Тврди селтзер се показао као балон за који је неколико пивара, аналитичара или стручњака за индустрију пића видело да се распада.
Поновно отварање барова и ресторана прошлог лета дало је модерној летњој забави у дворишту ново такмичење. Продавци и дистрибутери су ухваћени са вишком залиха Вхите Цлав, Трули и других брендова тврдог селтзера које нису могли продати.
Тај физзле је ударио
Бостон Беер
(тицкер: САМ), чији је бренд Трули играч број 2 у хард селтзеру. Током протекле две године, његов берзански графикон је личио на стрмо нагнути планински врх, након што је пажљиво пратио тврду селтзер хајбу на успону и падао заједно са разочарањем које је уследило. Акције су почеле 2020. у високим ценама од 300 долара, пре него што их је дуг раст гурнуо на изнад 1,300 долара прошлог априла. Од тада су пали за скоро 70%, на недавних 419 долара.
Ресетујте очекивања и снижена цена акција сада поново чине акције Бостон Беера занимљивим.
Основао га је Јим Коцх 1984. године, компанија има историју иновација и рано улазак у нове категорије алкохолних пића. Његов водећи бренд Самуел Адамс Бостон Лагер помогао је да се покрене револуција занатског пива, Ангри Орцхард је брзо постао најпродаванији амерички бренд тврдог јабуковача, а Трули је дошао на тржиште много испред понуде тврдог селтзера других традиционалних пивара.
| Седиште: | Бостон |
|---|
| Недавна цена: | $419.04 |
| Промена од почетка дана: | -17% |
| Тржишна вредност (бил): | $5.1 |
| 2022Е Продаја (бил): | $2.3 |
| Нето приход 2022Е (мил): | $209 |
| 2022Е ЕПС: | $16.22 |
| 2022Е П/Е: | 25.8 |
Е = Процена
Извор: ФацтСет
Све категорије пића Бостон Беер-а долазе у више укуса и варијанти које се често ажурирају.
Резултат је била сложена годишња стопа раста прихода од 12.5% у протеклих пет година и раст годишње зараде по акцији од 16.5%. Обоје су високо у поређењу са конкурентским пиварама, и зарадили су своје акције вишеструко на премиум вредности.
Акције Бостон Беер-а сада коштају 25.8 пута више од процењене зараде за 2022. годину, у поређењу са просечном зарадом од око 34 пута у односу на претходну годину у последњих пола деценије. Повратак на свој историјски вишеструки раст би довео до пораста акција за неких 32%, а могао би бити још већи добитак ако се хард селтзер врати свој моди.
Потражња за жестоким селзером експлодирала је током пандемије, била је у тренду на друштвеним мрежама и слободно се одвијала на роштиљима у дворишту и кућним окупљањима. Бостон Беер је планирао раст од више од 70% у укупној категорији тврдог селзера у 2021. Залихе су направљене у очекивању. Али аналитичари из индустрије и Вол Стрита подједнако су потценили колики је подстицај останку код куће имао хард селтзер. Увођење вакцина и широко распрострањено попуштање ограничења у ресторанима Цовид-19 вратило је барове и ресторане као опцију за пиће за већину Американаца.
Бостонско пиво се нашло са превеликим залихама Трули. Покварљиви непродати инвентар не може заувек да стоји у складишту, а компанија је рекла да је уништила милионе сандука.
„Због наших пројекција веће потражње раније током године и наше посвећености да избегнемо „недостатак залиха“ који смо искусили током лета 2019. и 2020. године, додали смо значајне капацитете и унапред изградили залихе лименки и готових производа до нивоа који је на крају премашују стварне потребе како се категорија успорава“, рекао је извршни директор Бостон Беер-а Даве Бурвицк на позиву компаније за трећи квартал у октобру. „Као резултат тога, тренутно смо суочени са значајним привременим трошковима док се прилагођавамо трендовима нове категорије.“
Утицај на крајњи резултат Бостон Беер-а био је озбиљан: од априла 2021. године од 22 до 26 долара зараде по акцији прошле године, менаџмент је прошлог месеца рекао да сада очекује да ће зарада бити између профита од 1 долара по акцији и губитка од 1 долара . Непотребно је рећи да је то велики замах за било коју компанију у периоду од девет месеци, а не током економске кризе.
Раст категорије тврдог селтзера завршио је око 16% у 2021., према Нилсену, након повећања од 226% у 2019. и 165% у 2020. Заиста је прошао много боље од категорије, порастао је за око 32% — али је оправдао очекивања.
Менаџмент Бостонског пива и даље очекује да ће се тврди селтзер повећати на 15% до 20% утрошених долара за пиво у наредних пет година, у односу на 11% у прва три квартала 2021. и 9% у истом периоду 2020. године. резултати за четврти квартал 16. фебруара.
Аналитичар РБЦ Цапитал Маркетс Ник Моди види да ће се хард селтзер повећати на чак 18% у категорији пива у сличном временском оквиру, при чему ће Трули наставити да добија удео на тржишту и прерасте пренатрпану категорију. Поред Вхите Цлав и Трули, који су заједно чинили 68% продаје прошле године по Ниелсену, други брендови укључују
Анхеусер-Бусцх ИнБев
'С
(БУД) Буд Лигхт тврди селзер,
Цонстеллатион Брендови
' (СТЗ) Цорона хард селтзер,
Молсон Цоорс напитак
'С
(ТАП) Виззи и Топо Цхицо тврди селтзер, и Е. & Ј. Галло Винери'с Хигх Ноон.
„На основу наших разговора са продавцима, чини се евидентним да постоји много тврдих селтзера [производа на полици] који не раде много и који ће се смањити“, каже Моди, који оцењује залихе Бостонског пива као еквивалент Купујте са циљном ценом од 625 УСД, или 49% изнад тренутне цене. „Заиста и Бела канџа ће добити више простора на полици.“
Повратак Трули-а зависи од иновације укуса и извођења, али Бостонско пиво има добре резултате. Пошто су његове акције релативно јефтине, сада постоји прилика да отпијете гутљај залиха Бостонског пива и шта год да буде следеће пиће по избору.
„Сви су погрешно прогнозирали 2021.“, каже Моди. „Али они су веома добро успели да уђу у хард селтзер и брендирање и маркетинг за Трули. Та способност да се буде успешан може се применити и на друге категорије, а то је оно што тражите као аналитичар акција."
Пишите Николаја Јасинског на [емаил заштићен]
