Опкољени Боеинг је моја најбоља опклада до краја 2022

Неколико компанија се последњих година суочило са већим изазовима од Боеинга (BA) се суочио. Чини се да ваздухопловни гигант не може да исправи брод због проблема које је направио – недостатака у млазњацима 737 МАКС и 787 Дреамлинер – и ограничења путовања Цовид-ом. Компанија и даље има краткорочне превисе, али неколико проблема би могло бити решено како година буде напредовала, што би резултирало повећањем акција за 15%-20%.

Невоље Боинга су добро познате и углавном дисконтоване у акцијама. Поправке за 787 Дреамлинер, поновне сертификације за 737 МАКС и проблеми везани за путовања у вези са Цовидом се фрустрирајуће споро решавају, тако да Волстрит више не цени потенцијалне позитивне промене у акцијама, што пружа прилику за куповину.

Да би преживео вишегодишњи одлив готовине, Боинг је преузео значајне износе дугова. Ипак, раст од 20% на 232 долара би био еквивалент вредности предузећа БА - или укупне вредности - на 300 долара, што је било дно дугог распона трговања пре приземљења МАКС. Осим тога, Боеинг је способан да искористи слободан новчани ток у поправку биланса тако што ће смањити дуг, ефективно смањујући свој ЕВ успут, што би могло да подстакне процену.

Авио-компаније имају снажан подстицај да лете авионима са најефикаснијим потрошњом горива, посебно када се многи залажу за циљ неутралности угљеника. Новоиспоручени авиони могу да потроше 25%-40% мање горива од оних који су повучени из употребе. Прича се да Делта ДАЛ, која тврди да ради на неутралним пословима од марта 2020, преговара о куповини 100 Мак авиона.

После две пуне године ограничења путовања у вези са Цовидом, потражња за путовањима почиње да се остварује, а авиокомпаније бележе велике резервације и летове пуног капацитета. Очекивање да ће људи трошити више времена на посете људима и местима и изласке – а мање на потрошачке производе – покренуће путовања у будућност. Пословна и међународна путовања се спорије опорављају, али могу доћи до сталних побољшања.

Кина је требало да добије 75 МАКС млазњака током ове године и 90 следеће године. Уверљиво, у среду, у свом годишњем извештају, Цхина Соутхерн је представио планове за флоту, а компанија наставља да очекује да ће добити 39 МАКС ове године и 103 до 2024. Ово наговештава вероватну предстојећу поновну сертификацију МАКС-а у Кини.

Нема сумње, недавни пад Боеинга 737 НГ у Кини утиче на расположење инвеститора. Модел има један од најбољих безбедносних рекорда у индустрији, а овај авион Цхина Соутхерн био је у употреби од 2015. Залиха може остати док се не заврше резултати истраге.

Још један изазов који је пратио Боеинг јесу структуралне мане са 787 Дреамлинер. Боеинг има преко 100 инвентара који чекају ФАА одобрење за поправке. Тајминг за решавање је био глуп, али у неком тренутку у К2 то је могуће.

Боеинг стално повећава стопе производње авиона. Потражња за теретним возилима је била изузетно снажна. Док су испоруке авиона у првом тромјесечју вјероватно биле слабе због застоја Омикрона, година пред нама изгледа обећавајуће.

Акције генерално прате продуктивност Боеинговог одељења за комерцијалне авионе, која историјски чини преко 60% оперативног профита. Треба напоменути да је одбрана, свемир и безбедност, укључујући авионе и системе наоружања, има прилику да види снагу потражње везане за рат.

Волстрит је углавном оставио акције Боинга да мртве све док се не постигне приметан напредак у решавању упорних изазова. Инвеститори имају прилику да купе БА са минималним добрим вестима, али са низом позитивних дешавања на хоризонту у наредним месецима. Уз позадину снажног опоравка потражње за путовањима, однос ризик/награда је веома позитиван - што Боеинг чини најбољим избором за биланс 2022.