Годину дана после инвазије

^{Аутор Симон Флоуерс, главни аналитичар и председник компаније Воод Мацкензие.}

Руски рат је имао огроман утицај ван Украјине, посебно на глобална енергетска тржишта. Растуће цене и прекид ланца снабдевања довели су до кризе приступачности горива у многим земљама и подстакли инфлацију која вуче глобалну економију.

Годину дана касније, ево наших мисли о томе како је рат променио енергетска тржишта:

1. Снабдевање енергијом се више неће узимати здраво за готово. Ниједна земља више не може себи дозволити да се ослања на увезену енергију од једног добављача. У будућности, енергетска безбедност ће се односити на разноврсност горива и извора и примат домаћих ресурса. Због рата, сви увозници енергије су убрзали у овом правцу.

2. Европа може да живи без руског гаса. Глобално тржиште се изузетно брзо прилагодило. Високе цене умањиле су потражњу у Европи и Азији и повукле оно што је било доступно на европско тржиште – ограничене количине алтернативног гаса за цеви и сваки терет флексибилног ЛНГ-а из целог света. Расте самопоуздање да Европа може да се мучи у наредне три године, иако са релативно високим и променљивим ценама. Нови обим снабдевања, углавном амерички и катарски ЛНГ, стижу од 2025. године, помажући да се цене врате на „нормално“. Дугорочно, раст ЛНГ-а је и даље искључиво у Азији. Рат је, међутим, фундаментално променио тржиште заувек – оно је сада глобалније тржиште, флексибилније и заменљиво, али вероватно нестабилније јер се Европа такмичи са Азијом за исте ЛНГ терете. Да ли би Европа у будућности могла поново да купује руски гас? Можда, али ће проћи доста времена, захтевати промену режима, па чак и тада, по нашем мишљењу, не више од 15% његових потреба.

3. Отпорност нафте и угља. Упркос све строжим санкцијама, владе су биле принуђене на експедитивност да задрже упаљена светла и да економија напредује. Руски извоз нафте и угља наставио је да тече у обима близу предратних. Апетит за извозом сирове нафте и нафтних деривата (иако од различитих купаца) помогао је Русији, која испоручује 10% глобалне понуде нафте, да одржи домаћу производњу нафте близу нивоа од пре годину дана. Очекујемо, међутим, да ће санкције временом узети свој данак. Цијене нафте, након скока у првим мјесецима након инвазије, пале су све до испод предратних нивоа, што указује на то да је глобално тржиште тренутно адекватно снабдјевено. Насупрот томе, глобална прерада је значајно поремећена. Снижен извоз руске нафте био је принуђен из Европе, углавном у Кину и Индију; а производи се сада поново мењају, али на различита тржишта. Резултирајућа трења у трговини сировим и рафинисаним производима, логистици транспорта и флексибилности рафинерије се огледају у историјски високим маржама прераде које ће се ублажити касније ове године како се нови капацитети поставе онлајн.

Читати пун увид из Симон Фловерс Вуда Макензија.