све што треба да урадимо је да будемо уложени на начин који нам омогућава да ухватимо надолазеће ново узбуђење много пре него што постане популарно.