(Блоомберг) — Још технолошких беса. Налет Цовида у Кини. И изнад свега, ниједна централна банка не прискаче у помоћ ако ствари крену наопако. Потресивши се од рекордног нестанка од 18 билиона долара, глобалне акције морају превазићи све ове препреке и више ако желе да побегну другу годину заредом у минусу.
Најчитаније са Блоомберга
Са падом од више од 20% у 2022. години, МСЦИ Алл-Цоунтри Ворлд Индек је на путу за најгори учинак од кризе из 2008. године, пошто су огромна повећања каматних стопа од стране Федералних резерви више него удвостручила десетогодишње приносе трезора – стопу подупирући глобалне капиталне трошкове.
Бикови који гледају унапред у 2023. могли би да пронађу утеху чињеницом да су две узастопне године пада ретке на великим тржиштима акција — индекс С&П 500 је пао две године узастопно у само четири наврата од 1928. Међутим, застрашујућа ствар је да када доживе пад настају, падови у другој години имају тенденцију да буду дубљи него у првој.
Ево неколико фактора који би могли да одреде како ће се 2023. обликовати за глобална тржишта акција:
Централне банке
Оптимисти могу истаћи да је врхунац повећања каматних стопа на помолу, вероватно у марту, а тржишта новца очекују да ће Фед прећи у режим смањења каматних стопа до краја 2023. Истраживање Блоомберг Невс-а показало је да 71% највећих глобалних инвеститора очекује акције ће расти у 2023.
Винцент Мортиер, главни инвестициони директор компаније Амунди, највећег европског менаџера новца, препоручује одбрамбено позиционирање за инвеститоре који улазе у Нову годину. Он очекује неравну вожњу 2023., али сматра да би „окрет Фед-а у првом делу године могао да изазове занимљиве улазне тачке“.
Али након године која је заслепила најбоље и најпаметније инвестиционе заједнице, многи се спремају за даље преокрете.
Један од ризика је да инфлација остане превисока за удобност креатора политике и да се смањење стопе не оствари. Модел Блоомберг Ецономицс-а показује 100% вероватноћу рецесије почевши од августа, али изгледа да је мало вероватно да ће централне банке пожурити са ублажавањем политике када се суоче са пукотинама у економији, стратегијом коју су више пута примењивали у протеклој деценији.
„Креатори политике, барем у САД и Европи, сада изгледају резигнирани са слабијим економским растом у 2023.“, рекао је клијентима у белешци глобални директор за инвестиције Деутсцхе Банк Привате Банке Кристијан Нолтинг. Рецесије могу бити кратке, али „неће бити безболне“, упозорио је он.
Велики технички проблеми
Велика непознаница је како напредују технолошки мега-цапс, након пада од 35% за Насдак 100 у 2022. Компаније као што су Мета Платформс Инц. и Тесла Инц. изгубиле су око две трећине своје вредности, док су губици на Амазон.цом Инц. и Нетфлик Инц. су се приближили или премашили 50%.
Скупо цењене технолошке акције више пате када каматне стопе расту. Али други трендови који су подржавали напредак технологије последњих година такође могу да се обрну – економска рецесија ризикује да погоди потражњу за иПхоне-ом, док би пад онлајн оглашавања могао да одвуче Мета и Алпхабет Инц.
У Блоомберговом годишњем истраживању, само око половина испитаника је рекла да би купила сектор — селективно.
„Нека од технолошких имена ће се вратити пошто су урадила одличан посао убеђујући купце да их користе, као што је Амазон, али други вероватно никада неће достићи тај врхунац како су људи напредовали“, Ким Форест, главни директор за инвестиције у Бокех Цапитал Партнерс , рекао је за Блоомберг телевизију.
Рецесија зараде
Очекује се да ће се раније отпорни корпоративни профити срушити 2023. године, јер притисак расте на маржи, а потражња потрошача слаби.
„Посљедње поглавље овог медвјеђег тржишта односи се на путању процјена зараде, које су превисоке“, каже Мике Вилсон из Морган Станлеиа, медвјед са Волстрита који предвиђа зараду од 180 долара по дионици у 2023. за С&П 500, у односу на очекивања аналитичара од 231 долара.
Предстојећа рецесија зараде могла би да парира 2008. години, а тржишта тек треба да јој цене, рекао је он.
Делицате Цхина
Одлука Пекинга из почетка децембра да укине строга ограничења Цовид-а изгледала је као прекретница за МСЦИ-ов Кинески индекс, чији је пад од 24% био велики допринос губицима на глобалном тржишту капитала у 2022.
Али вишемесечни скуп акција на копну и у Хонгконгу је нестао јер пораст заразе Цовид-19 прети економском опоравку. Многе нације сада захтевају Цовид тестирање за путнике из Кине, што је негативно за глобална путовања, рекреацију и луксузне залихе.
Оптионс Боом
Технички подаци све више подстичу свакодневне покрете капитала, са С&П 500 који је сведочио исподпросечним прометом акција у 2022. години, али експлозивним растом у трговању веома краткорочним опцијама.
Професионални трговци и институције на бази алгоритама су се нагомилале у такве опције, којима су донедавно доминирали мали инвеститори. То може да изазове трзавица тржишта, узрокујући изненадне избијања волатилности, као што је велика промена у току дана након октобарске вруће инфлације у САД.
Коначно, с обзиром да С&П 500 није успео да изађе из свог опадајућег тренда из 2022. године, краткорочне шпекулације су и даље искривљене на доњу страну. Али ако се тржиште окрене, то ће додати гориво повратку.
–Уз помоћ Рајана Властелице и Ишике Мукерџија.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/18-триллион-роут-глобал-стоцкс-050000466.хтмл