„Све опције су на столу“, одговорио је Вест.
Биланс стања Боинга је тешко оштећен двоструким проблемима Цовид-19 и КСНУМКС МАКС. Млазњак МАКС је био приземљен широм света од марта 2019. до новембра 2020. након два смртоносна пада. А Цовид је уништио потражњу за авионским превозом, што је угрозило потражњу за Боеинг производима.
Пре другог пада МАКС-а, Боеинг је пријавио отприлике 7 милијарди долара у готовини наспрам 15 милијарди долара краткорочног и дугорочног дуга у својим књигама, према ФацтСет-у. Полуга ипак није била велика за инвеститоре. Боинг је генерисао 13.6 милијарди долара слободног новчаног тока у КСНУМКС.
Пријава за билтен
Тхе Баррон'с Даили
Јутарњи брифинг о ономе што требате знати наредног дана, укључујући ексклузивне коментаре писаца Баррон'с и МаркетВатцх.
Сада Боеинг има отприлике 12 милијарди долара у готовини и 58 милијарди долара у краткорочном и дугорочном дугу. Аналитичари предвиђају да ће Боеинг генерисати слободан новчани ток од око 900 милиона долара 2022. Стварање слободног тока новца је и даље у депресији. Очекује се да ће достићи око 9 милијарди долара и 11 милијарди долара 2023. и 2024. године.
Боеинг такође има на располагању скоро 15 милијарди долара неискоришћених кредитних револвера, а Вест је на конференцијском позиву компаније у првом кварталу рекао да се менаџмент осећа „веома пријатно са нашом позицијом ликвидности и билансом стања“.
Односи полуге нето дуга и слободног новчаног тока изгледају много горе него што су били. Штавише, Боеинг има много више нето дуга од свог главног ривала,
аирбус
(Еар Франс). Европски ваздухопловни гигант има око 16 милијарди долара у готовини наспрам 13 милијарди долара дуга.
Боингу ће бити тешко да се такмичи са јаким билансом Ербаса. На крају крајева, развој нових авиона коштао је милијарде долара.
Продаја акција Боеинга је изводљива опција, али се чини да касни. Још у августу 2021. Баррон је предложио је да Боеинг изда власнички капитал како би поправио свој нарушени биланс стања и помогао у финансирању развоја нових производа. Акције су се у то време трговале за више од 234 долара.
У то време, аналитичар Цредит Суиссе Роберт Спингарн рекао је да ће инвеститори Боинга вероватно прихватити продају акција. Од тада, Спингарн се преселио у Мелиус Ресеарцх. Он оцењује акције Боеинга на Буи са циљном ценом од 256 долара.
Наш предлог је био да Боинг прода акције од 10 до 15 милијарди долара. Са садашњом нижом ценом акција биће им потребно много више да прикупе ту суму новца.
Инвеститори би можда мање опраштали због емисије акција сада, јер је цена акција пала за око 42% од средине августа 2021. Акције Ербаса су пале за око 7% у истом периоду.
А ако би Боеинг емитовао акције по, рецимо, 175 долара по акцији, уместо 230 долара, то би снизило око 10 долара Баррон је сугестија да би се акције могле трговати до 315 долара. У одговору на захтев за коментар, Боинг се позвао Баррон је назад на Вестове недавне коментаре на Голдмановој конференцији.
То није велика препрека, посебно са акцијама испод 140 долара у недавном трговању. Ипак, велика продаја акција може постати превисок или самоиспуњавајуће пророчанство. Сви чекају да купе док не виде да је емисија акција завршена.
Велики јаз између данашње цене и нивоа од 234 долара од средине августа, међутим, може бити разлог зашто инвеститори у среду прихватају вести са великим успехом. Акције Боеинга изгледају непромењене вестима. Акције су порасле за 1.8% у подневном трговању. Тхе
С&П КСНУМКС
Дов Јонес Индустриал Авераге
су 0.4% и 0.7%, респективно.
Пишите Ал Роот-у на [емаил заштићен]