БНП Парибас је проучавао 100 година тржишних крахова — ево шта каже да следи

Стратези на челу са Грегом Боутлеом, шефом америчке стратегије за капитал и деривате, очекују капитулацију следеће године. „Ово би било одступање од тренутног режима медвеђег тржишта, који је окарактерисан смањењем вредности акција пошто су се П/Е вишеструки смањивали“, кажу они.

Најновији крах - пад ЦОВИД-19 у марту 2020. - је лош шаблон по њиховом мишљењу, јер је био вођен како екстремном природом економских гашења, тако и брзим монетарним и фискалним одговорима. Не очекују ни да ће 2008. бити модел, јер виде да ће се амерички БДП следеће године смањити за око 1%, а зарада по акцији пасти за 1.5%.

Међутим, 2002. је прилично репрезентативна за крахове рецесије. То медвеђе тржиште је трајало више од две године, са падом од 50% и кретањем од врха до најниже од 29 процентних поена у ВИКС
ВИКС
+ КСНУМКС%.
Типично тржиште рецесије је у дужини од 1.5 године, са средњим падом од 38% и средњим врхом у ВИКС од 40.5.

„Ако те просеке применимо на данашње тржиште, то имплицира пад средином следеће године, С&П до дна близу 3,000, а са ВИКС на ниских 40-их“, кажу они.

Тржиште бика које се завршило прошле године било је слично оном из 1990-их, са високим учешћем малопродаје, масивним П/Е вишеструком експанзијом цена и многим најбољим компанијама које су биле непрофитабилне. С&П 500 је пао 2002. са односом цене и капитала од 14. БНП-ова прогноза ЕПС-а за 2024. од 231 долара подразумева 3,250 за С&П 500 ако П-то-Е вишеструко падне на 14.

У уредној анализи, БНП је поново креирао ВИКС
ВИКС
+ КСНУМКС%,
који је ЦБОЕ увео 1993. да би покрио последњих 100 година. Обично, волатилност достиже врхунац на или пре најниже вредности тржишта.

„Сматрамо капитулацију као потез повезан са осећајем панике који укључује ребазовање очекивања, агресивно смањење прогноза аналитичара, повећање волатилности и промену цена. Током последњих 100 година, капитулације у волатилности су у просеку долазиле у исто време када и пад на тржишту“, кажу они.

Шта они воле на таквом тржишту? Једна идеја је пронаћи компаније које су одржавале откуп акција кроз успоравање. Други је да се погледају компаније са замахом зараде, иако је једини сектор идентификован са позитивним замахом у повезаном графикону комуналне услуге
КСЛУ,
+ КСНУМКС%.
Технологија је и даље рањива, иако би оно што се назива врхунском технологијом могло надмашити шпекулативне и цикличне дијелове сектора.

Пијаца

Након пада у уторак, фјучерси америчких акција
ЕС00,
-0.23%
 
НК00,
-0.47%
ивици ниже. Нафтне фјучерсе
ЦЛ.1,
-0.15%
пао, а 10-годишњи принос
ТМУБМУСД10И,
100%
износио је 3.54%. Инверзија између 2-годишње и 10-годишње је сада на нивоима који су последњи пут виђени од 1980-их.

За више ажурирања тржишта и практичних идеја за трговину акцијама, опцијама и криптовалутама, претплатите се на МаркетДием од Инвестор'с Бусинесс Даили.

Зујање

Кина у среду најавио низ мера за повлачење ограничења против ЦОВИД-19. 

МонгоДБ
МДБ,
-2.71%
скочио је за 26% у претпродајној трговини након што је компанија за базу података изненадила Волстрит прогнозом профита. Оллие'с Баргаин Оутлет
ОЛЛИ,
+ КСНУМКС%
опао за 9% након што су пропустили процену зараде и прихода. Продавац видео игара и залиха мема ГамеСтоп
ГМЕ,
-8.49%
извештава после завршног звона.

Продавац половних аутомобила Царвана
ЦВНА,
-5.49%
наставило да клизи, а Блумберг је известио да су се повериоци сложили да се удруже како би избегли сукобе који су настали у другим реструктурирањем дуга.

Ревидирани подаци о продуктивности и октобарски потрошачки кредит истичу миран економски календар.

Рафаел Ворнок је победио у другом кругу да буде сенатор Грузије, дајући демократама предност 51 према 49 у горњем дому, омогућавајући им да брже добију номинације за судије и издају више судских позива.

Најбоље на вебу

Grindr
ГРНД,
-3.92%
је постерцхилд за имплодирајуће СПАЦ-ове.

Више о егзодус фонда комерцијалне имовине у трагу Блацкстонеа
БКС
-3.95%
обустављање откупа у кључном фонду за некретнине.

Полиција је ухапсила 25 осумњичених — укључујући једног члана немачке племићке породице — у завери за рушење немачке владе.

Топ тицкерс

Овде су били најактивнији берзански бројеви од 6 ујутро по источном.

Графикон

Подаци о потрошачким кредитима који треба да буду достављени касније у среду могу показати више доказа да су се Американци окренули кредитним картицама суочени са растом цена. То нагомилавање дуга долази пошто се штедња погоршала. Аналитичари ЈПМорган-а очекују да ће стимулативне исплате престати до средине следеће године.

Насумична читања

Шта псовке — на више језика — имају заједничко.

A слика француског булдога помогао да се разбије нарко ланац.

ovo жестока корњача се борила са ајкулом.

Треба знати рано и ажурира се до почетног звона, али Пријавите се овде да бисте је једном испоручили на вашу е-пошту. Верзија е-поштом биће послата око 7:30 ујутро по источном.

Слушај Најбоље нове идеје у подцасту за новац са репортером МаркетВатцх-а Чарлсом Пасијем и економисткињом Стефани Келтон