(Блоомберг) — Брзо се појављују знаци да инвеститори у индијске акције превазилазе проблеме Адани групе. Локални менаџери новца су оптимистични у погледу изгледа за наредну годину, а инострани фондови почињу да се враћају на тржиште акција од 3.1 трилиона долара.
Најчитаније са Блоомберга
Кључни показатељ удела пење се назад ка врхунском нивоу свих времена након повлачења другог месеца у јануару, када је оштар извештај америчког кратког продавца Хинденбург Ресеарцх-а о царству милијардера Гаутама Аданија уздрмао расположење широм ширег тржишта. Менаџери фондова сматрају да ће главни индијски индекси капитала завршити годину више од садашњих нивоа, према истраживању Блоомберг Невс-а, јер снажна домаћа потражња повећава корпоративне зараде.
„Постоји питање Аданија, а постоји и индијско тржиште: они су одвојени“, рекао је Ракхи Прасад, инвестициони менаџер у Алдер Цапиталу у Мумбају. Распродаја Аданија није проблем Индије јер су стандарди управљања многих индијских компанија једнаки глобалним, док се слични проблеми могу наћи у многим другим земљама, рекла је она.
ПРОЧИТАЈТЕ: Адани Роут потреса тржиште, али трговци на мало одбијају да се закопчају
Пад у 10 компанија Адани који је сада избрисао више од 130 милијарди долара из њихове комбиноване тржишне вредности могао би на крају бити кратак камен спотицања у причи о расту Индије, јер влада циља на најбржу експанзију међу највећим светским економијама. Заиста, испитивање са којим се национална сцена корпоративног управљања суочила од када би извештај Хинденбурга могао на крају бити дугорочно позитиван, а не сопствени „Лехман тренутак“, кажу неки.
„Постао сам више биковски“, рекао је ветеран инвеститор у тржиштима у развоју Марк Мобијус, суоснивач Мобиус Цапитал Партнерс. „Индија је сада привукла међународну пажњу и инвеститори ће схватити да је случај Адани аберација.
Мобијус је рекао да жели да купи технологију, инфраструктуру и акције у здравству. Он је рекао за Блоомберг крајем прошлог месеца да планира да уложи више новца у Индију јер је „дугорочна будућност тржишта сјајна“, а повлачење инвеститора као резултат Хинденбурговог извештаја „је Адани проблем“.
Хинденбург је 24. јануара објавио извештај у којем оптужује групу Адани за манипулацију акцијама и превару - оптужбе које је конгломерат више пута негирао.
ПРОЧИТАЈТЕ: Адани обећање да ће се ухватити у коштац са роковима за дуговање покреће рекордан скок обвезница
Анкета о фондовима
Шеснаест од 22 локална менаџера фондова Блоомберг Невс је у неформалној анкети овог месеца изјавило да су и даље оптимистични на индијским акцијама упркос Адани саги. Само два су била медведа, док су четири била неутрална. Седамнаест је предвидело да ће С&П БСЕ Сенсек индекс и НСЕ Нифти 50 завршити годину на вишем нивоу од садашњих нивоа, док је већина такође рекла да пад Аданија неће наштетити политичкој агенди премијера Нарендре Модија за раст.
Чини се да су и инострани инвеститори мање забринути него у првим данима пораза Аданија. Страни фондови су повећали поседовање индијских акција шест узастопних сесија до четвртка, што је најдужи низ од новембра, према најновијим подацима о размени које је прикупио Блумберг.
ПРОЧИТАЈТЕ: Модијева странка нема 'шта да сакрије' о Адани кризи, Шах каже
Док је група Адани доминирала у насловима вести последњих недеља, многа предузећа конгломерата која обухватају области од лука до електричне енергије чине само део индијске економије.
Према прорачунима Блоомберг Интеллигенце-а, комбиновани капитални издаци групе у наредне две године биће у најбољем случају око 12 милијарди долара, чак и под претпоставком да успе да одржи нивое из прошле фискалне године упркос великим проблемима. Ово представља само око 0.3% потенцијалног бруто домаћег производа индијске привреде од 3.47 билиона долара.
Анализа услова управљања, ликвидности и полуге у највећим индијским пословним групама, укључујући Тата, Релианце и Инфосис, такође указује на то да је Адани изузетак и да није представник Индије Инц. у целини, према извештају аналитичара Блоомберг Ецономицс Абхишека Гупта и Скот Џонсон.
'Ризик процене'
Нису сви оптимисти. Неки инвеститори страхују да би забринутости у вези са корпоративним управљањем које окружују Аданијеве фирме могле наставити да отежавају индијске акције, и допринети другим негативним ефектима, укључујући скупе процене и пребацивање глобалних фондова на Кину након њеног поновног отварања.
Сенсек, који нема ниједну Адани деоницу међу својих 30 саставних делова, удаљен је мање од 4% од рекордног максимума постигнутог у децембру и тргује се са 89% премијом у односу на МСЦИ Емергинг Маркетс индекс на основу процена заснованих на заради. Кабина Нифти 50, у којој се налазе две компаније Адани групе, удаљена је мање од 5% од свог врхунца.
„У кратком року, индијске акције имају већи ризик од вредновања како стопе расту, а не Адани ризике“, рекао је Нитин Чандука, стратег у Блоомберг Интеллигенце-у у Сингапуру. Аданијеви проблеми неће довести до „широко распрострањене капитулације“, рекао је он.
'бора'
У међувремену се види да раст корпоративних прихода подржава дугорочне процене Индије. Аналитичари процењују да ће зарада по акцији за компаније у МСЦИ Индијском индексу ове године порасти за 14.1%, што је боље од већине великих тржишта, показују подаци које је прикупио Блоомберг Интеллигенце.
Наклоност институционалних менаџера новца одражава ону растућу армију малопродајних инвеститора, који су постали сила са којом треба рачунати након процвата улагања изазваног пандемијом. Током протекле две године, број рачуна малопродајних инвеститора у Индији је нарастао на око 110 милиона са 30 милиона.
Аданијеви проблеми нису проблеми широм система јер су „индијска тржишта значајно сазрела током времена“, рекао је Русхабх Схетх, ко-главни директор за инвестиције у Карма Цапитал. "За неколико месеци, то ће остати само као бора."
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/адани-схоцк-3-1-триллион-000000922.хтмл