Ацкман'с Персхинг Скуаре се оптерећује Ховард Хугхесом након тендерске понуде

резиме

• Инвестиција је повећана за 11.46%.
• Фирма је у октобру објавила тендерску понуду за акције компаније за некретнине.

Милијардер инвеститор Билл Ацкман (Трговине, портфолио) открио је прошле недеље да је повећао удео Персхинг Скуаре Цапитал Манагемент-а у Тхе Ховард Хугхес Цорп. (ХХЦ, Финансијски) за 11.46% након затварања своје раније објављене понуде готовинског тендера у новембру.

Гуруов хеџ фонд са седиштем у Њујорку познат је по томе што заузима велике позиције у неколицини компанија са лошим резултатима и инсистира на променама како би се откључала вредност за акционаре. Док је последњих година постигао успех са Цхипотле Мекицан Грилл-омЦМГ
Инц. (ЦМГ, Финансијски) и СтарбуцксСБУКС
Цорп. (СБУКС, Финансијски), једна од Ацкманових најпознатијих мета активиста, која се за њега није добро завршила, била је Валеант Пхармацеутицалс. Такође је тражио неуспешну крагу са Хербалифе Нутритион Лтд. (ХЛФ, Финансијски), из које се повукао 2018.

Инвестициона и тендерска понуда Хауарда Хјуза

Према Избор у реалном времену, Премиум ГуруФоцус функција заснована на пријавама 13Д, 13Г и Форм 4, Ацкман је 1.56. новембра уложио у 29 милиона акција Хауарда Хјуза, што је утицало на портфолио капитала за 1.37%. Акције се трговале по просечној цени од 70 долара по акцији на дан трансакције.

11. новембра, Персхинг Скуаре је објавио да је повећао распон цена своје понуде на готовинском тендеру за куповину до 6.34 милиона акција Хауарда Хјуза. Понуда, која се креће од најниже вредности од 61 долар по акцији до највише 70 долара, била је најбоља и коначна понуда компаније. У време објаве, највиша вредност опсега представљала је премију од 28% на цену акције на затварању 13. октобра, што је био дан пре него што је иницијална понуда направљена.

Компанија је навела да ће тачна цена бити одређена путем модификоване холандске аукције. У посебном саопштењу од 30. новембра, Персхинг је рекао да је коначна цена која је договорена била 70 долара по акцији.

Гуру сада држи 15.18 милиона акција компаније за некретнине Тхе Воодландс, са седиштем у Тексасу, које тренутно чине 13.31% портфеља капитала. ГуруФоцус процењује да је Ацкман изгубио 12.61% на инвестицији од оснивања у четвртом кварталу 2010.

У свом полугодишњем 2022 писмо, који је објављен у августу, Ацкман је рекао да је Хауард Хјуз направио „значајан напредак у поједностављивању свог пословања и да има значајну писту за дугорочно стварање вредности“.

Даље, написао је да је биланс компаније изолован од утицаја растућих каматних стопа и да је „добро позициониран за тренутно инфлаторно окружење“.

Вредност

Главна компанија за развој и управљање некретнинама, Ховард Хугхес има тржишну капитализацију од 3.64 милијарде долара; њене акције су се трговале око 72.98 долара у уторак са а однос цене и зараде од 15.40, а однос цена-књига од 1.04 и а однос цене и продаје од КСНУМКС.

На основу историјских показатеља, прошлих финансијских перформанси и пројекција будућих зарада аналитичара, ГФ Валуе ЛинеВАЛУ
указује да је акција, иако потцењена, тренутно могућа замка вредности. Као такви, потенцијални инвеститори треба да ураде темељно истраживање пре него што донесу одлуку.

Даље, ГФ Сцоре од 75 од 100 указује да ће компанија вероватно имати просечне перформансе у будућности. Иако је добио високе оцене за ГФ Валуе импулс, његово рентабилност, раст финансијска снага чинови су били умеренији.

Ажурирање зараде

Хауард Хјуз је 2. новембра објавио своје финансијске резултате за трећи квартал.

За три месеца завршена 30. септембра, компанија је објавила нето приход од 108.1 милиона долара, или зарада од 2.19 долара по акцији, што је боље у односу на квартал претходне године. Приход од 640 милиона долара такође је значајно порасла у односу на пре годину дана.

Завршио је квартал са 354.60 милиона долара готовина и укупно 4.6 милијарди долара дуг.

У изјави, извршни директор Дејвид О'Рајли је истакао да квартални резултати „одражавају солидне финансијске перформансе упркос значајној макроекономској неизвесности“.

„Иако наши сегменти нису били имуни на ударце тржишта, наш признати портфељ средстава мешовите намене показао се добро, генеришући повећан МПЦ ЕБТ, робусну продају станова и снажан НОИ у нашем портфолију за више породица и канцеларија светске класе“, рекао је он. .

Финансијска снага и профитабилност

ГуруФоцус је оценио финансијску снагу Хауарда Хјуза са 4 од 10. Као резултат тога што је компанија издала нове дугорочне дугове у последњих неколико година, компанија има слабе покриће камата. Ниска Алтман З-Сцоре од 0.9 упозорава да би компанија могла бити у опасности од банкрота ако не побољша своју ликвидност. Тхе пондерисана просечна цена капитала такође помрачује принос на уложени капиталл, што значи да се компанија за некретнине бори да створи вредност како расте.

Профитабилност компаније је мало боља са оценом 6 од 10, вођена јаким Оперативна маржа приноси на капитал, актива капитал који надмашују половину својих конкурената. Хауард Хјуз такође има умерену Пиотроски Ф-Сцоре од 4 од 9, што значи да су услови типични за стабилну компанију. Упркос забележеном опадању приход по акцији оперативни приход губитке, има и а ранг предвидљивости од једне од пет звездица. ГуруФоцус је открио да компаније са овим рангом враћају у просеку 1.1% годишње у периоду од 10 година.

Гуру акционари

Од гуруи уложили у Ховард Хугхесу, Ацкман има далеко највећи удео са 30.42% својих отворених акција. Баиллие Гиффорд (Трговине, портфолио), Барров, Ханлеи, Мевхиннеи & Страусс, Мурраи Стахл (Трговине, портфолио), Доналд Смитх & Цо., Кен Хеебнер (Трговине, портфолио), Тудор Паул Јонес (Трговине, портфолио), Кеелеи-Тетон Адвисорс, ЛЛЦ (Трговине, портфолио), Јоел Греенблатт (Трговине, портфолио) и Јим Симонс (Трговине, портфолио)' Ренесансне технологије такође имају позиције у акцијама.

Састав и перформансе портфеља

Већина Ацкмановог портфеља акција у вредности од 7.88 милијарди долара, за који 13Ф пријаве показују да се састоји од шест акција од трећег квартала, уложена је у потрошачки циклични сектор. Индустријски и некретнински простори имају много мање заступљености.

Гуруа други фондови од 30. септембра биле су Лове'с Цомпаниес Инц. (НИЗАК, Финансијски), Цхипотле, Рестаурант Брандс Интернатионал Инц. (КСР, Финансијски), Хилтон Ворлдвиде Холдингс Инц. (ХЛТ-, Финансијски) и Цанадиан Пацифиц Раилваи Лтд. (CP, Финансијски).

У свом месечном извештају за новембар, Персхинг Скуаре је забележио нето учинак од 8.2% за месец и нето учинак од године до -4.8%.

Инвеститори би требало да буду свесни да поднесци 13Ф не дају потпуну слику о власништву фирме јер извештаји укључују само њене позиције у америчким акцијама и америчким депозитарним признаницама, али и даље могу пружити драгоцене информације. Даље, извештаји одражавају само трговине и холдинге од последњег датума подношења портфеља, који може, али не мора бити у поседу компаније за извештавање данас или чак када је овај чланак објављен.

Обелодањивање

Ја/немамо позиције у поменутим акцијама и не планирам да купим нове позиције у поменутим акцијама у наредна 72 сата.