Аппле-ова зарада доказује да су његове акције јефтине

Не верујте суморним причама о техничким проценама. Ово је јединствена прилика за инвеститоре да улажу у стварне технолошке послове.

Руководиоци у Аппле (ААПЛ) објавио је прошле недеље да је продаја у четвртом кварталу порасла на рекордних 123.9 милијарди долара, уз бруто маржу од 43.8%. А добици су дошли упркос запетљаном ланцу снабдевања.

Акције су лудо јефтине. Купите Аппле у слабост.    

Еволуција Аппле-а догодила се у октобру 2018. када је извршни директор Тим Кук почео да гради платформу око приватности корисника. Говорећи на конференцији о приватности у Бриселу, Кук је изнео страствену аргументацију за приватност као људско право. Идеја је редефинисала паметне телефоне. иПхоне је постао платформа са изразитом конкурентском предношћу.

То је разлика између већине великих технологија и осталих.  

Стручњаци настављају да упоређују тренутне технолошке процене са Насдак Цомпосите индексом из 2000. Иако је на неки начин ово свакако поштено, концепт је у основи погрешан.

Неке технолошке процене, посебно акције реметилачких иновационих компанија, постале су нечувено скупе. 3Д штампање, блоцкцхаин и друге нове технологије имају светлу будућност, међутим, прерано је бирати победнике, а камоли вредновати мале компаније по продаји од 50 пута. Већина ће на крају пропасти.

Окривите инвестиционе банкаре и пропагандисте компанија за аквизицију посебне намене. Попут врхунца интернетског бума 2000. године, змијско уље се лако продавало 2020. и већим делом 2021. године.

Ту се завршавају поређења са технолошким бумом пре две деценије.

Предузећа која сада чине лавовски део Насдак-а су лидери платформи, као што су Аппле, Мицрософт (МСФТ), Абецеда (ГООГЛ), Амазон.цом (АМЗН), Мета платформе (ФБ), Тесла (ТСЛА), Нвидиа (НВДА), и Адобе Инц. (АДБЕ). Акције ових компанија чине 48% индекса. И јефтине су, нису скупе.

Руководиоци Мајкрософта објавили су у среду да су приходи у другом кварталу порасли на 51.7 милијарди долара, што је 20% више у односу на исти период прошле године. Бруто маржа је била 68.9%. Раније у јануару Мицрософт је понудио куповину Ацтивисион Близзард (АТВИ) за 75 милијарди долара, користећи готовину на располагању.

Највеће технолошке компаније стварају непристојне количине слободног тока новца. Они доминирају у својим нишама огромног обима. У многим случајевима, попут инфраструктуре облака, крајња тржишта вреде стотине милијарди и брзо расту како све највеће светске компаније прелазе на дигиталне пословне стратегије.

Аппле такође има користи од ове трансформације.

На Ворлдвиде Девелопер Цонференце у јуну 2019. компанија из Купертина, Калифорнија, почела је да нуди управљање мобилним уређајима. Софтверски алат омогућава ИТ менаџерима да доделе корпоративни Аппле ИД који живи раме уз раме са личним ИД-ом запосленог; има криптографски сепаратор за личне податке; и ограничава могућности за читав уређај. Ово последње је савршено за запослене који одлуче да донесу сопствене уређаје на посао. Одговор је био изузетан.  

Када велике компаније нуде уређаје запосленима, иПхоне је преовлађујући паметни телефон избора. Иако уређај заузима само 15% глобалног тржишта паметних телефона, његова употреба у корпоративном свету је без премца. Од Капитал Оне (ЦОФ) Међународне пословне машине (ИБМ), Да Проктер оф Гамбле (ПГ), иПхоне-и су свеприсутни широм Фортуне 500. Све то има смисла.

иПхоне се сматра премиум уређајем. Добивање једног за посао је предност за запослене. То је такође лака продаја послодавцима с обзиром на репутацију иПхоне-а за дуговечност, ажурирања софтвера и приватност.

Затим постоји хало ефекат.

иПхоне је центар Аппле екосистема. иПад-и, Мац рачунари, сатови и АирПод-ови беспрекорно раде на иПхоне платформи.

Када је Аппле објавио резултате у петак, свака категорија осим иПада показала је двоцифрено побољшање. Приход Мац-а је скочио на 10.85 милијарди долара, 25% више у односу на пре годину дана, што је помогло да профит порасте на 2.10 долара по акцији, 25% више у односу на претходну годину.

Зачудо, Кук је рекао да проблеми у ланцу снабдевања настављају да ограничавају производњу. Децембар је био гори од септембарског квартала.

Пословна полуга у великој технологији је велика прича која се губи у суморним насловима о технологији. Не уклапа се са наративом да су технолошке акције скупе као што су биле 2000. То једноставно није тачно.

Аппле акцијама се тргује са 26к унапред зарадом и само 7.1к продајом. Ове метрике су јефтине с обзиром на лепљивост Аппле-овог екосистема и његове значајне конкурентске предности.

Дугорочни инвеститори би требало да размотре куповину акција у слабости.