Најбољи и најгори С&П сектори у последњих 12 месеци

Земља има седам континената, или барем тако каже конвенционална географија. Наш соларни систем има девет планета (ако се рачуна Плутон, што је спорно). А све акције се уклапају у 11 категорија, које се називају сектори, како их дефинише Стандард & Поор'с.

РЕКЛАМА

Класификација је користан, али вештачки процес. Када су фосили диносауруса откривени пре два века, научници су диносаурусе класификовали као рептиле. При томе су игнорисали одређене карактеристике које су диносауруси имали заједничке са птицама – на пример, три прста на ногама.

Начин на који групишемо ствари може суптилно утицати на нашу перцепцију о њима. Научници су дуго веровали да диносауруси не могу бити топлокрвни или брзокретни. На крају крајева, они су били гмизавци, зар не?

У свету инвестирања, 11 сектора идентификованих од стране Стандард & Поор'с утичу на размишљање инвеститора. Професионални менаџери су веома свесни своје „тежине сектора“. Да ли су они лоши у финансијском стању? Да ли су претешке технологије?

Ево погледа на неке секторе који су у последње време били врући или хладни.

енергија

РЕКЛАМА

Током 12 месеци до 28. фебруара, осам од 11 сектора је пало, а ниједан није порастао чак 3%—осим енергетике, која је повратила 23.6%.

Енерги је знатно надмашио друге групе иако је била једна од група са најлошијим учинком у последње време, пала је за 7.2% у последња три месеца. Инвеститори се суочавају са оштрим избором. Да ли треба да се гомилају у енергију на снази прошлогодишњих резултата или да побегну од ње у светлу њене недавне слабости?

То је тежак позив, али ја сам на страни енергетских бикова. Почнимо са пребројавањем бушотина – бројем радних бушотина нафте и гаса у САД. Још 2014. године, пре него што је индустрија нафте и гаса ушла у ужасан пад, било је око 1,900 активних бушотина. Данас их има око 750, према Бакер ХугхесуБхи
.

У мојој књизи, мање бушотина значи више цене нафте и гаса. Додајте томе ефекте руске инвазије на Украјину, плус знакове да нека велика налазишта нафте из шкриљаца у САД почињу да се исцрпљују. Мој закључак је да ће у наредних неколико година цена нафте већину времена бити изнад 80 долара.

РЕКЛАМА

Залихе енергије са највећим пондерима у С&П 500 су ЕкконМобил (КСОМ), ЦхевронЦЛК
и ЦоноцоПхиллипсЦОП
.

технологија

Акције информационих технологија биле су лидери на америчком тржишту акција у пет година 2017-2021. Они су доживели ужасан пад 2022.

Шта се десило? Главни проблем је био што су, подстакнуте Федералним резервама, каматне стопе порасле. Растуће каматне стопе имају оштар ефекат на скупље акције на тржишту – оне које се продају за вишеструку недавну зараду.

РЕКЛАМА

Након бедне 2022. године, технолошки сектор се ове године вратио у живот. У фебруару је то био једини сектор са добитком – иако је то био мали добитак, 0.4%.

Раст каматних стопа и даље представља претњу. Али остаје чињеница да је технолошки центар кошница иновација и област у којој САД предњаче у свету. Мислим да се многе технолошке акције сада купују, и да ће вриштати о куповини ако даље опадају.

Технолошке акције са највећим пондерима у С&П 500 су АпплеААПЛ
мицрософтМСФТ
анд АмазонАМЗН
.

Комуникација

Сектор са најбољим учинком у три месеца до фебруара су комуникационе услуге, пораст од 4.1%. Али то је био најгори учинак у 12-месечном периоду, пад од 21.1%. Написао сам колумну у октобру у којој сам тврдио да је овај сектор био престрого третиран 2022. Можда је у овом случају мој тајминг био добар.

РЕКЛАМА

Акције комуникационих услуга које су највише пондерисане у С&П 500 су АлпхабетГООГЛ
, Волт ДизниДИС
и ЦомцастЦМЦСА
.

Здравство

Награда за најлошији тромесечни учинак иде здравственом сектору, што је пад од 8.2% од децембра до фебруара. Ово ме збуњује и разочарава, пошто сам повећао здравствену заштиту својих клијената јер ми се чинило да расте шанса за рецесију у САД.

Дионице у здравству – а посебно произвођачи лекова – традиционално су биле уточиште на нижим тржиштима. Велика потрошња на здравствену заштиту није дискрециона.

Недавна слабост залиха у здравству може значити да су изгубиле свој традиционални одбрамбени карактер или да неће бити рецесије у САД 2023. С друге стране, такође би могао бити случај да је сектор добио подстицај од пандемије Цовида, и да овај подстицај сада бледи.

РЕКЛАМА

Највеће акције у сектору здравствене заштите С&П-а су Унитед Хеалтх Гроуп (УНХ), Јохнсон & ЈохнсонЈЊ
и АббВиеАББВ
.

Откривање: Поседујем Аппле, Алпхабет и Валт Диснеи лично и за већину својих клијената. Један од више клијената моје фирме поседује Цхеврон, ЦоноцоПхиллипс, Еккон Мобил, Јохнсон & Јохнсон и Мицрософт.

РЕКЛАМА

Џон Дорфман је председник компаније Дорфман Валуе Инвестментс ЛЛЦ у Бостону, Масачусетс. Он или његови клијенти могу поседовати или трговати хартијама од вредности о којима се говори у овој колони. До њега се може доћи на [емаил заштићен].