Дионице аутомобила порасле су на ЕВ амбицијама. Ево где иду даље.

Тесла је направио први велики корак, скочивши за 13.5% у понедељак након што је компанија пријавила испоруке 308,600 возила у четвртом кварталу, што је надмашило процене и сопствени рекорд. Следеће, Форд (Ф) је у уторак добио 11.7% након што је најавио да ће повећати производњу свог првог електричног пикапа, Ф-150 Лигхтнинг, на 150,000 јединица годишње.

До тог тренутка ове недеље, акције Генерал Моторса (ГМ) су већ порасле за 12% у ишчекивању представљања електричног камионета Цхеви Силверадо, планираног за среду на Сајму потрошачке електронике. Али на дан објаве акције су склизнуле. Можда су инвеститори били разочарани роковима испоруке, или је то можда било зато што се широко тржиште потресло због знакова да би каматне стопе могле порасти раније него што се очекивало.

Оно што је заједничко Фордовим и Цхеви-јевима пикаповима је да ће циљати раднике, као и оне у предграђу у неоштећеним Цархартт јакнама. Ране верзије ће коштати око 40,000 долара и 100,000 долара.

Цхеви побеђује у електричним спецификацијама — дужи домет батерије и брже пуњење. Али Форд је победио извођењем свог камиона на тржиште овог пролећа. Купци Цхеви-ја ће морати да сачекају до пролећа 2023. за јефтинији камион и јесен 2023. за онај који је опремљен. ГМ ће такође дебитовати са електричним Цхеви спортским теренским возилима 2023. године, укључујући Екуинок који ће почети од 30,000 долара.

Пикапови би могли бити кључ за усвајање електричних возила у Америци. Прошле године, електрична возила су достигла око 4% укупне продаје у САД, у односу на 2%. Али Европа и Кина су далеко испред, са ниским стопама пенетрације међу тинејџерима. Американци су до сада имали мало електричних избора за типове возила које воле да купују. Прошле године, Форд Ф-150 је водио продају нових возила у САД, као и увек. Једино изненађење је било то што је Рам 1500 пицкуп повукао испред Цхеви Силверадо 1500 и био број 2.

Према власнику, електрични Рам ће трајати до 2024. године

Стеллантис

(СТЛА), скуп америчких, италијанских и француских брендова. Старт-уп Ривиан (РИВН) каже да ће ове године испоручивати електричне пикапе, али су те акције пале за 11% прошле среде након што су их раније подржали

Амазон.цом

(АМЗН) је саопштио да са Рамом наручује камионе за доставу. Теслин Цибертруцк се очекивао прошле године, али је одложен.

Заустављена потражња за возилима, у међувремену, сугерише да долази бум. Усред несташице прошле године, продаја лаких возила у САД је процењена на 15.1 милион јединица, у односу на близу 17 милиона годишње пре пандемије. Просечне цене трансакција су порасле за 30% у односу на нивое пре пандемије, а подстицаји као проценат цена су рекордно ниски.

Ове године, очекујте да ће продаја јединица само скромно порасти, али до следеће године, када изложбени салони буду пуни и цене се смање, јединице би могле скочити на 18 милиона, каже Цредит Суиссе. Продор електричних возила у САД ће се ове године поново удвостручити на 8%, и на 50% до 2030. године, додаје се.

Један од ризика за произвођаче старих аутомобила је да ће стати на месту—да морају да повећају ЕВ јединице са ниским профитним маржама за сада како би надокнадили надолазеће губитке у бензинским моделима са високом маржом.

С друге стране, произвођачи аутомобила би могли да пребаце капацитет са бензинских возила на електрична пре него што купци буду спремни да промене. То би могло оставити возила на гас високе цене и профитне марже, стварајући дугу, уносну „опроштајну турнеју“, како то каже аналитичар Морган Станлеи Адам Јонас.

Процене изгледају незахтевне. Форд иде на 12 пута већу зараду, упркос удвостручењу цене прошле године. ГМ се продаје за девет пута.

Невероватан случај Тесле је да ће учинити велике ствари и на аутомобилима и на суседним тржиштима. Пхилиппе Хоуцхоис, који покрива акције за Јеффериес, види раст од 35% у односу на недавне нивое, на 1,400 долара. Тесла заостаје за старим ривалима у стварима као што су квалитет израде и завршна обрада, али то су решиви проблеми, каже он. Води у погледу софтвера, батерија и аутономије, што су трајне предности. Он види да Тесла користи софтвер за проширење корисности и профитног потенцијала возила.

Већина верзија случаја Теслиног медведа претпоставља да ће компанија бити добро у аутомобилима, али не довољно добро да оправда тржишну вредност изнад 1 билион долара. На пример, Рајан Бринкман из ЈП Моргана своју циљну цену од 295 долара назива „није невеликодушним“, иако подразумева пад акција од 70 одсто, јер цени Теслу мало испред светског лидера

Тоиота Мотор

(ТМ), упркос томе што за сада производи десетину мање аутомобила.

Затим ту је Гордон Џонсон. Радио је у великим инвестиционим банкама пре него што је покренуо ГЉ Ресеарцх, где покрива 20 акција. Он је биковски наклоњен акцијама уранијума и медвеђим када је у питању канабис, али све о чему неко жели да прича, каже, је његова циљна цена за Теслу од 67 долара. „Добијао сам претње смрћу“, каже он. "Сада се чак ни не јављам на телефон када имам непознате позиве."

По Џонсоновом мишљењу, нема разлога за претпоставку да ће Тесла добро пословати у суседним пословима. „Могао би да узмеш

Мекдоналдс

и кажу да ће почети да продају Нике, столице и клавире и додају те процене“, каже он. У аутомобилима, он израчунава да цена акција подразумева повећање производње које ниједан произвођач аутомобила не би могао да постигне. „Продаја аутомобила није продаја иПхоне-а или кошуља“, каже он.

Ако је Теслин трогодишњи раст акција од скоро 1,400% пољуљао Џонсоново поверење, то се не показује. Након што ме је провео кроз свој модел процене, рекао је да је забринут да би његова циљна цена могла бити превисока.

Пишите Јацк Хоугх на [емаил заштићен]. Пратите га на Твиттер-у и претплатите се на његов Баррон'с Стреетвисе подцаст.