Компаније за аквизицију за посебне намене ове године су изгубиле свој сјај. Али недавни подаци показују да су компаније са бланко чековима које су се успешно спојиле са пословањем дале приносе који су у складу са традиционалним иницијалним јавним понудама.
Од године до данас до четвртка, само 66 СПАЦ-а је излистало своје акције, прикупивши око 11.4 милијарде долара, према Деалогиц-у. Ово у поређењу са 315, прикупивши 102 милијарде долара, за исти период 2021.
Медији, укључујући Баррон је, су истакли лош учинак СПАЦ-ова.
Голдман Сакс
(тицкер: ГС), један од најбољих осигуравача послова без чекића, рекао је у понедељак да је смањујући своје учешће са СПАЦС-ом због могућности регулаторних промена које би захтевале више обелодањивања.
„Очигледно је да су многе ствари које су ушле на јавна тржишта учиниле то под режимом у којем су људи хтели да купе само раст и технологија. Многе од тих компанија су доста пале од [њихове] понуде“, рекао је Бењамин Квасницк, оснивач и извршни директор СПАЦ Ресеарцх-а, који прати индустрију.
Његова компанија је упоредила учинак улагања од милион долара у компаније са бланко чековима које су се спојиле са циљем — такозваним де-СПАЦ-овима — са добицима или губицима у традиционалним ИПО-има од 1., 2020. и ове године. Њихова анализа, која је такође разматрала добитке на берзанским варантима, показује да де-СПАЦ-ови раде мање-више у складу са ИПО-има.
Де-СПАЦ од 2020. најбоље се тргује. Акције су у просеку 8.5% испод својих понуђених цена, док су ИПО из те године пале за 33.5% од затварања у петак.
Ово се мења 2021. године, са де-СПАЦ-овима мањим за 49.4%, док су ИПО смањени за 45.2%. Ове године су традиционалне ИПО пале за 2.6% у односу на понуду, док су де-СПАЦ-ови пали за 26.3%. СПАЦ Ресеарцх није укључио трансакције из маја.
Рад СПАЦ Ресеарцх-а је посматрао приносе 295 де-СПАЦ-а и 644 традиционалних ИПО-а који су трговали од 2020. године. Укључио је и остварене и тржишне добитке на варантима, које инвеститори СПАЦ-а обично добијају када купују акције. Варанти омогућавају инвеститорима да купе одређени број додатних акција обичних акција у будућности, углавном по цени од 11.50 долара, изнад уобичајене понуђене цене од 10 долара за акције СПАЦ-а.
СПАЦ-ови могу да откупе налоге под одређеним околностима, позивајући их или за готовину, залихе или комбинацију обоје. Одлука да се то уради генерално значи да компанија за бланко чекове ради добро.
Отприлике половина усева од 2020 де-СПАЦ-а из 63. укључивала је откупљене налоге, у поређењу са само око 12% од 198 де-СПАЦ уговора у 2021. Само један де-СПАЦ уговор у 2022. укључивао је откупљене налоге.
„Укључивање налога побољшава релативни учинак СПАЦ-ова“, рекао је Квасницк, који је рекао да није сигуран за колико.
СПАЦ Ресеарцх је открио да ако су хипотетички уложили милион долара у де-СПАЦС од 1. године, 2020 или 17% урода те године од 27 трансакције било би процењено на преко милион долара. Однос је пао на око 63% за 1 де-СПАЦ-а из 9. године, док је осам од 198 овогодишња де-СПАЦ-а – 2021% – процењено на више од милион долара.
Најбоља понуда од 2020 Спајање Фортресс Инвестмент Гроуп од 1.5 милијарди долара са произвођачима ретких земних материјала
МП материјали
(МП), који је укључивао откупљене налоге. Инвестиција од милион долара у де-СПАЦ била би процењена на скоро 1 милиона долара, укључујући налоге, од петка.
Слично томе, најбољи де-СПАЦ из 2021. био је Спајање компаније Рице Ацкуиситион од 1.15 милијарди долара са Ариа Енерги и
Арцхаеа Енерги
,
који би вредео око 2.2 милиона долара, укључујући налоге.
Мотиве Цапитал
'С
Спајање 1.8 милијарди долара са приватном разменом Форге Глобал (ФРГЕ) је де-СПАЦ са најбољим учинком ове године. Инвестиција од милион долара би била процењена на 1 милиона долара, укључујући варанте.
Када су у питању ИПО, СПАЦ Ресеарцх је открио да је само око 22% или 48 понуда од 220 нових издања у 2020. процењено на преко милион долара. Ово је пало на 1%, или 12 компанија, у односу на 49. годину од 2021 ИПО-а и 396 компанија, или 9%, од 32 понуда ове године.
Инари Медицал
(НАРИ), компанија за медицинске уређаје која изашао на берзу 2020. по цени од 19 долара деоница, донела је највећи принос за ту годину. Инвестиција од милион долара по понуђеној цени била би вредна 1 милиона долара од затварања у петак.
Зим интегрисана поштарина
(ЗИМ), који је на листи у јануару 2021. по цени од 15 долара, вредео би 4.2 милиона долара. Ове године је дошао један од најбољих приноса до сада
Нувецтис Пхарма
(НВЦТ), биотехнологија која отворен за трговање у фебруару, а процењена је на 3.7 милиона долара.
Пишите Луиси Белтран на [емаил заштићен]