Опкољени милијардер Хуи Ка Јан бори се да задржи своју империју која се распада

Некада најбогатија особа у Кини, Хуи испада из првих 100 први пут у 14 година.

Хуи Ка Јан, оснивач компаније за некретнине Цхина Евергранде Гроуп, изгубио је скоро све своје некада огромно богатство. Вреди 42.5 милијарди долара и рангиран је као најбогатија особа у Азији на свом врхунцу 2017. његово богатство је драстично смањено јер дугови муче инвеститора. Ипак, како расте притисак на бившег тајкуна да пронађе конкретан начин да отплати дугове своје фирме, аналитичари кажу да ће сигурно изгубити много више.

64-годишњак, који је испао из 2022. године 100 најбогатијих Кине по први пут од свог дебија 2007. године, сада има процењену нето вредност од 2.9 милијарди долара, износ који се у потпуности заснива на дивиденди које је примао током година, иако је део од тада утрошен у виле, авионе и јахте. Број искључује Хуијев удео од 60% у Еверграндеу, чије су акције суспендоване из трговања у марту и још увек не могу да испуне критеријуме за наставак. Чак и пре суспензије, фирма је изгубила око 95% своје врхунске вредности.

Али чак ни његова лична имовина није заштићена од поверилаца фирме. Хуи је био приморан искористи своју сопствену милијарду долара готовине за отплату дуга Еверграндеа крајем прошле године раније ове године, а продао је раније ове године два луксузна стана уз попуст – један у граду Шенжен и један у Гуангџоу – за комбинованих 50 милиона долара (360 милиона јуана), очигледно да би се исплатило више.

Док се Евергранде бори да смисли план за реструктурирање својих обавеза од преко 300 милијарди долара, који ће, према речима једне особе која познаје ову материју, вероватно поново бити одложен и гурнут у 2023. због саме величине и сложености ствари, већи део његове преостале трофејне имовине је вероватно у опасности. Цхен Зхиву, професор финансија на Универзитету у Хонг Конгу, каже да је усред драстично промењеног политичког окружења у Кини притисак „заиста висок, ако не и већи“ да Хуи настави да отплаћује корпоративне обавезе сопственим новцем.

У ствари, била је једна од три његове куће у престижном кварту Тхе Пеак у Хонг Конгу заплијењено од стране Кинеске грађевинске банке (Азија) прошле недеље у новембру након што је Евергранде платио зајам који је обезбеђен имовином од 90 милиона долара (процењена тржишна вредност).

„Наравно, он би желео да његова лична имовина и корпоративна имовина буду веома јасно раздвојени, што званичници нису вољни да прихвате“, каже Чен. „Ово значи да када дуг његове компаније касни, део његовог личног богатства ће можда морати да се искористи да допринесе исплатама власницима дуга.

Хуи, који је према сајту компаније Еверграндетхе још увек члан владајуће Комунистичке партије, заложио је своје две друге луксузне куће у истом отменом месту у Хонг Конгу као залог за кредите од Орик Асиа Цапитал. Он је такође тражи да прода његова вила у Најтсбриџу са 45 соба са погледом на област Хајд парка у Лондону, две године након што ју је купио од саудијског принца за 232 милиона долара. И поседује приватне авионе и суперјахту вредну 60 милиона долара коју би могао бити приморан да прода.

Како су приходи Еверграндеа пали са литице (само то Забележена 2.5 милијарди долара у уговореној продаји током првих осам месеци ове године, што је пад од око 96% у односу на претходну годину), Хуи вероватно неће убедити повериоце да би компанија икада могла да генерише довољан ток готовине за будућу отплату.

Наравно, он би желео да његова лична имовина и корпоративна имовина буду веома јасно раздвојени, што званичници нису вољни да прихвате.

У међувремену, бојкот хипотеке широм земље љутих купаца, који су у потпуности платили куповину, али не добијају стамбене комплексе на време након што су проблематични инвеститори као што је Евергранде остали без новца, врши притисак на владу. Да би угушили јавне протесте, који су ретки у Кини, званичници су пристали да издају специјални кредити укупно 27.6 милијарди долара (200 милијарди јуана) за помоћ у овој врсти посла. Вицтор Схих, ванредни професор политичке економије на Универзитету Калифорније у Сан Дијегу, каже да је банкама вјероватно речено да позајмљују финансирање локалних влада, како би могле купити недовршене пројекте од фирми за некретнине у невољи. мали попуст. Евергранде рекао у септембру је наставио са радом на 95% од својих 706 унапред продатих, али неиспоручених грађевинских пројеката.

Али осим заштите интереса просечних купаца кућа, мало њих очекује да ће Пекинг преокренути свој курс и представити шире мере спасавања сектора – за које се сматра да су кључне за враћање поверења кредитора у иностранству. Кавен Тсанг, виши потпредседник компаније Мооди'с Инвесторс Сервице са седиштем у Хонг Конгу, каже да је економски бол нанет крахом некретнина – укључујући неплаћање обавеза, пад продаје и брзо успоравање раста – „у оквиру [владиног] нивоа толеранције“.

„Централна влада је у прошлости јасно ставила до знања да неће користити имовински сектор за подршку економији“, каже Тсанг. "До сада нисмо видели никакве промене."

Рон Томпсон, генерални директор консултантске фирме Алварез & Марсал Асиа са седиштем у Хонг Конгу, каже да мисли да ће требати најмање две године да се кинеска потражња за стамбеним зградама стабилизује. Мооди'с је у октобру проценио да ће продаја некретнина у Кини наставити да опада у наредних 12 месеци, након смањења од 21% у августу у односу на претходну годину и 15.3% у септембру. Ризик неизвршења обавеза је и даље висок, с обзиром на то да програмери у земљи имају најмање 55 милијарди долара у обвезницама које доспевају у наредне две године, али се суочавају са слабијом продајом и ограниченим опцијама рефинансирања.

У оваквом окружењу, инвеститори у обвезнице који су заглибили у реструктурирање инвеститора који нису платили обавезе „не очекују 100 центи по долару,” и вероватно ће захтевати власнички капитал и друге колатерале како би надокнадили своје растуће губитке, каже Тхомпсон из Алварез & Марсал Асиа. Они који су посебно позајмили Хуију све више узимају ствари у своје руке, са све више заплене имовине и петиција за ликвидацију имовине због неплаћених финансијских обавеза, каже Брок Силверс, главни инвестициони директор компаније Каииуан са седиштем у Хонг Конгу. Капитал, који улаже у проблематичну имовину.

Евергранде се суочава са завршним рочиштем у Хонг Конгу 28. новембра, које је први пут у јуну покренуо кредитор и инвестициони холдинг Топ Схине Глобал Лимитед са седиштем у Самои у износу од 110 милиона долара у неодређеним финансијским обавезама.

Сједиште Еверграндеа у Хонг Конгу, које је купио за 1.6 милијарди долара (12.5 милијарди ХК$) 2015. године од компаније Цхина Естатес Холдингс, коју контролише Хуијев пријатељ милијардер Јосепх Лау, такође су запленили повериоци и недавно је стављен на продају. Кинески Евергранд центар са 26 спратова који се налази у Ван Чају сада има процењену вредност од око милијарду долара, а процес надметања је закључен крајем октобра наводно ремизирао камата од милијардера Ли Ка-схинг'с ЦК Ассет Холдингс.

Изгледа да Хуи своју последњу наду полаже у електричне аутомобиле. Цхина Евергранде Нев Енерги Вехицле Гроуп из Хонг Конга , две трећине у власништву матичног Еверграндеа и чије је трговање такође обустављено од марта, саопштено је крајем октобра да је испоручила електрично спортско теренско возило Хенгцхи 24,700 од 5 долара за прву групу од 100 купаца, што представља „велику прекретницу“ за Хенгцхи Ауто. Матична компанија Евергранде је такође рекла у јулском поднеску да може понудити удјеле у капиталу у својој јединици ЕВ као дио пакета „додатног кредитног побољшања“ за реструктурирање оффсхоре дуга.

Међутим, Шен Менг, генерални директор бутик инвестиционе банке Цхансон & Цо. са седиштем у Пекингу, каже да испоруке електричних возила пружају мало удобности кредиторима. Опкољени Хуи, који је једном неговане амбиције да постане Елон Муск из Кине и помери Евергранде изнад Тесле, још увек има дуг пут пре него што успостави Хенгцхи као стабилан бренд.

„Испоруке прве серије не значе сазревање Евергранде-овог ЕВ бизниса, јер ће бити потребно доста труда да се започне производња већег обима и испорука масовној производњи“, каже Схен. „Мало је вероватно да ће се ЕВ јединица сматрати поузданом имовином и неће много помоћи у процесу реструктурирања.