(Блоомберг) — Грешка у вези са структурираним производима компаније Барцлаис Плц од 600 милиона долара има мало преседана на Вол Стриту. Али лоше понашање банке у прошлости је можда поставило основу за неуспех папирологије коју је открио ове недеље.
Најчитаније са Блоомберга
Чини се да је кључно питање у срцу кршења прописа његов губитак такозваног статуса добро познатог искусног емитента 2017. године, права које је дала Комисија за хартије од вредности САД и које омогућава банкама да продају новчанице у САД са мање захтеви за подношење.
Од 2007. године, Барцлаис се суочио са ризиком да изгуби ово право најмање пет пута након проблема од откривања мрачних извора до манипулације девизном валутом, показује анализа Блоомберг Невса. Банка је морала више пута да ступи у контакт са СЕЦ-ом око тога и поднесе захтев за изузеће да није изгубила ову класификацију.
Барцлаис није једина банка која је учествовала у таквој конверзацији са регулаторима, а губитак ВКСИ одобрења објашњава како би дошло до кршења ограничења. Али вишегодишња борба за задржавање тог статуса поставља све више питања о томе како је могла превидети једну од најскупљих административних грешака икада.
Овај надзор доводи банку са око 450 милиона фунти (600 милиона долара) очекиваних трошкова од откупа нерегистрованих хартија од вредности које је банка продала, заустављање процвата пословања у САД, могуће регулаторне казне које ће продубити бол и кашњење у високо очекивани откуп акција.
Прочитајте више о Барклисовој грешци
У 2019. години, банка се регистровала да прода 20.8 милијарди долара берзанских новчаница и структурираних новчаница, на крају је продала далеко више: 15.2 милијарде долара више. Пошто то није био ВКСИ, није требало да пређе тај износ без подношења нових пријава СЕЦ-у. Грешку су аналитичари назвали „основном“, „бизарном“ и „срамотном“.
„Барцлаис је некако успео да изгуби појам о томе колико је хартија од вредности издао“, рекла је аналитичарка Гимме Цредит Кетлин Шанли у белешци од среде. „Велике банке настављају да смишљају нове и креативне начине да изгубе новац.
Портпарол Барклиса је одбио да коментарише.
СЕЦ Статус
Банкама и другим фирмама је потребан ВКСИ за издавање дужничких и власничких хартија од вредности за клијенте без потребе да скачу кроз много регулаторних обруча. Они којима недостаје класификација и даље могу да продају производе под ограниченијим овлашћењима, али је то скупље и гломазније.
Многе банке су привремено изгубиле одобрење за ВКСИ или су се суочиле са претњом његовог уклањања у последњих 15 година због низа скандала, а одобравање изузећа није неуобичајено за америчке регулаторе.
У писму из 2015. године, комесар СЕЦ-а је критиковао регулаторно тело што је одобрило најмање 23 изузећа за пет институција — Барцлаис, Цитигроуп Инц., ЈПМорган Цхасе & Цо., Роиал Банк оф Сцотланд Гроуп Плц и УБС Гроуп АГ — у девет година до 2015. .
„Ова врста рецидива и поновљених кривичних дела требало би да доведу до опозива претходних одрицања, а не до одобравања потпуно новог скупа одрицања. Кара М. Стеин је написала у супротној изјави.
Стајн је у свом писму навела да је Барклис по трећем изузећу од 2007. Банка је такође апеловала на изузеће након проблема у вези са манипулацијом девизама 2015. и довођењем инвеститора у заблуду у вези са трговањем у мрачним фондовима 2016, према регулаторним поднесцима.
За инвеститоре и регулаторе, погрешан корак поставља неугодна питања за новог главног извршног директора Барцлаиса, ЦС Венкатакрисхнана, који је био главни директор за ризик групе пре него што је водио тржишну јединицу банке.
„У широј шеми ствари, губитак сам по себи није посебно значајан“, каже Алан Бини, извршни директор компаније РЦ Бровн Инвестмент Манагемент, која држи акције Барцлаиса од 2012. „Али чињеница да је то било дозвољено изазива озбиљне забринутости над контролом банке.”
Грешака у писању
Унутар фирме, банкари наглашавају да је проблем била административна грешка и покушавају да крену даље чак и док Барклис покреће интерну истрагу уз помоћ спољног саветника. До сада се банка уздржавала од отпуштања особља док спроводи истрагу, кажу људи.
Структурирани производи које банка продаје су сложене хартије од вредности које су обично повезане са перформансама акције или индекса акција. Производи су популарни међу клијентима велике нето вредности и специјализованим фирмама којима су потребне ивице по мери.
Барцлаис је кључни издавалац структурираних новчаница. Од више од 120 милијарди долара новчаница регистрованих код СЕЦ-а 2021. године, Барцлаис је продао 11.6 милијарди долара - што га чини четвртим највећим емитентом. Претходних година редовно се појављивао међу прва три.
Грешка ће захтевати од фирме да откупи погођене хартије од вредности - такозвана понуда за поништење - по њиховој оригиналној цени. Такође је стандардна пракса да емитент плаћа камату на структуриране записе.
Такође одлаже планирани откуп акција од једне милијарде фунти из првог у други квартал.
Бад Веек
„Утицај рецисије структурираних производа другог реда могла би бити потреба за јачањем процеса усклађености и контроле. То смо видели у другим европским банкама које су имале проблема са усаглашеношћу“, рекао је Фахед Кунвар, аналитичар у Редбурну. „Најмање плаћање од 450 милиона фунти смањило је капацитет за откуп током 2022.
Такви страхови су у понедељак гурнули акције за 4% ниже. Они су поново пали у уторак, пошто су инвеститори преварили вест да је главни акционар продао око 900 милиона фунти (1.2 милијарде долара) акција у блок трговини, последњој промени међу инвеститорима банке. Затим су у среду канцеларије банке у Франкфурту претресене у оквиру немачке истраге о пореском промету.
Има разлога за оптимизам уочи резултата банке за први квартал крајем априла. Аналитичари су истакли да неочекиване оптужбе за поништење нису превише умањиле ЦЕТ1 коефицијент банке, мјеру снаге капитала.
За Џозефа Дикерсона, аналитичара Џефриса у Лондону, то указује на „да је Барклис имао релативно солидну прву четвртину“. Банкин коефицијент ЦЕТ1 „стоји на око 13.8% пре трошкова повезаних са новчаницама, што је на вишем крају њеног циљаног распона од 13-14%.
Футуре Паин
Очекује се да ће британски зајмодавац, који је у понедељак рекао да остаје привржен свом пословању са структурираним производима у САД, наставити са издавањем новчаница у САД у наредним недељама. Али мало је вероватно да ће то бити крај епизоде.
У САД су регулатори започели званичну истрагу о овом питању, тврде људи који су упознати са тим. У Великој Британији регулатори постављају питања да ли је банка погрешно продала новчанице клијентима, рекла је друга особа. Разне америчке адвокатске фирме су покренуле истрагу у име инвеститора. Адвокати очекују да ће СЕЦ заузети оштар став јер претходне новчане казне за кршење усаглашености нису имале довољно велики ефекат одвраћања.
Те истраге, према инвеститору Бинију, „могу довести до даљег кажњавања“.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/барцлаис-600-миллион-блундер-фолловс-164405039.хтмл