Трговање са распоном у календару позива је стратегија трговања опцијама која настоји да профитира од промена цена током времена два уговора о опцијама са различитим датумима истека. Распони календара позива се формирају када трговац купи или прода уговор о позиву са дужим датумом и заузме супротну позицију у уговору са краћим датумом са истом штрајкачком ценом у исто време. Проширења календара позива су понекад позната као временски размаци или хоризонтални распони. Њихов профит произилази из релативног временског опадања два уговора (или промене цене) како се истекне приближавање.
У овом чланку представљамо ширење календара позива и објашњавамо када би употреба стратегије могла бити корисна. Затим покривамо ризике стратегије и демонстрирамо како трговати хоризонталним распонима кроз различите ОККС производе. Идемо!
Шта је проширење календара позива?
Као стратегија трговања опцијама, од суштинске је важности да разумете како функционишу уговори о опцијама пре него што наставите са овим водичем или покушате да поставите календар позива. Ако нисте упознати са трговањем опцијама, погледајте овај посвећени водич.
Трговање сразом у календару позива је истовремена куповина и продаја једнаке количине уговора о позивним опцијама са истом основном имовином, истом штрајкачком ценом али различитим датумима истека. Приликом куповине распона календара позива, трговац ће продати краткорочни уговор о позиву и купити дугорочни уговор. Приликом продаје распона календара позива, трговац ће купити краткорочни уговор о опцијама и продати дугорочни уговор. И куповина и продаја хоризонталних распона позива стварају „тржишно неутралне“ позиције.
Приликом куповине или продаје распона календара позива, трговац плаћа марку за дуги (купљени) уговор, али прима цену марке за кратки (продати). Разлика између ове две цене је трошак уласка у трговину - познат и као „дебит“.
Стратегија се врти око концепта „пропадања времена“. На цене уговора о опцијама утиче дужина њиховог рока. Премија за краткорочни уговор ће обично бити нижа од дугорочног уговора, јер други уговор има дужи прозор у којем цена може да пређе у новац.
Како се ближи истек уговора о опцијама, цена опције ван новца се смањује због ове све мање вероватноће профитабилности за њеног купца. Приликом куповине хоризонталног распона, спот цена на истеку краткорочног уговора идеално ће бити на или испод цене штрајка, што значи да истиче безвредно. Трговац тада може продати дугорочни уговор или га оставити отвореним у нади да ће цена порасти, што би потенцијално резултирало профитом. Супротно је када продајете календарски распоред позива.
Кључне карактеристике трговања са календаром позива су:
- Мора да садржи две позиције и само две позиције
- Позиције морају да деле исто основно средство
- Ноге морају бити супротне (тј. куповина једне и продаја друге), али оба морају бити цалл опције
- Стратегија је тржишно неутрална
- Уговори морају имати различите датуме истека
- Обе ноге намаза морају бити идентичне количине
- Обе ноге морају имати идентичну штрајкачку цену
Пример ширења календара позива
Да бисмо даље разумели како функционише куповина календара позива, размотримо стратегију са неколико различитих исхода.
Почетком јула је и BTC спот цена је 20,000 УСДТ. Трговац купује 14. авг BTC цалл опција са ударном ценом од 20,000 УСДТ. Цена овог уговора је 500 УСДТ. У исто време, трговац продаје БТЦ цалл опцију од 14. јула са ударном ценом од 20,000 УСДТ. Цена овог уговора је 200 УСДТ.
Трговац је потрошио 500 УСДТ и добио 200 УСДТ, што значи да су два крака коштала укупно 300 УСДТ за улазак.
Сценарио КСНУМКС
Дана 14. јула, спот цена БТЦ-а је сада 15,000 УСДТ. Краткорочни уговор истиче безвредан јер његов купац не би одлучио да изврши уговор о куповини БТЦ-а по цени од 5,000 УСДТ изнад тренутне тржишне цене.
У међувремену, уговор од 14. августа скоро сигурно ће вредети мање од првобитне цене. Можда и даље има вредност јер постоји шанса да ће се током следећег месеца цена БТЦ-а вратити на 20,000 УСДТ или више.
Ако трговац одабере, може да прода уговор по његовој тренутној цени. Претпоставимо да је тренутна цена марке 100 УСДТ. Ако напусте своју позицију, добиће 100 УСДТ, што ће резултирати укупним губитком за трговину од 200 УСДТ. Уговор би такође могао да тргује са 0 УСДТ, што њихов губитак чини укупним трошковима оригиналне трговине и не више.
Алтернативно, они могу оставити отворену позицију у нади да ће цена БТЦ-а порасти, што ће повећати цену августовске цалл опције, потенцијално резултирајући профитом (или барем мањим укупним губитком). Ако уговор истекне без вредности до средине августа, њихов укупан губитак је и даље само трошак првобитне трговине (300 УСДТ).
Сценарио КСНУМКС
Дана 14. јула, спот цена БТЦ-а је 25,000 УСДТ. Краткорочни уговор има много вишу цену (опција куповине БТЦ-а по цени од 5,000 УСДТ испод тржишне је очигледно привлачна). По истеку, маркова цена ће бити тачно разлика између спот цене и цене штрајка — 5,000 УСДТ.
Међутим, позив са дужим датумом има вишу цену јер би током наредног месеца цена БТЦ-а могла наставити да расте. Рецимо да је његова марка сада 6,500 УСДТ.
Ако трговац затвори обе позиције у овом тренутку, он ће потрошити 5,000 УСДТ да откупи краткорочни позив, а добиће 6,500 УСДТ за продају опције са дужим датумом. Нето резултат ће бити 1,500 УСДТ профита. Трговац је у почетку потрошио 300 УСДТ за отварање позиције и добио је 1,500 УСДТ приликом затварања. Дакле, њихов укупни профит је 1,200 УСДТ.
Ако оставе отворену опцију са дужим датумом, њихов профит може порасти ако спот цена БТЦ настави да расте. Међутим, цена би се могла преокренути тако да позив више није у новцу. Ово носи већи ризик јер би њихов максимални губитак износио 5,000 УСДТ од затварања краткорочног позива плус трошак отварања оба крака календарског позива – укупно 5,300 УСДТ.
Сценарио КСНУМКС
Дана 14. јула, спот цена БТЦ-а је и даље на 20,000 УСДТ. Краткорочни уговор истиче безвредан јер нема смисла да се примењује уговор о куповини БТЦ-а тачно по спот цени. Међутим, дугорочни позив би сада могао да има много већу марку од 1,000 УСДТ јер постоји разумна шанса да ће спот цена порасти током следећег месеца, а цена БТЦ-а не мора много да расте да би се склопио уговор у новац.
Пошто краткорочни позив истиче безвредно, ако трговац одлучи да напусти дугорочни уговор овде, добиће 1,000 УСДТ за продају позива. Ово би резултирало нето добити од 700 УСДТ јер је почетна трговина коштала 300 УСДТ, а продаја дугорочног уговора резултирала је добитком од 1,000 УСДТ. Опет, могли би да оставе дугорочни позив отвореним, потенцијално повећавајући свој профит ако цена порасте, или резултирајући максималним губитком од 300 УСДТ потрошених за отварање позиције ако цена БТЦ-а опадне.
Зашто мењати календарски распоред позива?
Проширења календара позива су популарна јер нуде начин за ограничавање ризика на тржишту, а истовремено имају користи од потенцијално неограниченог повећања. Ако оба уговора истекну без вредности, максимални губитак је задужење плаћено за улазак у трговину.
У међувремену, спорији пад релативне цене дугорочнијег позива пружа начин за профит чак и када тржиште остаје на истом нивоу. Ако се цена повећа током дугорочнијег уговора, потенцијални профит такође расте, док ризик остаје ограничен на задужење - под условом да трговац затвори дугорочни уговор на кратком истеку.
Стратегија је такође атрактивна када је волатилност основне цене ниска. Уз ниску волатилност цена, разлика између краткорочних и дугорочних цена ће бити уска, што значи да ће задужење (или трошак за улазак у трговину) бити низак.
На типично променљивим тржиштима криптовалута, постоји велика шанса да ће се волатилност повећати, што ће имати огроман утицај на цену марке дугорочнијег уговора. Цене опција обично расту током периода повећане волатилности јер шанса да ће истећи у новцу такође расте када се цене крећу брже током кратког периода. Једноставно речено, купци су спремни да плате више за позив, а продавци захтевају већу премију да би узели у обзир већи ризик који преузимају.
Ризици ширења календара позива
Када се оба крака календарског распона унесу истовремено, а трговац затвори дугорочни позив на кратком истеку, ризик стратегије је ограничен на цену задужења. Међутим, ако трговац не прода дугорочни позив на кратком истеку, постоје сценарији у којима се губици могу проширити и изван задужења.
Ако поново размотримо горњи пример са БТЦ спот ценом од 40,000 УСДТ на истеку 14. јула, губитак трговца при затварању краткорочне позиције биће 20,000 УСДТ. Ако одлуче да не затворе дугорочни уговор одмах, изненадно смањење цене могло би довести до тога да њихов дугорочни позив изгуби новац, што значи да можда неће моћи да га продају како би надокнадили губитке настале краткорочним уговором. Пошто цена имовине има потенцијално неограничен раст, ови губици су такође технички неограничени. Међутим, овај ризик се ублажава продајом дугорочног уговора одмах по истеку рока.
Ризик извршења је такође фактор када се тргује било којом стратегијом са више корака. Ако покушавате да извршите две истовремене трговине ручно, постоји шанса да се једна нога испуни по цени коју сте желели, а друга не. Ово је посебно ризично када се продају опциони уговори, што је потребно за унос распона календара позива. Пошто продаја голог позива има неограничен потенцијал негативног утицаја за трговца, не препоручујемо да покушавате да то урадите ручно. На срећу, ОККС нуди различите алате — као што је наш софистицирана платформа за трговање блоковима — да се осигура да се ризик извршења у потпуности избегне.
Почетак рада са проширењима календара позива на ОККС-у
ОККС пружа различите алате за трговање стратегијама са више опција, укључујући ширење календара позива. Додаћемо додатне функције за брзо и једноставно примену опција ширења трговања у наредним недељама и месецима. Док то радимо, детаљно ћемо их описати у овом водичу.
Иако можете ручно да унесете распореде у календар позива, не препоручујемо да то покушавају неискусни трговци. Главни проблем при томе је ризик од извршења. Ако се испуни само један део трговине, позиција није тржишно неутрална. Ово је посебно ризично ако се извршава само кратка страна календара позива јер су губици потенцијално бесконачни при продаји уговора о опцијама.
Блок трговање
ОККС-ова моћна платформа за трговање блоковима пружа различите унапред дефинисане стратегије, омогућавајући вам да унесете вишеструке позиције са више ногу уз избегавање ризика од извршења.
Припремили смо опсежан водич за почетак трговања блоковима. Ако сте нови у овој функцији, препоручујемо да почнете са тим водичем да бисте се упознали са платформом и њеним функцијама.
Да бисте подесили распоред у календару позива, изаберите основну криптовалуту којом желите да тргујете користећи истакнути мени у одељку „Унапред дефинисане стратегије“. Затим кликните Kalendar и онда Цалл Цалендар Спреад.
У РФК Буилдер-у ће се појавити два корака трговине опцијама за позив. Прво, изаберите рок трајања и цену извршења за сваку ногу. Затим унесите износ којим желите да тргујете. Такође можете променити да ли је нога куповина или продаја помоћу зелене боје B и црвени S дугмад.
У горњем примеру, захтевамо понуде за позив БТЦУСД 221230 и позив за БТЦУСД 220930, сваки са штрајком од 25,000 долара. Ми купујемо спред, тако да ћемо продати краткорочни и купити уговор на дужи рок.
Затим изаберите жељене уговорне стране од којих желите да примате понуде.
Након што проверите све детаље о трговини, кликните Пошаљите РФК.
На табли РФК видећете цитате од уговорних страна које сте изабрали у колонама „Понуда“ и „Питање“. Приказане бројке су разлике у цени за куповину и продају одабраних инструмената. Такође је приказано време креирања, преостало време до истека ваших понуда, статус и количина позиције, као и друга страна која даје понуду.
Kliknite купити да купи намаз или Продати да прода намаз.
Проверите детаље о трговини у прозору за потврду. Затим кликните Потврдите куповину or Потврдите продају. Ако треба да унесете било какве измене у своје поруџбине, кликните отказати.
Љепота ОККС-ове платформе за трговање блоковима је у томе што ће се оба крака пунити истовремено, елиминишући сваки потенцијални ризик од извршења.
Након што завршите трговину, ваша позиција ће се појавити на дну РФК табле у одељку „Историја“. Тамо ће остати недељу дана, након чега га можете пронаћи кликом видите више.
Проширивање календара позива је стратегија са више корака која захтева акцију у ваше име након што наручите. Можда бисте желели да напустите било коју позицију пре или по истеку краткорочног уговора. Да бисте то урадили, пронађите своје отворене позиције у одељку историје трговине у „Маргин Традинг“. Затим можете затворити било коју позицију са ограничењем или тржишним налогом - надамо се за профит!
Добит из календара позива на ОККС
Распон календара позива је моћна стратегија трговања која вам омогућава да искористите предности природног смањења цене уговора о опцијама како се истекне приближавање. Заузимајући супротне позиције на истом тржишту, лако можете управљати ризиком, а да и даље имате потенцијал да у потпуности искористите злогласну волатилност цена криптовалута. Када се правилно управља, ваша негативна страна је ограничена само на задужење, а ако се тржиште креће посебно повољно, можете закључати велике приносе. Као што наши примери показују, можете чак и профитирати када се тржиште једва креће.
Иако су неки трговци застрашени стратегијама трговања опцијама са више корака, као што видите, оне нису превише компликоване. Са ОККС моћним алатима и функцијама — као што је наша најсавременија платформа за трговање блоковима — можете трговати потенцијално уносном стратегијом ширења календара позива са нултим ризиком од извршења. Игра на!
Извор: хттпс://ввв.окк.цом/ацадеми/ен/цалл-цалендар-спреад-екплаинед