АТ&Т је објавио да је његов одбор одлучио да издвоји удео телекомуникационих компанија у ВарнерМедиа - уместо да структурира продају медијског конглома као раздвајање.
Трансакција ће пренети 100% АТ&Т-овог удела у ВарнерМедиа постојећим акционарима АТ&Т-а у про-рата дистрибуцији, након чега ће уследити спајање ВарнерМедиа са Дисцовери-јем како би се формирала нова компанија, „Варнер Брос. Дисцовери“. Очекује се да ће посао бити затворен у другом кварталу 2022. године; раније, АТ&Т је циљао „средину 2022″ за затварање.
Прошле недеље, на АТ&Т-овом позиву о зарадама у четвртом кварталу, извршни директор Џон Стенки је отишао и рекао да је одбор још увек на огради око тога да ли да издвоји ВарнерМедиа (и да акционарима АТ&Т-а да пропорционалне деонице у новом Варнер Брос. Дисцовери-у) или да изврши поделу. искључено (у којем би имали опцију да замене АТ&Т акције за акције у ВарнерМедиа-Дисцовери). Стенки је рекао аналитичарима у извештају о зарадама у четвртом кварталу да су „за и против одласка или са спином или поделом“. Одвајање би у суштини представљало велики откуп акција од стране АТ&Т-а.
На крају, АТ&Т је одлучио да је спин-офф најбољи пут. Аналитичари су приметили да би ризик одвајања био да АТ&Т-ова база инвеститора са малопродајом не би желела да поседује део ВарнерМедиа-Дисцовери-ја.
„Приликом процене облика дистрибуције, водили смо се једним циљем — извршавањем трансакције на најбештнији могући начин како бисмо подржали стварање дугорочне вредности“, рекао је Станкеи у изјави од уторка. „Уверени смо да спин-офф постиже тај циљ јер је једноставан, ефикасан и резултира тиме да акционари АТ&Т-а поседују акције обе компаније, од којих ће свака имати могућност да оствари боље приносе на начин у складу са њиховим тржишним приликама.
Станкеи је наставио: „Верујемо да су преостали АТ&Т и нови ВБД две акције које ће тржиште желети да поседује и да ће се развијати тржишта која подржавају те акције. Уместо да покушава да узме у обзир нестабилност тржишта у краткорочном периоду и одлучи где да расподели вредност у процесу размене акција, спин-офф дистрибуција ће омогућити тржишту да ради оно што тржишта раде најбоље. Уверени смо да ће обе акције ускоро бити процењене на основу солидних основа и атрактивних изгледа које представљају.”
Поред тога, АТ&Т-ов одбор је одобрио очекивану годишњу дивиденду након затварања од 1.11 долара по акцији АТ&Т-а, како би се обрачунала дистрибуција ВарнерМедиа-а акционарима АТ&Т-а и да би се годишња исплата дивиденде повећала на приближно 40% пројектованог слободног новчаног тока. То ће, каже компанија, омогућити АТ&Т-у „улагање у атрактивне могућности раста“ као што су 5Г и влакна.
Као што је раније откривено, према условима трансакције, која је структурирана као трансакција са свим акцијама, Реверсе Моррис Труст, АТ&Т ће добити 43 милијарде долара, а акционари АТ&Т-а ће добити акције које представљају приближно 71% новог Варнер Брос. Дисцовери. Постојећи акционари Дисцовери-ја ће поседовати приближно 29% нове компаније на потпуно разводњеној основи.
На дан затварања трансакције, сваки акционар АТ&Т-а ће добити (на основу ослобођеног пореза) процењених 0.24 деонице нове обичне акције ВБД-а за сваку деоницу обичних акција АТ&Т-а држане на датум евиденције за пропорционалну расподелу. Тренутно, АТ&Т има око 7.2 милијарде потпуно разводњених акција.
Затварање трансакције и даље зависи од испуњења одређених услова, укључујући одобрење Министарства правде.
Након затварања трансакције, очекује се да ће обичне акције ВБД-а бити котиране на Насдак Глобал Селецт Маркету под ознаком „ВБД“. У вези са трансакцијом, све класе акција Дискавери капитала биће конвертоване и рекласификоване у обичне акције ВБД са једним гласом по акцији. АТ&Т ће наставити да тргује на НИСЕ под ознаком „Т“.
ВБД очекује да ће остварити синергију трошкова од више од 3.0 милијарди долара на годишњем нивоу до краја друге пуне године након затварања уговора, због „ефикасности технологије, маркетинга и платформе“.
Управни одбор нове компаније ће се састојати од 13 чланова, седам које је првобитно именовао АТ&Т, укључујући и председника одбора. Дисцовери је одредио шест чланова, међу којима је и Заслав.
АТ&Т је саопштио да ће бити домаћин виртуелне конференције инвеститора 11. марта, на којој је компанија рекла да ће пружити „додатни увид и очекивања у вези са финансијским и оперативним перформансама АТ&Т-овог сегмента комуникација“ након затварања ВарнерМедиа трансакције.
Бест оф Вариети
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/т-сетс-план-спин-офф-115957339.хтмл