Валмарт
НИСЕ
купити • Цена 148.21 УСД 17. маја
од Гугенхајма
Валмарт је објавио кориговану зараду по акцији за први квартал од 1.30 долара, 16 центи испод наше процене. Ово је био разочаравајући квартал, али верујемо да [повлачење од 17. маја] представља инкременталну прилику за куповину за дугорочне инвеститоре (акције су пале за 11% током дана, у односу на раст од 2% за
СПДР С&П малопродаја
ЕТФ).
Продавац је пријавио солидну продају у свим сегментима; били бисмо више забринути због ових резултата да постоји проблем са продајом у Валмарту. Консолидована бруто маржа је пала за 87 базних поена (САД, пад од 38 базних поена), знатно испод наших очекивања. [Основни поен је 1/100 процентног поена.] Постојала су три главна изазова у погледу профита у кварталу: брзо и значајно повећање цена горива, неефикасност планирања у вези са радном снагом погођеном Цовидом и већи трошкови ланца снабдевања и нивои залиха….Сада предвиђамо извесно задржавање повишених трошкова због инфлације и логистичких препрека. Смањујемо наше процене ЕПС-а за фискалну 2022/2023. на 6.40 УСД/7 УСД са 6.75 УСД/7.25 УСД, као и нашу циљну цену на 175 УСД (са 185 УСД раније).
ЈД.цом
Насдак
купити • Цена 53.67 УСД 18. маја
од Бенцхмарк Ресеарцх
ЈД.цом је испоручио солидне резултате у првом кварталу уз снажан крајњи резултат, али је водио раст у другом кварталу испод очекивања, што се може приписати затварању Цовид-а и поремећајима у логистици. Иако Цовид остаје највећа варијабла за изгледе за раст ЈД-а у наредним кварталима, важно је напоменути да
1) ЈД наставља да заузима тржишни удео, са ојачаном свешћу о бренду и продубљеним партнерством бренда/трговца, захваљујући свом ланцу снабдевања и логистичким могућностима; и
2) ЈД има отпорне изгледе за профитабилност, упркос [вероватном] краткорочном смањењу прихода. Недавна оптимизација њеног пословања и инвестиција омогућава виткију и ефикаснију организацију. Ово потенцијално обећава већу моћ раста зарада када се нормализовани раст прихода врати. ЈД би требало да настави да буде релативни бољи у кинеском простору е-трговине. Понављамо нашу оцену за куповину и снижавамо циљну цену на 106 УСД [са 117 УСД], на основу наше процене суме делова.
Пало Алто Нетворкс
Насдак
Надмашује • Цена 436.37 УСД 19. маја
би БМО Ресеарцх
Извештај Пало Алто Нетворк-а [зарада у фискалном трећем тромесечју] понудио је многе нагласке за које мислимо да ће подржати акције, чак и усред турбулентне технолошке траке, предвођене наплатом од 40% у односу на претходну годину и растом ФЦФ [слободног новчаног тока]. [Компанија за сајбер безбедност] може да одржи висок раст ФЦФ од 20% у наредних неколико година. Штавише, верујемо да ће инвеститори наставити да преферирају акције са оквирима вредновања заснованим на разумним вишекратницима слободног новчаног тока, уместо на причама о расту са слабим маржама/ФЦФ. Стога, са задовољством понављамо нашу оцену надмашности и ознаку најбољег избора за Пало Алто. Али ми снижавамо нашу циљну цену [на 615 долара са 685 долара раније], што одражава стање процене на тржишту софтвера.
Аналогни уређаји
Насдак
Надмашује • Цена 159.92 УСД 18. маја
аутор Раимонд Јамес
Понављамо нашу оцену надмашности и циљну цену од 210 долара након снажног извештаја и изгледа компаније Аналог Девицес за март. Компанија је поновила коментаре које смо чули од својих колега пре месец дана, указујући да је потражња за [компјутерским чипом] и даље јака, а понуда и даље мала, упркос гласном неслагању тржишта. Гледајући унапред, додатни капацитети који ће бити укључени у другој половини ове године би требало да допринесу приходима и омогући компанији да надокнади неиспуњене заостатке, све док тражња постоји. Поред тога, сматрамо да је једна од највећих ствари по којима се Аналог Девицес разликује од својих колега, његова способност да модулише капацитет током пада тако што повећава или смањује капацитет ливнице – за разлику од
Текас Инструментс
(тицкер: ТКСН), који додаје капацитет како би се у потпуности задовољиле потребе за капацитетом интерно, и други аналогни/мешовити сигнали равноправни, који су били приморани да потпишу уговоре о ливници узми или плати који ограничавају флексибилност.
Тупперваре брендови
НИСЕ
купити • Цена 6.33 УСД 18. маја
би Лане Ресеарцх
Сводимо наше процене на знатно испод консензуса како бисмо одражавали мекоћу у Азији, посебно у Кини, због пандемије, иу Европи, због геополитике, као и свеукупну мекоћу у Северној Америци, посебно у САД, заједно са континуираним раст долара у односу на већину страних валута. Поред тога, верујемо да ће негативна продајна полуга и инфлација на широкој основи диспропорционално утицати на Тупперваре, с обзиром на његов глобални производни отисак, који захтева већу компоненту фиксних трошкова од већине других компанија које пратимо.
Међутим, верујемо да је компанија још увек на самом почетку својих напора да правилно монетизује бренд Тупперваре, а према тренутним проценама, чак и према нашим проценама које су знатно испод консензуса, стрпљиви инвеститори би могли да гледају на овај период као на веома атрактивна улазна тачка у акције. Циљана цена: 12.50 долара.
Да би се узео у обзир за овај одељак, материјал треба послати на [емаил заштићен].