Алгоритамски Стаблецоин МИМ Лосинг Пег – Трустнодес

За разлику од даи-а где имате обичан етх или УСДц депонован да бисте добили 1 даи, у Магиц Интернет Монеи-у (МИМ) идете за једну корњачу доле тако што прво депонујете етх у Иеарн поол да бисте добили ивВЕТХ, такозване токене са каматом (ибТКН).

Сада можете да користите овај ив-ВЕТХ или УСДт да делујете као колатерал за МИМ од 1 УСД који се држе под контролом пророчанстава о ценама која би ликвидирала ваш колатерал ако падне испод износа који сте позајмили.

Ово се одржало у реду, али почиње да се налази под неким знатним притиском јер се у последње време не придржава тог 1 МИМ = 1 УСД.

Неки су истакли екстреме као што је МИМ од 35 милиона долара за 8 милиона УСДц, када је замишљено да буде један према један.

Тачан узрок није превише јасан за оно што неки називају губитком самопоуздања. Претпостављамо да је, пошто се ради о два нивоа, притисак овде већи јер ће људи можда морати да отплате дуг након огромног пада цена.

Даи се добро сналази, на пример, са 0.999 долара упркос томе што је етх недавно пао за 50%, али МИМ је новији и компликованији тако да постоји неравнотежа вероватно зато што постоји превелика потражња или за ликвидације – које балансирају стабилцоин алго – или за арбитражу.

Марк Ричардсон, архитекта производа и шеф истраживања у Банцору, окривљује потоњег.

У приказу горњег графикона, Ричардсон каже да је најбоље место за арбитражу МИМ-а, Цурве, ефективно толико преплављено да је „скуп у суштини исцрпео своју способност да подржи арбитражу за $МИМ“.

Цурве се специјализовао за стабилизацију стабилних кованица кроз скупове као што су УСДц, УСДт, Даи и МИМ, као и других токена у доларима, а сада чак и у еврима итд.

Имају математичку формулу која формира неку врсту кривуље за зумирање за 1000к или више разлика између ових токена, и на тај начин омогућава арбитражу чак и када постоје мале разлике, као што је 0.001 долара.

Можете и ручно да извршите арбитражу, али ће вам бити потребни велики износи и добици можда неће бити довољни да се урачунају опортунитетни трошкови када је разлика у цени још увек прилично мала на 0.97 долара уместо на 1 долар.

Са Цурве-ом, чак и та мала разлика је довољно добра да се искористи, па их сви користе и поплављени су.

Међутим, цена од 0.97 долара није толико необична у историји стабилних кованица. УСДт је једном отишао на 0.8 долара, па чак и мање ако се сећате.

Као што је приказано на представљеној слици, било је неких трговина на Унисвап-у које су се приближиле тим нивоима, али графикони и Цоинмаркетцап-а и Цоингеко-а показују да је на берзама 0.97 долара.

Ако успе да задржи тај ниво и на крају се стабилизује, онда то не би требало да представља велики проблем, не само зато што је Даи такође пао на 0.97 долара у марту 2022. када је етх пропао.

За појединачне трговце, међутим, можда губе нешто новца, иако би то требало да појефтини отплату дуга, али Цурве очигледно ради добар посао стабилизујући ово са Рицхардсоном који наводи:

„Очигледна отпорност везивања цене је захваљујући Цурве Финанце-у и његовој запањујућој способности да апсорбује арбитражно трговање стабилним цоинима, без обзира на расположење тржишта.

Дакле, алго генерално и даље држи корак упркос огромним притисцима цена са МИМ-ом који има тржишну капитализацију од око 1.9 милијарди долара.

Али, као и обично, ово задуживање добро функционише када цене расту. Међутим, они могу довести до великих губитака ако цене падну, посебно брзином.

Све што сугерише да је ово знак да је било доста ликвидација у колатерализованим дефијима, стога превише њих плаћа МИМ, а недовољно ковања нових, што доводи до деколатерализације.

Нешто што би требало да уравнотежи под претпоставком да је робусно као Даи који је некада имао прилично уобичајене 0.98 долара, што је можда сведочанство Цурве-у да су такви нивои сада прилично ретки.

Али нижи нивои би били забринути због тога што је нејасно зашто се чини да Унисвап није у складу с обзиром да је МИМ тренутно на 0.91 УСД тамо, док Сусхисвап има 0.97 УСД.

Са милион долара, то би била разлика од 1 долара када купите МИМ на Унисвап-у, а затим га продате на Сусхи-у, али можда Уни једноставно нема довољно ликвидности што доводи до таквих потенцијалних грешака које могу бити привремене.