У првој половини 2022. године било је много црвеног за акције. С&П 500 (^ ГСПЦ) снимио своје најлошије перформансе од 1970. и званично склизнуо у територија медвеђег тржишта у јуну КСНУМКС.
Али Рич Рос из Еверцоре ИСИ-а види зелено на тржишту до краја године.
„Први пут после дужег времена, те силе одозго надоле, које су биле покретачи, предњачи за акције – покретач медвеђег тржишта – почињу да се повлаче, и очигледно је да се акције хране од тога моћан јул“, рекао је Рос за Иахоо Финанце Ливе.
Рос је навео пораст приноса, сирову нафту и инфлацију као кључне покретаче тржишта. Од јула 2020. године, десетогодишњи принос трезора (^ ТНКС) са 55 базних поена на врхунац на 3.43% у јуну 2022. Сирова нафта (ЦЛ = Ф) цене су ове године достигле северно од 120 долара по барелу, што је највиши ниво од тада Март 2012.
У протеклих месец дана ови показатељи су се смањили. Америчка сирова нафта је пала испод 90 долара по барелу у четвртак, и 30-годишња хипотека са фиксном каматном стопом (ФРМ) пао испод 5%. У јулу 2022. С&П 500 (^ ГСПЦ) порасла је за 9.2%, што означава најбољи месец за индекс од тада новембар КСНУМКС.
Рос је такође приметио корелацију између нижих цена нафте и виших цена акција.
„У тренутном контексту, нижи приноси су добри за потрошаче и берзу, углавном вођени технолошким растом и потрошачким акцијама на нивоу индекса“, рекао је Рос.
Међутим, Рос је упозорио да би економски пад – који Еверцоре ИСИ не предвиђа – могао бити лош знак за акције. „Можда ће доћи до неке тачке у будућности када добијете све мањи маргинални принос од слабости сирове нафте“, објаснио је Рос.
Рос је бацио око на потрошачке дискреције, полупроводнике и софтвер.
„Не постоји сектор [као што је дискреционо право потрошача] који је можда боље позициониран да има користи од неких слабости које видимо од тог макроа одозго према доле у односу на сирову сировину, инфлацију и каматне стопе“, приметио је Рос.
Потрошачки дискретори су се попели из свог корита пре неколико месеци. СПДР фонд за дискрециони одабир сектора (КСЛИ) порасла је за 16% у односу на јул 2022.
Рос је користио тржиште медведа из 1970-их да илуструје зашто би инвеститори требало да траже куповину.
„Упоредимо и упоредимо са 70-им, деценију са којом су многи људи упоређивали ово због инфлације, сирове нафте, геополитике, грађанских немира. Седамдесетих година, то прво медвеђе тржиште вас је срушило за око 70%, а за годину дана сте надокнадили 30% тих губитака“, објаснио је Рос.
Рос гледа 4,600 долара за С&П 500 (^ ГСПЦ) и 15,000 долара за Насдак 100 (^НДКС) као циљане разумне цене за наредне месеце.
„Кажем вам да смо вероватно на цикличном биковском тржишту сада када је завршено медведје тржиште које је почело у јануару, фебруару на нивоу индекса. Најниже вредности су у паду и сада би требало да купујемо падове, уместо да продајемо рипове, као што је био случај последњих шест месеци“, рекао је Рос.
Иасеен Схах је писац у Иахоо Финанце-у. Пратите га на Твитеру @иасееннсхах22
Пратите Иахоо Финанце на Twitter, инстаграм, ИоуТубе, фацебоок, Флипбоард, и ЛинкедИн
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/сп-насдак-инфлатион-цруде-оил-интерест-ратес-мортгаге-беар-маркет-цонсумер-дисцретионариес-маркет-стоцкс-190030093.хтмл