Избежна или неизбежна рецесија? Поглед милијардера Дејвида Рубенштајна

Велики део фокуса америчког тржишта био је на агресивнијем повећању каматних стопа Федералних резерви као разлогу за страх од рецесије.

Али Царлиле Гроуп суоснивач и ко-председавајући Дејвид Рубенштајн, милијардер инвеститор и филантроп, каже да је пут привреде можда ван контроле централне банке, а да су друга два глобална играча важнија када је у питању процена ризика од рецесије.

Напори Фед-а да се бори против инфлације вишим каматним стопама „могу бити тешки да се зна како ће то функционисати“, рекао је Рубенштајн у понедељак у интервјуу за ЦНБЦ са Фестивала идеја у Аспену. "Нико не зна како ће то испасти."

Ипак, два најзначајнија питања по његовом мишљењу су шта ће се десити са Кином, укључујући њену Цовид политику која узрокује да се глобална економија још више успори, и дужина руско-украјинског рата, који утиче на енергетско тржиште.

„Тренутно нико нема одговор“, рекао је Рубенштајн. „Не мислим да је неизбежно да ће доћи до рецесије. Мислим да је тешко избећи рецесију, али то није неизбежно“, додао је он. 

Унутар организације која је велика као што је гигант приватног капитала Царлиле Гроуп, он каже да не постоји „заједнички поглед ни на једну ствар“, али је додао: „не осећамо да идемо у рецесију“.

Кина као фактор ризика може остати нестална до касније ове године и одлуке Комунистичке партије Кине да додели трећи мандат председнику Си Ђинпингу. Када политика буде јаснија, требало би да буде више јасноће у вези са политиком Цовид-а, као и регулативом технолошког сектора која је узнемирила инвеститоре. Он очекује нешто мекши тон са технолошким компанијама него што је Кина недавно показала.

Како је рат Русије и Украјине довео до скокова у ценама енергије и забринутости због несташице енергије у Европи, Рубенштајн је рекао да је у току поновна евалуација енергетске транзиције. „Наравно, сви желе енергију која је прихватљивија за климу, али није лако доћи до тога. Оно што смо научили из руско-украјинског рата је да је свет још увек у великој мери зависан од енергије угљеника, а тренутно се свет бори да добије више енергије угљеника. Он је додао: „Свет схвата да се не може преко ноћи прећи на политику неутралне емисије угљен-диоксида; потрајаће неко време.”

Цене нафте су већ пале са око 140 долара на 108 долара по барелу, а Рубенштајн мисли да је путања цена и даље нижа са повећањем понуде у САД и вероватноћом да ће други велики играчи попут Саудијске Арабије повећати производњу.

На Царлиле-овом тржишту послова, цене су пале, рекао је он, али још увек има простора да се процене још више смање, позивајући се на вишеструке ЕБИТ-е за куповину компанија које су још увек на „двоцифреним нивоима“ — смањене са отприлике 14 пута на 11 до 12 пута.

„Вероватно ће се мало спустити“, рекао је он.

Тржиште послова је спорије, али није мртво. Дуг остаје лако доступан, компонента дуга у пословима је много нижа (испод 50%) него што је била у прошлости, а процене капитала су нешто ниже, ако не и тако ниске колико ће тек бити. „Послови се спроводе“, рекао је Рубенштајн, а након рекордне године за уговоре о откупу 2021. „ми смо у темпу да урадимо приличан број ове године“, додао је он.

Откривање: НБЦУниверсал Невс Гроуп је медијски партнер Аспен Идеас Фестивала.