Да ли Инвестициони помоћници Ворена Бафета побеђују берзу?

 Цомбс и Весцхлер надгледају око 10% портфеља, или 34 милијарде долара на почетку 2022. Бафет, 92, води осталих 90% и надгледа целу компанију као дугогодишњи извршни директор Беркшира.

Очекује се да ће Цомбс, 51, и Весцхлер, 61, преузети цео портфељ акција у ери након Бафета. Комбс је дошао у Беркшир 2010. а Вешлер годину дана касније. Обојица су бивши менаџери инвестиција

Иако није познато којим акцијама у портфељу управљају Цомбс и Весцхлер, генерално се претпоставља да већину мањих акција Берксхиреа од мање од 4 милијарде долара воде Цомбс и Весцхлер. Обојица имају значајну слободу у доношењу инвестиционих одлука, а Бафет каже да понекад сазна за њихове потезе након што су направљени.

Бафет воли да се фокусира на позиције које могу да помере иглу у Беркширу, чија тржишна вредност износи 670 милијарди долара. То генерално значи власништво које чини најмање 1% Берксхире-ове тржишне капитализације.

Компанија / тикер	Недавна цена	Промјена од год	Вредност Холдинг (бил)
Верисигн / ВРСН	$202.74	-20.1%	$2.60
Давита / ДВА	70.82	-КСНУМКС	2.56
Цитигроуп / Ц	43.81	-КСНУМКС	2.42
Крогер / КР	44.58	-КСНУМКС	2.24
Генерал Моторс / ГМ	35.20	-КСНУМКС	1.76
Виза / В	205.36	-КСНУМКС	1.70
Либерти СириусКСМ Ц / ЛСКСМК	38.57	-КСНУМКС	1.67
Парамоунт Глобал / ПАРА	16.88	-КСНУМКС	1.54
Мастерцард / МА	342.95	-КСНУМКС	1.37
Аон / АОН	297.81	-КСНУМКС	1.31
МцКессон / МЦК	375.55	51.1	1.20
Цхартер Цоммуницатионс / ЦХТР	309.29	-КСНУМКС	1.18
Целанесе / ЦЕ	101.39	-КСНУМКС	0.98
Амазон.цом / АМЗН	85.19	-КСНУМКС	0.91
Пахуља / СНЕГ	141.21	-КСНУМКС	0.86
Ну Холдингс / НУ	3.83	-КСНУМКС	0.41
Просек		-25.9%	$24.71
С&П КСНУМКС		-19.8%

Напомена: подаци до 20. децембра/

Извори: Блоомберг; извештаји предузећа

Баррон'с је прегледао 16 мањих акција Берксхиреа у укупном износу од око 25 милијарди долара на основу Берксхире-ових кварталних пријава од 30. септембра. Многи имају тешку 2022. годину, укључујући

Амазон.цом

(АМЗН),

Пахуљица

(СНЕГ),

Повеља комуникације

(ЦХТР),

Давита

(ДВА),

Генерал Моторс

(

GM

) и

Целанесе

(ЦЕ). Ових пет акција је пало 35% или више од године до данас раније ове недеље.

16 акција су пале у просеку за 25.9% у односу на пад од 19.8% за

С&П КСНУМКС
.
Јачи извођачи су

Крогер

(КР) и

МцКессон

(

МЦК

).

виза

мастерцард

такође су надмашили тржиште акција ове године и велики су победници у протеклој деценији. Добра је опклада да их држе Комбс или Вешлер, пошто је Бафет већ дуго заљубљен у ривалски Америцан Екпресс (

АКСП

).

Највећи Берксхиреов удео је углавном или у потпуности укључујући и Бафета

јабука

(

ААПЛ

),

Цоца-Цола

(КО),

Банк оф Америца

(БАЦ),

америцан екпресс

(АКСП), и

Ознака чина на рукаву

(ЦВКС).

Берксхире није одговорио на захтев за коментар.

Иако се од њих очекује да играју важну улогу у Берксхиреу када Бафет напусти сцену, учинак њихових удела у капиталу је углавном мистерија. Буффетт је мало рекао о томе - или о свом наступу.

Он је 2019. рекао за ЦНБЦ: „Све у свему, мало заостају за С&П-ом, сваки са скоро истом разликом. Бафет је додао да су прошли боље од њега, иако је то било пре него што су се акције Епла утростручиле. Аппле је највећи деоничар Беркшира и чини око 40% портфеља.

С обзиром на то да ће Цомбс и Весцхлер вероватно играти кључну улогу у Берксхиреу у ери након Бафета, можда би било добро да акционари знају колико добро раде. Ако заостају за С&П 500 у последњих годину, пет и 10 година, може се изнети аргумент да би Беркшир требало да размотри индексирање више свог портфеља и мање бирања акција када Бафет напусти сцену.

Посматрајући неке од мањих акција, Давита је блиско повезана са Весцхлером, који лично поседује преко два милиона акција према регулаторном поднеску из августа. Берксхире држи 40% пружаоца услуга дијализе бубрега. Акције Давите пале су за 37% ове године на недавних 70 долара и мало су се промениле од 2015.

Сновфлаке, некадашња берза софтвера на високом нивоу, је мало вероватан Бафетов холдинг пошто софтвер није у његовом кругу надлежности. Буффетт такође има нагнуту вредност и вредности софтвера су високе. Сновфлаке, по недавној цени од 141 долар, ове године је пао за 58 одсто и није много изнад своје ИПО цене из 2020. од 120 долара, што је оно што је Беркшир платио за свој удео.

Амазон.цом вероватно није Буффетт холдинг с обзиром на његову узвишену процену. Удео Берксхиреа вреди око милијарду долара. Да се ​​Бафету свиђа, Амазон би вероватно био много већи холдинг.

Бафет није био љубитељ ауто индустрије, сматрајући је превише конкурентном и капитално интензивном. То чини ГМ вероватним холдингом Цомбс или Весцхлер.

Крогера држи један од њих двојице. Бафет је пре неколико година рекао да је у власништву једног од њих. Буффетт је рекао да није луд за конкурентним и ниским маржама пословања са прехрамбеним производима.

Цомбс и Весцхлер раде више од пуког управљања новцем. Комбс је у последње три године био на челу компаније Геицо, Беркшировог предузећа за осигурање аутомобила. Обојица саветују о аквизицијама.

У интервјуу за ЦНБЦ 2019. године, Бафет је рекао: „Првих неколико година... били су доста испред индекса и били су плаћени. Додао је да њихова плата зависи од учинка. „Дошло је у трећинама. Тако да би могли да се врате, две трећине, ако су пропустили другу годину и тако даље."

Пишите Андрев Бари-у на [емаил заштићен]