БББИ акције су модеран пример

Кључни одводи

• Акције Бед Батх & Беионд-а порасле су за 60% у нестабилном трговању током сесије у уторак пре него што су пале у продуженом трговању у среду
• Потези су уследили након што је председник ГамеСтоп-а Рајан Коен поднео два одвојена обрасца СЕЦ-а указујући прво на биковску, а затим на медвеђу позицију на берзи
• Као резултат тога, мем трговци су лицитирали тако високо да је Њујоршка берза више пута зауставила трговање
• БББИ акције нису прве које су виделе да су његове акције заустављене – и неће бити последње

Бед Батх & Беионд је ове недеље направио дивљу вожњу захваљујући низу регулаторних пријава које су, чини се, учврстиле позицију утицајног инвеститора у опседнутој продавници кућне робе. Захваљујући повећању волатилност цена, Њујоршка берза (НИСЕ) је више пута била принуђена да заустави трговину да би се смањила спирална бујност и изненадни кратак притисак који је видео да су медведи трговци покупили акције да ограниче своје губитке.

Ова врста помахниталог трговања поставља многа питања, од кога до како до зашто. Али фокусираћемо се само на два:

• Зашто се акције заустављају?
• А шта је са добицима и губицима БББИ акција?

Хајде да погледамо.

Зашто се акције заустављају?

Заустављање акција, или заустављање трговања, је привремени мораторијум на активности трговања за хартију од вредности, сет хартија од вредности или чак за цело тржиште. Застоје у трговини обично иницирају велике берзе, попут НИСЕ or Насдак, да би тржишту дали мало простора за дисање.

Регулаторни и нерегулаторни застоји

Већина заустављања трговине је „регулаторна“, која се дешава када је тржишту потребно време да обради вести. Ови застоји осигуравају да сви инвеститори имају приступ кључним информацијама и спречавају почетнике да неправедно профитирају. Догађаји који могу изазвати регулаторно заустављање трговине укључују:

• Најаве о корпоративним спајањима, аквизицијама или реструктурирању
• Суштински материјалне информације о производима или услугама компаније
• Кључне регулаторне или правне одлуке (као што је одлука ФДА о новом леку)
• Промене у управљачкој структури, кадровском или финансијском здрављу

Берзе такође могу да уведу нерегуларно заустављање трговања, што даје времена самој берзи да исправи неравнотеже између налога за куповину и продају. До прекида трговине може доћи и због техничких грешака.

Застоји на акцијама штите инвеститоре уједначавањем квота. Осим што осигуравају да сви инвеститори тргују истим материјалним информацијама, они могу спријечити незаконите трансакције и уклонити могућности за арбитражу.

У зависности од застоја, могу трајати неколико минута, сати, дана или чак месеци.

Заустављена је трговина прекидачима

Застоји у трговини прекидачима настају када акције или главни индекси виде значајан пад унутар дана који покреће „прекидач струје“. Берзе успостављају трајна правила како би се осигурало да такви потези не угрожавају ликвидност или распирују паничну продају.

На пример, ако је Индекс С&П 500 падне за 7% или 13% пре 3:25 ЕТ, НИСЕ ће изазвати 15-минутни застој на целом тржишту. Пад индекса од 20% ће зауставити трговање до следеће трговачке сесије, без обзира када се догоди.

Појединачне акције такође прате постављена правила прекидача на основу њихове процене и времена и озбиљности њиховог пада, као што је пад од 10% у периоду од 5 минута.

СЕЦ трговање се зауставља

Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) такође има правила за обустављање трговања. СЕЦ генерално делује када верује да ће наставак трговања наштетити инвеститорима, као што је случај преваре, тржишне манипулације или када фирма не поднесе одговарајућу документацију. Такве суспензије могу трајати до 10 дана према америчким законима о хартијама од вредности.

Брокерско трговање се зауставља

Иако прилично неуобичајено, брокерске куће могу обуставити трговање по потраживањима која не могу да испуне своје обавезе клириншке куће. У суштини, када волатилност скочи, налози за куповину могу увелико надмашити налоге за продају. Заузврат, брокерска кућа можда неће бити у могућности да плати својој клириншкој кући за извршење трговања, што доводи до заустављања трговања.

Међутим, заустављања брокерске трговине су помало легална сива зона. Узмимо Робинхоод: након што је обуставио трговање током помаме акцијама мем-а 2021. године, инвеститори и групе активиста поднели су тужбе узвикујући лажну игру, манипулацију тржиштем и изгубљену добит.

Зашто се акције заустављају: историја мема

Застоји се дешавају редовно, чак и свакодневно. Берзе често привремено обустављају трговање акцијама које нагло расту, за које се очекује да доставе велике вести или још увек нису доставиле информације које би објасниле изненадну тржишну активност.

Али 2021. године, једна акција је више пута наилазила на застоје у трговини: ГамеСтоп.

У јануару 2021. ГМЕ је покренуо неколико заустављања прекидача на основу волатилности како би обуздао шпекулације и паничну продају. Дана 25. јануара, акције су се заустављале девет пута дневно, пре него што су се поново зауставиле 28. јануара заједно са АМЦ-ом и другим „меме акције".

Компанија је доживела додатне застоје у марту 2021. и поново у августу 2022. након што је најавила предстојеће дељење акција. Сваки пут, ГМЕ акције су се заустављале из истог разлога: изненадна, често без преседана (и генерално неоправдана) волатилност цена.

Меме акције нису једине акције које се заустављају

Али то нису само акције мема.

Берзе су заустављале акције више од 150 година како би обуздале панику, бујност и недозвољене активности. Неколико значајних датума штрчи у сали застоја:

• Линколнов атентат. Њујоршка берза се затворила на читаву недељу јер је земља била у паници након убиства председника Абрахама Линколна.
• Први светски рат. НИСЕ је чувено зауставио трговање за четири месеца након избијања Првог светског рата. Многи експерти верују да је застој спречио стране инвеститоре да продају домаћу имовину како би финансирали ратне напоре.
• КСНУМКС октобар КСНУМКС. Прекид на целом тржишту затворио је Насдак и НИСЕ на дан када је Дов пао преко 550 поена. Праг за искључење прекидача је касније поново процењен.
• 9/11. Трагични догађаји овог дана навели су НИСЕ да затвори тржишта на недељу дана како би спречила паничну продају.
• КСНУМКС децембар КСНУМКС. Овај датум означава последњи пут (пре пандемије) да се НИСЕ зауставио како би спречио велику распродају.
• Март КСНУМКС. Тржишта су периодично заустављала трговање током првих месеци пандемије како би обуздала најгоре распродаје. Ипак, сваки главни индекс нашао се у земљи медведа у року од месец дана.

Бед Батх & Беионд тхе граве

Бед Батх & Беионд је залиха мема с разлогом.

Опажени трговац кућном потрепштином лутао је током већег дела последњих пет година, полако крваривши пешачки саобраћај, приходе и профит. Након неуспелог покушаја након пандемије да се уведе нова роба приватних марки, компанија је затворила продавнице и отпустила раднике. Између 2014. и 2020. године, њена цена акција је пала са 80 долара на само 4 долара.

РЦ Вентурес Рајана Коена први пут је ушао у марту, купивши удео од 9.8% и предложивши стратешке алтернативе за преокретање одбора. У наредним месецима, компанија је додала три нова члана одбора и сменила бившег ТаргетаТГТ
извршни Марк Тритон као извршни директор.

Упркос Цохеновом утицају, БББИ се борио да исправи брод.

У последњем кварталу је забележен губитак од 358 милиона долара и 3.3 милијарде долара дуга у поређењу са само 108 милиона долара у готовини. Продаја у истој радњи пала је за 27% пошто је приход пао испод 1.5 милијарди долара. Сада се аналитичари питају да ли ће Бед Батх & Беионд моћи да набави празничну робу на време за предстојећу сезону.

Другим речима, БББИ је годинама уназадио – а недавни учинак акција је у директној супротности са његовим основама.

Рајан Коен: спасоносна милост и излаз без милости

Највећи помаци акција ове недеље догодили су се након што је Рајан Коен – познати инвеститор РЦ Вентурес активиста, суоснивач Цхеви-ја и актуелни председник ГамеСтоп – објавио два регулаторна поднеска у размаку од само једног дана.

Први, објављен у понедељак, показао је да је Цохен купио преко 9.4 милиона акција БББИ-ја преко РЦ Вентурес. 1.67 милиона од њих укључивало је опције позива без новца са штрајкачким ценама од 60, 75 и 80 долара по акцији. (Цалл опције дају купцима право, али не и обавезу, да купују акције по утврђеним (штрајк) ценама.)

Доспева у јануару 2023. и са штрајкачким ценама 4-5 пута вишим од тренутне цене, Коенова пријава је сугерисала да се кладио да би акције могле да доживе огроман пораст врло брзо. То је било све што је било потребно трговцима акцијама мема и БББИ биковима да нагомилају акције, подижући цену са 16 на преко 20 долара по акцији у сатима.

Нажалост, те наде су пропале већ следећег дана када је објављен Коенов образац 144.

Подношење обрасца 144 показало је да Цохен'с РЦ Вентурес планира да прода цео свој удео у акцијама БББИ-ја – што представља 11.8% отворених акција Бед Батх & Беионд – у наредних 90 дана.

Волатилност БББИ акција (и других)

Подношење захтева уследило је након извештаја од понедељка о знацима финансијског стреса који мучи пословање малопродаје кућне робе. Б. Рилеи је у уторак смањио рејтинг Бед Батх & Беионд-а за продају, наводећи „нереалне процене“.

Као резултат тога, акције БББИ-ја су постале дивље – и можда још није готово.

У уторак су акције БББИ-а порасле за скоро 80% у трговању унутар дана пре него што су се затвориле за преко 30%. Залихе су биле обимне после радног времена претпродајна активност, са отварањем у среду за 6 долара више од цене затварања у уторак. До затварања у среду, акције су порасле за скоро 12% више… све док их несрећне вести о накнадном тржишту нису повукле за 18%.

Од затварања у среду, акције БББИ-ја расту за 58% из дана у дан, надмашујући раст ширег тржишта. Само у августу акције су порасле за преко 300 одсто

У међувремену, обим трговања је у више наврата надмашио неотплаћене акције. БББИ је променио руке скоро 400 милиона пута у уторак и још 249 милиона у среду – упркос само 80 милиона акција у оптицају. (И преко 9 милиона оних који су затворени у РЦ Вентурес.)

БББИ такође има сумњиву част да буде највише спомињана акција на р/валлстреетбетс ове недеље, Реддит форум је делимично заслужан за изазивање лудила за мемовима. Након што се појавила Коенова пријава, БББИ бикови су преплавили форум да би нагласили да образац 144 даје само предлог – не обећање – за продају. (Нема везе што СЕЦ каже да подносилац мора имати „бона фиде намеру да прода...у разумном року.“)

Краткотрајна лудница прелила се и на неколико других драгих мима, укључујући сајт за стриминг спорта ФубоТВ, произвођача прибора за јело Блуе Апрон и произвођача роштиља за роштиљ Вебер. ГМЕ је такође скочио за око 5%.

Не дозволите да тржишни потези зауставе вашу стратегију трговања

За дугорочне инвеститоре, застоји у трговини не утичу нужно на вашу стратегију – али зашто ризиковати?

Уз К.аи, корисници не морају да прате застоје или тржишне покрете (или недостатак истих). Наша вештачка интелигенција преузима контролу над вашим портфолиом од почетка до краја, бирајући средства и распоређујући у складу са тим.

Крајњи резултат: портфолио који ради за ваше жеље, потребе и толеранцију на ризик, без потребе да надгледате свакодневне детаље кретања новца.

Преузмите К.аи данас за приступ стратегијама улагања које покреће вештачка интелигенција. Када депонујете 100 УСД, додаћемо додатних 50 УСД на ваш рачун.