Са укидањем Цовид ограничења и нормализацијом економије, неиспуњење обавеза општина за 2023. годину показало је значајан пад и вероватно ће завршити годину са најнижом стопом неиспуњења обавеза у деценији. Наравно, ово претпоставља да тренутна монетарна политика Федералних резерви не доводи до значајног повећања каматних стопа или да ствара рецесију или да владине климатске политике не доводе више индустрија до неизмирења обавеза или да више зелених обвезница не поцрвене. Прилично једноставно заиста. Ево бројева:
Неиспуњено 2019 2020 2021 2022 2023 Од почетка године # Подразумевана 32 68 47 27 6
(милиони) 1,232 4,404 1,767 1,456 196
Дистресед
# Подразумевана 12 39 32 10 7
(милиони) 337 3,439 1,375 777 188
Ефекат Цовида у 2020. је неспоран. Пратећи чланак детаљније говори о овом ефекту у 2020-21. показујући различите секторе који би били рањиви на пандемију. Резултати у 2022-23. такође би имали користи од опадања нових пројеката током блокада Цовид-а и чињенице да су многи неиспуњени пројекти пребачени на период 2020-21, пројекти који су закључавање сматрали погодним изговором за преговоре о мировању са власницима обвезница упркос њиховим невоље неповезане или саме себи нанете. То ће значити да ће будућа неплаћања међу претходно проблематичним емисијама бити већа како власници обвезница буду открили стварност.
Као што смо приметили у другом данашњем извештају, стварна подразумевана слика за 2023. годину се стабилизовала на нивоима пре ковида. Већи ризик од неизвршења обавеза у будућности су губици који произилазе из пројеката зелених обвезница које подржава влада, као и компанија или пројеката повезаних са енергијом на које данашња политика животне средине негативно утиче. Још један ризик који иде у будућности је да су каматне стопе порасле тако да су могућности за рефинансирање проблематичног пројекта кроз ниже камате смањене.
Извор: хттпс://ввв.форбес.цом/ситес/инвестор/2023/06/07/бонд-дефаулт-упдате-фор-тхе-муниципал-бонд-маркет/