Кутија је одавно прошла, али се акцијама тргује близу рекорда

У овој седмичној серији, ЦНБЦ осврће се на компаније које су дошле на инаугуралну листу Дисруптор 50, 10 година касније.

Са 37 година, Арон Леви је на истом послу скоро пола живота. Он је извршни директор добављача софтвера за сарадњу Кутија, посао који је започео као студент друге године на Универзитету Јужне Калифорније.

Далеко од својих дана када је био почетник у студентским домовима, Бок сада запошљава више од 2,100 људи и генерише близу 900 милиона долара годишњи приход. Леви је, упркос својој релативној младости, проседи ветеран софтвера у облаку, индустрије која се састојала од Салесфорце и мало шта друго у време када је Бок почињао.

Леви је такође искусан ветеринар када је драма у Волстриту у питању, и он има ожиљке да то докаже.

У деценији откако је Бок направио ЦНБЦ прва листа Дисруптор 50, компанија је рачунала са а одложена ИПО да поправи своју економију, продужени део подзаконских перформанси акција и прошле године је морао да управља кроз а жестока битка са инвеститором активистом Старбоард Валуе, који је био захтевајући компанија или нађе купца или збаци свог генералног директора.

Леви је задржао свој посао, а независна кутија је на крају била победоносан у својој заступничкој борби са Старбоард. Најзад, изгледа да се инвеститорима свиђа оно што виде.

Компанија је недавно премашила своју највишу цену акција за све време из 2018. године, а Бок се показао као сигурно уточиште током скока технолошког тржишта на почетак 2022. Међу 76 компанија у Бессемер Вентуре Партнерс Цлоуд Индек-у, Бок је четврта- најбољи извођач и један од само седам чланова колико је до сада ове године.

„То је чудна тврдња о слави“, рекао је Левие у недавном интервјуу. „Буквално сам дошао до друге стране ове ствари, а то је да је здрава равнотежа раста и профита заиста добра ствар.

Бокс акције су порасле за преко 5% ове године до затварања у среду, док је Насдак пао за више од 11% током тог периода. Акције су ојачале 17. марта, након што је Бок издао а прогноза на свом аналитичком дану који је тражио раст прихода у фискалној 2025. од 15% до 17%, уз оперативну маржу од 25% до 28%.

Аналитичари ЈМП-а су у извештају рекли да ажуриране смернице „одражавају снажну изведбу компаније, лидерство на великом тржишту и изгледе за наставак финансијског побољшања“.

Чак и са недавним замахом, Левие није мислио да ће ово бити, с обзиром на помпе око његове компаније пре 10 година, када је то био ужарени старт-уп у Силицијумској долини. Његова тржишна капитализација данас износи само 4 милијарде долара, у односу на око 1.7 милијарди долара у време ИПО-а 2015. Инвеститори улагача проценили су компанију на 2 милијарде долара у 2013. години Инц. Магазине стави Левија на насловницу као своју предузетник године.

Упоредите то са неким од најбољих имена која су се придружила Боку на првој листи Дисруптор 50. Аирбнб вреди 106 милијарди долара, Схопифи је на 83 милијарде долара, Скуаре (сада Блок) је на 75 милијарди долара, а Атлассиан вреди 73 милијарде долара. Такође на листи те године био је Бокс ривал Дропбок, која се бори од ИПО-а 2018. и сада има тржишну капитализацију испод 9 милијарди долара.

„Категорично, верујемо да смо потцењени“, рекао је Леви. Да би то доказала, компанија је откупљивала акције и, у дану аналитичара, повећала свој план откупа за $ КСНУМКС милиона током следеће године.

„То је наша порука“, рекао је Леви. „Сматрамо да су акције веома привлачне за нас“ и да „имамо значајан раст у будућности“.

Неки од тих потенцијалних позитивних страна долази од раста прихода, који се коначно убрзава. Приход у фискалној години која је завршена у јануару повећан је за 13%, у односу на 11% претходне године. Пре тога, раст је успорен осам узастопних година, пошто су се побољшана сарадња и алати за складиштење датотека уклопили у јефтине пакете продуктивности од гоогле Microsoft .

Да би достигао раст од 17% за три године, Бок рачуна на стратешки помак који укључује пружање више ствари својим клијентима.

У раним данима Бокса, компанија је играла улогу почетника који је директно пуцао на Мицрософт, који је тада био лака мета. Софтверски гигант тек треба да уђе алл ин у облаку, а његов СхареПоинт производ је био незграпна алатка за сарадњу која није функционисала на читавом низу мобилних уређаја које су потрошачи усвајали.

Бок-ова апликација је олакшала људима складиштење и дељење докумената у облаку и приступ им са било ког места. Било је забавно док су ризични капиталисти субвенционисали раст. Али конкуренција је била свуда, остављајући Бок без моћи при одређивању цена.

Када је кутија ИПО проспект слетео у марту 2014, инвеститори су видели знаке погрешног пословног модела. Оперативни трошкови у последњем кварталу били су скоро дупло већи од прихода. Тако је Бок одложио своју понуду, прикупио 150 милиона долара приватног финансирања и 10 месеци касније изашао на тржиште са својим финансијским подацима који указују на одрживији правац.

У наредним годинама, Бок је много инвестирао да би прешао са производа на платформу. Уместо да продаје софтвер за сарадњу, сада нуди оно што назива облак садржаја — пун пакет услуга за складиштење и дељење докумената, управљање токовима посла, обезбеђивање датотека и интеграцију алата трећих страна. Почетком 2021. Бок је потрошио 55 милиона долара на покретање СигнРекуест, додајући технологију е-потписа широм свог облака.

„Пре десет година све о чему смо причали била је сарадња“, рекао је Леви. Сада, рекао је, компанија „гради комплетан пакет за разлику од једне способности која је покретала сав раст.

Од преко 100,000 купаца, Бок каже да 120 троши најмање милион долара годишње. У оквиру своје базе клијената, компанија види „могућност проширења корисника 1к“ јер њени производи постају релевантни за све више људи на радном месту, према презентацији дана аналитичара.

У свету софтвера као услуге, или СааС-а, инвеститори су чули да многе компаније рекламирају модел „земљи и прошири“, продајући малом тиму програмера или маркетиншких стручњака и затим користећи тај отисак да би добили шире усвајање у организацији.

Бок је омогућио да функционише уз сарадњу, али има дуг пут да докаже да његова платформа може бити кључни део у пословној групи будућности. Иако су акције имале бољи учинак у последње време, и даље се тргују са око четири пута већим приходима, што их ставља у доњу петину БВП индекс облака.

Добра вест за Левија је да су му активисти ван леђа, а метрика се побољшава тамо где је најважније: слободни новчани ток је скочио 41% у 2022. на 170.2 милиона долара.

„Поручио бих свим оснивачима да се више фокусирају на новчани ток“, рекао је Левие.

Са двоје мале деце код куће, Леви више нема много времена да пружи обуку младим предузетницима који покушавају да се снађу у тренутној нестабилности тржишта. Али научио је неке ствари пролазећи кроз врсте битака које су многи технолошки предузетници до сада избегавали.

И ако има неки мудар савет, то је овај:

„Силицијумска долина има осеке и осеке“, рекао је Леви. Увек гледајте на дугорочну економију и „како ћете генерисати новчани ток у будућности“, додао је, „јер би та будућност могла доћи брже него што мислите.“