С обзиром на то да су све главне банке за инвестиције и центар новца сада пријавиле зараду у фискалном четвртом кварталу, саставили смо резултате како бисмо упоредили како се наши клубови, Веллс Фарго (ВФЦ) и Морган Станлеи (МС), супротстављају конкурентима. Инвестиционо банкарство Морган Станлеи је свакако био место међу инвестиционим банкама, а не Голдман Сацхс (ГС). Обојица су известила прошле недеље, XNUMX. КСНУМКС. Кључни покретач оштрог контраста је углавном у некаматном приходу. Први је био у стању да се заиста ослони и искористи напоре менаџмента да се дубље помери у управљање имовином и богатством, док се други борио са изградњом своје понуде окренуте потрошачима. Голдман Сацхс је промашио очекивања и на врху и на дну. Дов акција је потонула више од КСНУМКС% на дан када је известио, у поређењу са Морган Станлеи-ом, који је скочио скоро КСНУМКС% на ЕПС и приходе. Док је принос на просечни опипљиви заједнички капитал (РОТЦЕ) означен као промашај, РОТЦЕ компаније Морган Станлеи је био 13.1%, искључујући једнократне трошкове везане за интеграцију. Било је много више у складу са очекивањима него што смо видели од Голдман Сакса. Мислимо да ово демонстрира зашто акције Морган Станлеи-а гарантују премију од 13к унапред процене зараде у односу на Голдман Сацхс-ов 9.8к вишеструки износ. Интензиван фокус на диверсификовани приход заснован на накнадама такође служи као оправдање за ту премију у поређењу са оним где су акције Морган Станлеи-а историјски вредноване. Његов петогодишњи просек је 10.7к. Закључак Као што смо приметили у нашој анализи зараде од јануара. 17 , Морган Станлеи ради на свим цилиндрима и у позицији је да настави да генерише јаке приносе акционара због својих отпорнијих токова прихода заснованих на накнадама и јаке капиталне позиције. Голдман Сакс, с друге стране, заслужује да се нађе у казненом простору. Голдман је до данас добио само делић процента. Акције Морган Станлеиа су скочиле за 13% у 2023. МС ГС ИТД планина Морган Станлеи (МС) Од почетка године перформансе акција наспрам. Голдман Сацхс (ГС) банке са новчаним центрима За четврти квартал, ЈПМорган Цхасе (ЈПМ) је имао најчистије резултате. Друго место је било бацање између Велс Фарга и Банке Америке (БАЦ). Нето каматна маржа првог (НИМ) била је прилично импресивна, док је други заиста показао сјајну емисију на РОТЦЕ-у. Такође волимо да видимо снажан некаматни приход, за који сматрамо да је отишао у БофА. У погледу тога које акције нам се више допадају на основу ових бројева, морали бисмо да се држимо Веллс Фарга у односу на Банк оф Америца јер на крају верујемо да пружа бољи профил ризика/награде. Иако је однос ефикасности из Веллс Фарго-а прилично ужасан и РОТЦЕ банке није ништа у поређењу са БофА-ом, допао нам се тај НИМ — ставка која је подстакла пораст нето прихода од камата (НИИ) у периоду од пре годину дана. Вреди напоменути да и однос ефикасности и РОТЦЕ у Веллс Фарго-у нуде много простора за побољшање јер се менаџмент бави проблемима наслеђа, испуњава циљеве које су поставила регулаторна тела и ради на уклањању ограничења својих средстава. Међутим, у томе лежи прилика - а не нешто што олако кажемо јер не можемо да поднесмо када неко види лоше резултате и има став да не може да буде лошији. У случају Веллс Фарга, видимо стварна побољшања у пословању и значајне катализаторе које не видимо у осталима. ЈПМорган је очигледно био најбољи у четвртом кварталу и зато тргује са премију у односу на групу и на основу материјалне књиговодствене вредности (ТБВ) и на основу процене зараде за 4. годину. Банк оф Америца је на другом месту, док је Веллс Фарго јефтинији од обе. Иако Цити група тргује испод ТБВ-а, што можда сматрате сјајном приликом, ово име се константно трговало са снижењима у последњих неколико година јер не генерише велике приносе на својој књизи као што указује најнижи РОТЦЕ од група. Ми то посматрамо као црвену заставу. Иако о РОТЦЕ Веллс Фарга није ништа за писати, он је спутан због ограничења имовине и надувене структуре трошкова, на чијем смањивању менаџмент агресивно ради. На конференцијском позиву у четвртом кварталу, менаџмент је поновио своје поверење у постизање РОТЦЕ-а од 15% док раде на уклањању ограничења имовине и решавању трошкова. Као што је наведено у нашој анализи зараде прошле недеље, XNUMX. 13, ако бисмо прилагодили оперативни губитак од 3.3 милијарде долара који се односи на судске спорове, регулаторна питања и питања санације клијената, милијарду долара за смањење сигурности капитала, 1 милиона долара за отпремнине и 353 милиона долара у дискретним пореским олакшицама, РОТЦЕ би био ближи на 510%. То је мало изнад дугорочног циља јер је НИИ био већи од дугорочних очекивања менаџмента због каматних стопа, биланса финансирања, као и мешавине и цена. Како се РОТЦЕ компаније Веллс Фарго повећава, очекивали бисмо да видимо да ће се вишеструко повећање његових акција проширити на ниво више у складу са Банк оф Америца. Веллс Фарго однос цене и зараде износи 9.1к унапред процене зараде, док се БофА тргује на 9.6к. ВФЦ БАЦ ИТД планина Веллс Фарго (ВФЦ) ИТД перформансе вс. Банк оф Америца (БАЦ) Закључак Дакле, опет, узимајући у обзир процену, заједно са чињеницом да Веллс Фарго има јасне области катализаторе пошто су прекретнице испуњене и ограничење имовине, надамо се, укинуто, мислимо да је ВФЦ право место за што се тиче њена четири велика ривала центра новца. (Добротворни фонд Јима Црамера је дуго ВФЦ и МС. Погледајте овде за комплетну листу акција.) Као претплатник на ЦНБЦ Инвестинг Цлуб са Јимом Црамером, добићете обавештење о трговини пре него што Јим изврши трговину. Џим чека 45 минута након што је послао обавештење о трговини пре него што купи или прода акције у портфељу свог добротворног фонда. Ако је Јим говорио о акцијама на ЦНБЦ ТВ, он чека 72 сата након издавања упозорења о трговини пре него што изврши трговину. ГОРЊЕ ПОДАЦИ О ИНВЕСТИЦИЈСКОМ КЛУБУ ПОДЛЕЖЕ НАШИМ УСЛОВИМА И ОДРЕДБАМА И ПОЛИТИЦИ ПРИВАТНОСТИ, ЗАЈЕДНО СА НАШИМ ОДРИЦАЊЕМ ОД ОДГОВОРНОСТИ. НИКАКВА ФИДУЦИЈАРНА ОБАВЕЗА ИЛИ ДУЖНОСТ НЕ ПОСТОЈИ, НИТИ СЕ НИЈЕ СТВОРИЛА, НА ОСНОВУ ВАШЕГ ПРИЈЕМА БИЛО КАКВЕ ИНФОРМАЦИЈЕ ДАНЕ У ВЕЗИ СА ИНВЕСТИЦИЈСКИМ КЛУБОМ.
Људи пролазе поред банке Веллс Фарго у 14. улици 20. децембра 2022. у Њујорку.
Мицхаел М. Сантиаго | Гетти Имагес
С обзиром на то да су све главне банке за инвестиције и новац центара сада пријавиле зараду у четвртом фискалном кварталу, саставили смо резултате да бисмо упоредили како наш Клуб држи, Веллс Фарго (ВФЦ) и Морган Стенли (МС), устаните против конкурената.
Извор: хттпс://ввв.цнбц.цом/2023/01/26/банк-еарнингс-аре-ин-веллс-фарго-морган-станлеи-стилл-оур-фаворитес.хтмл