(Блумберг) — Универса Инвестментс, хеџ фонд који саветује аутор „Црног лабуда“ Нассим Талеб, рекао је клијентима да су растући дугови широм глобалне економије спремни да изазову хаос на тржиштима која се такмиче са Великом депресијом.
Најчитаније са Блоомберга
„Ово је објективно највећа бомба са гасом у финансијској историји — већа од касних 1920-их, и вероватно са сличним тржишним последицама“, написао је Марк Шпицнагел, 51, главни инвестициони директор компаније, у писму инвеститорима које је ове недеље добио Блумберг.
У петак је министарка финансија Џенет Јелен рекла да је задовољна радним местима у САД и подацима о инфлацији, али није желела да умањи ризике од рецесије. Док Блоомберг Ецономицс модел даје изгледе за рецесију ове године на 100%, неки предвиђају благи пад због снажног тржишта рада и ублажавања инфлације.
Универса је такозвани фонд ризика од репа, дизајниран да заштити инвеститоре током најтежих тржишних околности. Ове врсте фондова имају подстицај да предвиде тешке економске услове, јер напредују током пада тржишта.
'Превише полуга'
Шпицнагел је дуго критиковао централне банке због држања каматних стопа прениским, предвиђајући прошле године да ће „ако овај кредитни балон икада пукне, то ће бити најкатастрофалнији тржишни неуспех о коме је ико икада читао“.
У писму ове недеље додао је нову ватрену реторику око нивоа глобалног дуга. „Корекција која је некада била природна и здрава уместо тога је постала заразни пакао способан да у потпуности уништи систем“, написао је он. „Свет је данас једноставно превише заузет, конструкција дуга је превелика.
Менаџери хеџ фондова изгубили су више од 200 милијарди долара прошле године, према ЛЦХ Инвестментс, што је подстакло дебату о начинима припреме за пад. Универза-ина стратегија могла би да има просечан повраћај на уложени капитал од 402% ако С&П 500 падне 10% за месец дана, наводи Шпицнагел. Та иста исплата могла би бити 10,251% ако би индекс пао за 30%, рекао је он у писму.
„Овај профил исплате је основна компетенција Универзе“, рекао је Шпицнагел. "Деценијама смо га усавршавали."
Ако би инвеститор додијелио 2% свог портфеља Универзи, његова сложена годишња стопа раста била би 10.4% у протеклих пет година, наводи се у писму. Укупан принос за С&П 500 од 30. јануара 2018. до 30. јануара 2023. био је више од 55%.
Универса није прецизирала своје приносе за 2022. годину, када је С&П 500 завршио годину у паду од 19.4%.
Чак ни прошла година „није била баш повољна година, али је наша додатна тетива више него компензовала у другим годинама“, рекао је он.
Предвиђања судњег дана
Шпицнагел и Талеб су и раније подизали узбуну у вези са економијом, а не остварује се свако пророчанство о судњем дану.
У октобру 2013, Шпицнагел је рекао за ЦНБЦ да је тржиште припремљено за „велики крах“ и да би могло пасти за чак 40%. Упркос периодима нестабилности тржишта, С&П 500 је генерално растао све до марта 2020. — када је пао након што је пандемија затворила глобалну економију.
Док Шпицнагел предвиђа рецесију налик депресији ове године, многи аналитичари и економисти верују да ће пад нанети мало штете америчкој економији. Главни економиста агенције Мооди'с Аналитицс Марк Занди написао је овог месеца да ће америчка економија избећи свеопшту рецесију, али ће се суочити са већом незапосленошћу и успоравањем раста.
„Назовите то успоравањем“, написао је.
Федералне резерве ће своју следећу одлуку објавити у среду и очекује се да ће повећати каматне стопе за четвртину поена.
(Ажурирања одлуке Фед-а у последњем параграфу. Претходна верзија ове приче исправила је презиме Џенет Јелен.)
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/блацк-сван-фунд-манагер-сеес-213048368.хтмл