АМД се спрема да залута у минско поље

Интел Цорп
ИНТЦ,
-0.67%,
Лам Ресеарцх Цорп.
ЛРЦКС,
+ КСНУМКС%,
КЛА Цорп.
КЛАЦ,
+ КСНУМКС%,
и Вестерн Дигитал Цорп.
ВДЦ,
-7.32%
све објављене прогнозе које су на неки начин биле испод очекивања Волстрита, са Текас Инструментс Инц.
ТКСН,
+ КСНУМКС%
као једина компанија која је прогнозирала изгледе боље од очекиваних. Цовен аналитичар Маттхев Рамсаи очекује да ће се АМД придружити ТИ, са солидним резултатима, као и још једном рундом агресивних прогноза.

„Чак и након што смо повећали смернице више пута током 2021. са 37% на 50% до 60% до сада 65%, верујемо да АМД има капацитет да испоручи предност, која би била већа са бољом снабдијевањем“, Ремзи, који има бољи рејтинг и циљну цену од 150 долара за АМД, написао је.

Прочитајте: Сектор чипова флертује са територијом медвеђег тржишта док почиње зарада од полупроводника

„Очекујемо да ће менаџмент поставити агресивне, али оствариве изгледе за 2022. које показују континуирано повећање удела у ПЦ-у и серверима (укључујући предузећа у оба), док ће и даље остати простор за повећање броја током године како се снабдевање даље побољшава“, написао је аналитичар Цовен-а.

Претходни АМД-ов квартал је био толико снажан да су аналитичари имали проблема са приговарањем резултата пре три месеца. Једна прекретница коју треба посматрати је да ли АМД-ове профитне марже достигну или премаше праг од 50%, што је постало још значајније јер Интелови руководиоци настоје да задрже своје марже „удобно изнад 50%“ или у распону од 52% до 53% током године . АМД је пријавио марже од 48% у трећем кварталу, у односу на 44% у периоду од пре годину дана, али је остао непромењен са 48% у другом кварталу.

Инвеститори би такође поздравили вест о затварању великог посла. Са Нвидиа Цорп
НВДА,
+ КСНУМКС%
уговор о куповини Арм Лтд. наводно се распада, што чини АМД-ово условно регулаторно одобрење од стране кинеских регулатора за његов посао од 35 милијарди долара за куповину Ксилинк Инц.
КСЛНКС,
+ КСНУМКС%
још значајније. АМД је крајем прошле године открио да очекује да ће посао бити затворен у овом кварталу.

Раније ове године на ЦЕС-у, АМД је најавио низ нових производа укључујући графичку картицу од 200 долара.

Шта да очекујете

Зарада: Очекује се да ће АМД у просеку остварити прилагођену зараду од 75 центи по акцији, у односу на 52 цента по акцији пријављених у периоду од пре годину дана, према ФацтСет анкети од 32 аналитичара. Естимизе, софтверска платформа која прикупља процене од руководилаца хеџ фондова, брокерских кућа, аналитичара на страни куповине и других, захтева зараду од 80 центи по акцији.

Приход: Очекује се да ће АМД, у просеку, остварити приход од 4.47 милијарди долара, према ФацтСет-у, у односу на 3.24 милијарде долара пријављених у тромесечју прошле године. АМД је предвидео 4.4 до 4.6 милијарди долара. Естимизе очекује приход од 4.61 милијарде долара.

Кретање залиха: Док су зарада и продаја АМД-а надмашили процене Волстрита у последњих шест кварталних извештаја, акције су следећег дана порасле само два пута за то време - пре отприлике шест месеци и када су акције порасле за скоро 13% пре шест квартала.

АМД-ове акције су чврсто на територији медвеђег тржишта, што је пад од 35% у односу на њихов завршни максимум од 161.91 долара постављен 29. новембра, али су и даље порасле за 20% у последњих 12 месеци. За поређење, СОКС индекс је у том периоду порастао за скоро 13%, С&П 500 индекс
СПКС,
+ КСНУМКС%
је добио 17%, а технолошки тежак Насдак Цомпосите Индек
ЦОМП,
+ КСНУМКС%
је смањен на 3.3% добитка.

Током четвртог квартала, акције АМД-а су пале за 27%, док је СОКС индекс порастао за 21%, С&П 500 индекс је порастао за скоро 11%, а Насдак за 8%.

Оно што кажу аналитичари

Аналитичарка Бернстеин-а Стејси Расгон, која има оцену тржишног учинка и циљну цену од 130 долара, рекла је да АМД-ово извршење остаје снажно.

„Позиција дељења наставља да се побољшава, посебно код нотебоок рачунара и сервера“, рекао је Расгон. „Цјелогодишње смјернице компаније подразумијевају да бруто марже у четвртом кварталу достижу 4%, а процјене Стреета у будућности изгледају прилично неагресивне (и на нивоима испод дугорочних циљева.)

„А компанија сада почиње да враћа прилично материјалне количине готовине“, наставио је Расгон. „Иако ће рачунари радити шта хоће, ми верујемо да АМД добро капитализује док Интел улази у транзицију, и чини се да је боље позициониран од свог већег колеге (и у најмању руку би наш негативни Интелов позив требало да буде све више подстакнут што бољи АМД ради).“

Прочитајте: Чипови ће можда бити распродати за 2022. захваљујући несташици, али инвеститори су забринути због краја забаве

Та забринутост за ПЦ била је узрок зашто је аналитичар Пајпер Сандлер Харш Кумар спустио АМД на неутралан раније у месецу. Захлађење долази након две велике узастопне године за продају рачунара, која је достигла ниво испоруке који није виђен у деценији због ЦОВИД-а.

Финансијски аналитичар из Сускуеханне Цхристопхер Ролланд, који има позитивну оцену код АМД-а, рекао је да „мапа пута сервера за сервере наставља да напредује“.

„АМД планира да објави 3-Д ВЦацхе „Милан-Кс“ у првој половини 1. године, а затим Зен 22 Геноа до краја године“, рекао је Ролланд. „Иако би Ђенова такође могла да има сличне проблеме са валидацијом ДДР4 као Интел-ов {Саппхире Рапидс], нисмо наишли на гласине о кашњењу за АМД-ове сервере.“

Јеффериес аналитичар Марк Липацис, који има оцену куповине и циљну цену од 145 долара, примећује колико АМД повећава свој удео на тржишту процесора, док Интел опада.

„Интелов удео је опао за 150бпс на 78.9% са 80.4% у октобру 21. пошто је удео АМД-а порастао за 240бпс на 14.5% са 12.1%,“ рекао је Липацис.

Све у свему, 22 од 40 аналитичара који покривају АМД који су праћени ФацтСет стопом деле еквивалент „куповине“, 17 то назива задржавањем, а само један део назива „продајом“. Просечна циљна цена у петак поподне била је 145.91 долара, што представља премију од 38.6% у односу на тренутну стопу.