Да будемо јасни, ја сам обожаватељ Аппле-а, и то годинама. Имам пар Мац лаптопова, иПхоне 13 Про Мак и Аппле Ватцх. Претплаћујем се на Аппле Мусиц, Аппле Пхотос, Аппле Невс и Аппле ТВ+. Када је моја ћерка била мала, имала је замишљеног пријатеља -Не измишљам ово— по имену Стив Џобс.
Генерално сам био прилично биковски у овој колони о изгледима за Аппле акције (тикер: ААПЛ). Али када сада процењујем ситуацију, видим разлоге за забринутост – раст се успорава и може бити негативан, а вредновање је повишено. Аппле акције изгледају рањиво.
Акције су ове године пале за око 15%. То би била штета у већини година, али у тешком временском периоду за технологију, Аппле је надмашио своје колеге, и то са великом разликом.
Microsoft
(МСФТ) је искључен за 31%
Азбука
(ГООГЛ) је у паду од 35%
Амазон.цом
(АМЗН) је ослабио 43%—и
Мета Платформс
(МЕТА) је пао за 67%. Аппле сада вреди више него Мицрософт и Мета заједно.
Али Аппле-ова стопа раста се помера. У фискалној 2021. години, Аппле је повећао приход за 33%, што је најбољи раст од 2012. године, пошто је потражња за Мац и иПад уређајима порасла. Упоредите то са фискалном 2019, последњом годином пре пандемије, када је приход опао за 2.2%. Али слично
Зоом Видео Цоммуницатионс
(ЗМ),
Пелотон Интерацтиве
(ПТОН), и Амазон, Аппле види да се његово повећање пандемије смањује. Припремите се за лошу годину 2023.
То можда и не би био велики проблем да су акције јефтиније. Али Аппле тргује са 24 пута пројектованим профитом у наредних 12 месеци — у складу са Мицрософтом, који расте брже од Аппле-а — и знатно испред
С&П КСНУМКС'С
вишеструко од око 18 пута.
Да будемо сигурни, помогло је Аппле-у да то подели зарада је била мање страшна него код других технолошких гиганата. У септембарском кварталу, Аппле је повећао продају за 8% у односу на годину раније, на 90.1 милијарду долара, уз профит од 1.29 долара по акцији, што је повећање од 4%. Надмашио је процене Волстрита за обе мере.
Амазон, Алпхабет, Мицрософт и Мета су пријавили покварене квартове; Аппле-ов скромни ритам изгледао је скоро спектакуларно у поређењу. Али невоље су вребале испод површине.
Аппле је у потпуности премашио процене због много веће продаје Мац-а него што се очекивало – 11.5 милијарди долара, 25% више него годину дана раније, и 2.2 милијарде долара изнад процена Волстрита. Велики удар је одразио ублажавање ограничења понуде и уследио је пад од 10% у односу на исти период прошле године у јунском кварталу, када је несташица делова онемогућила Аппле да задовољи потражњу. С друге стране, Аппле је промашио очекивања у погледу продаје и иПхоне-а и иПад-а, док су његови приходи од услуга пали испод консензусних процена за скоро милијарду долара, пошто су приходи од реклама и игара омекшали.
На позиву након зараде, главни финансијски директор Аппле-а Лука Маестри упозорио је да ће продаја успорити у децембарском тромесечју, делом због неповратних утицаја снажног долара. Он је такође рекао да ће продаја Мац-а бити значајно опала, имајући у виду тешко поређење са периодом од пре годину дана, када су дебитовали нови модели засновани на М1 процесору. Рекао је да ће пословање са услугама расти, упркос томе што макро слика оптерећује и оглашавање и игре.
Пре две недеље та слика је додатно потамнила. Аппле је предузео необичан корак откривајући да фабрика за склапање иПхоне 14 Про и Про Мак телефона у Џенгџоуу у Кини, коју води његов производни партнер Фокцонн, ради са „значајно смањеним капацитетом“ због избијања Цовида. Аппле је последњи пут дао изјаву о томе у фебруару 2020. године, када је почетни талас Цовид-19 прошао кроз Кину.
Аппле је рекао да и Про и Про Мак и даље имају јаку потражњу, али да ће испоруке бити испод претходних очекивања – није речено колико дуго – и да ће купци имати повећана кашњења. Када сам проверио прошле недеље, време чекања за Про и Про Мак је трајало 41 дан, испорука је била неколико дана након Божића. Постоји боља понуда - и уопште нема чекања - за ниже моделе. Али потражња за основним иПхоне-ом и већим иПхоне Плус-ом била је слаба, уз извјештаје да је Аппле смањио производњу за оба.
Изванредно, Аппле је ојачао 9% у две недеље откако је издао саопштење о проблемима у производњи иПхоне-а, повећавши тржишну вредност компаније за скоро 200 милијарди долара, више од тренутне укупне вредности
Волт Дизни
(ДИС). Можда инвеститори не рачунају.
Процене Волстрита су падале за децембарски квартал. Консензус сада захтева приход од 125.7 милијарди долара, што је оскудних 1.4%, уз профит од 2.04 долара по акцији, што је пад са 2.10 долара годину дана раније. Осим брзог побољшања понуде иПхоне-а, Аппле би могао претрпјети пад прихода у односу на претходну годину, први од квартала у марту 2019. Аналитичар Џефрија Кајл Мекнили процењује да проблеми са склапањем иПхоне-а смањују приход Аппле-а за око милијарду долара недељно.
У међувремену, као што је Маестри јасно рекао на последњем позиву, Аппле није имун на економско успоравање. Просечна цена иПхоне-а је 900 долара, а најмоћнија верзија кошта 1,600 долара. Људи воле своје ајфоне, али такође воле да једу, плаћају кирију и дају гориво у аутомобиле. Мислити да рецесија неће утицати на продају изгледа нереално.
„Људи желе да мисле да су иПхоне главни потрошачи“, каже Дан Најлс, који води хеџ фонд фокусиран на технологију. Али наредна година би могла бити помало изненађење, каже он о Аппле-овој издржљивости: „Мислим да ће у 2023. години имати мањи приход.“ Аппле је у фискалној 2022. имао приход од 394 милијарде долара; за 2023. аналитичари траже повећање од 3% на 407 милијарди долара, уз раст продаје иПхоне-а за мање од 1% на 207 милијарди долара. Да сам кладионик, узео бих мање.
Пишите Ериц Ј. Савитз на [емаил заштићен]
Извор: хттпс://ввв.барронс.цом/артицлес/аппле-стоцк-ипхоне-салес-51668818724?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо