Хитна акција Банке Енглеске, шта то значи

Централне банке више интервенишу на тржиштима. Не желим да понављам оно што ми учесници на тржишту говоре о потезу Банке Енглеске (БоЕ) да спасе пензионе фондове од наводног пада. Купили су неограничену количину државних обвезница да би смањили приносе и поново подигли цене обвезница. Наводно су се плашили таласа неликвидности. Тако се прича на улицама Лондона.

„Банка Енглеске је у извесном смислу одговорна за ово јер су управо сада скочили на ову охолост централних банкара, која треба да пригуши потражњу за заустављањем инфлације“, каже Владимир Сињорели, шеф истраживања Бретон Вудса. „Верујем да то значи да ће преплавити монетарни систем Велике Британије ликвидношћу. Када Банка Енглеске купује обвезнице, она ставља више ликвидности у економију, али када имате више (британских) фунти у привреди него што је потребно, онда имате фунту која постаје све слабија. То је штампање новца. То је њихов одговор. Њихов одговор на контракцију је штампање новца."

Тржишта су нестабилна, економска ситуација ужасна, а репутација посланика је раскомадана. Ово је став међу трејдерима који гледају на британска тржишта са фиксним приходом и форек тржишта, каже Наеем Аслам, главни тржишни стратег за АваТраде у Лондону.

„Саопштење БОЕ је показало да им је вода сада изнад глава. Они морају да ураде све што је потребно да смање трошкове позајмљивања“, каже Аслам. Првобитна најава донела је извесно олакшање на тржишту обвезница у Великој Британији, али фунта је постала још нестабилнија“, каже он, додајући да тренутни потез БоЕ неће утицати на инфлацију. „Следећи корак биће непланирана најава повећања каматних стопа“, каже Аслам.

Тржиште обвезница од стране централне банке Велике Британије прате прошлонедељни мини-буџет новог канцелара Квасија Квартенга. Финансијски аналитичар и коментатор са седиштем у Великој Британији, Гилес Цогхлан, рекао је да су проблеми са британском фунтом почели на позлаћеном тржишту — британском тржишту сувереног дуга — када се о економској политици премијерке Лиз Трус у борби против инфлације „говорило у злослутном знаку шта је требало да дође“, каже он. Инвеститори су постали окрутни.

„Банка Енглеске је деловала како би смирила тржиште обвезница и то би за сада требало да подржи фунту“, каже он, и траје док се БоЕ не сазове на следећем заказаном састанку о монетарној политици у новембру.

Осим прилично пристојне базе резерви природног гаса сада у Европи, ништа заправо не иде како треба. Цене природног гаса и нафте су престале да падају и могле би да поново порасту у блиској будућности. Вангуард очекује рецесију у Европи која ће почети пре краја године.

Најновији квартални макроекономски изгледи С&П Глобал Ратингс кажу да растуће каматне стопе, повећана енергетска несигурност у Европи и дуготрајни ефекти стимуланса Цовид-а наносе удар на западне економије, при чему је Европа у најгорем стању.

„Наше самопоуздање опада“, каже главни економиста С&П-а Пол Грунвалд.

БоЕ је трепнуо пред предстојећом финансијском кризом. И усред свега овога, са инфлацијом близу рекордних нивоа, на нивоима који се могу видети на тржиштима у развоју, стопе ће расти, раст ће се успорити, отпуштања ће се десити. Да ли ће се цене енергије и хране смањити како би помогле онима који изгубе посао у наредним месецима у Великој Британији, Европи и, вероватно, у САД?

„Сви су паклено склони подизању каматних стопа“, каже Сињорели. „Банка Енглеске је спремна да купи онолико назимица колико је потребно да би пензије биле солвентне. Кажу да је то привремено, али ће се та политика вероватно одржати све док централна банка настоји да смањи економски раст кроз каматне стопе. Уколико се ова политика не преиспита, то ће довести до веће ликвидности у Великој Британији и веће укупне инфлације.