Може ли енергетски реализам коегзистирати са ЕСГ-ом

Једна нуспојава колапса гиганта криптовалута ФТКС-а је била да се усредсреди на покрет који добија значајну вучу у последњих неколико година – на ЕСГ у нашим пословним пословима или на радном месту. ЕСГ је скраћеница за животну средину, друштво и управљање. У најбољем случају, то је искрена жеља да се мере и промовишу одређени друштвено-економски циљеви и принципи које је било тешко проценити и унапредити, као што су посвећеност разноврсној радној снази, одрживост, борба против климатских промена и подршка другим корисним циљевима. Наметање ограничења на врсте инвестиција у које институционални инвеститори, као што су пензије запослених у јавном сектору, могу да улажу један је пример ЕСГ-а на послу. Међутим, у најгорем случају, ЕСГ може постати покушај људи одређених политичких убеђења, или који имају одређене циљеве, да наметну сопствене идеологије другима у друштву ограничавањем приступа капиталу оних компанија које се не придржавају стандарда које ти људи покушавају да им наметну.

Човек који се највише повезује са ЕСГ-ом је оснивач и извршни директор Блацкроцк-а Лари Финк. Финк се 2020. први пут повезао са ЕСГ-ом када је написао, у свом годишњем писму инвеститорима, да руководиоци морају „прерасподелити свој капитал у одрживе стратегије“. То писмо је изазвало значајну реакцију конзервативних лидера и изабраних званичника, који су потом потписали писмо Финку тражећи од њега да се „преиспита“. Уместо тога, Финк је отишао другим путем. Следеће године је свом годишњем писму додао напомену о „акционарском капитализму“, што је често кодекс који сугерише да корпоративни одбори треба да се баве више од укупног финансијског здравља компаније, као што је само стварање профита или максимизирање удела вредност. Уместо тога, одбори би требало да буду подједнако забринути за чињење друштвеног добра, вероватно, које ће се мерити индивидуалним вредностима оних који захтевају да се ЕСГ узме у обзир, за разлику од вредности чланова одбора или самих акционара.

Нажалост, нико још није смислио прихватљиву дефиницију о томе које метрике би требало да буду укључене у развој ЕСГ резултата, или како их измерити или одмерити. Такође треба узети у обзир правило пословног просуђивања, што је дугогодишњи принцип корпоративног права који претпоставља ако не усмерава корпоративног директора или службеника да делује у најбољем интересу корпорације, што обично значи максимизирање профита и вредности удела. На крају крајева, зар основна мисија “за профит” корпорација није – па – да остваре профит? Резултат ове неизвесности је тренутно аморфна колекција идеја и ставова о ЕСГ-у који су често сами себи контрадикторни, а који понекад могу довести до неочекиваних и нежељених резултата.

Нигде ово није било очигледније него код ФТКС-а, који је сада само дете лошег управљања корпорацијама. Међутим, да би се илустровала аномалија, мало пре него што је дно пало, један од ентитета који тврди да даје ЕСГ оцене, Трувале, заправо је дао ФТКС-у вишу оцену за корпоративно управљање од Еккон-Мобил-а. Ово је било упркос чињеници да ФТКС у то време није имао чак ни прави корпоративни одбор и да је, након недавног подношења захтева за банкрот, ФТКС није имао најосновније финансијске контроле.

ФТКС је свакако био изванредан случај, а надамо се и изолован, али питање наглашено његовим несразмерним ЕСГ резултатом је важно, посебно када се финансијске институције повлаче од потенцијалних зајмопримаца који немају ЕСГ програм или иначе имају низак ЕСГ резултат . Нигде ово није већи проблем него код индустрије фосилних горива.

Без сумње, ова индустрија није фаворизована према садашњим обичајима и другим стандардима које диктирају покрети за заштиту животне средине и социјалне правде. Међутим, да ли ЕСГ покрет заправо ствара пословну ситуацију која доводи до потпуно супротних резултата од онога што намерава? Како, на пример, заиста можемо да направимо потпуни прелазак на електрична возила до 2030. или 2035. године? Где ћемо набавити ретке земне метале потребне за то? Шта би то значило за децу-раднике у Конгу који и даље морају да кобалт кобалт под ужасним условима? Шта се дешава ако се рат у Украјини прошири или ако Комунистичка партија Кине нападне Тајван? Земље попут Кине и Немачке већ удвостручују угаљ. Јасно је да то није добро за светско окружење и не уклапа се добро у стандарде и циљеве ЕСГ покрета.

Реакција против ЕСГ-а несумњиво добија на замаху. Г. Финк се већ пожалио да напади на ЕСГ постају лични. А недавно је гувернер Флориде Рон ДеСантис најавио да ће држава повући 2 милијарде долара државних пензионих фондова из БлацкРоцк-аБЛК
менаџмент као део републичке реакције против ЕСГ-а и одрживог улагања.

Ако ЕСГ жели да процвета, или чак да преживи, мораће да развије јединствен и објективан скуп критеријума који узимају у обзир дугорочне импликације онога што мери, а не само да се залаже за аморфан скуп принципа доброг осећаја који изгледа да прати строгу друштвену агенду повезану углавном са левицом, али не обраћа адекватну пажњу на ваљано конкурентне политичке оријентације или интересе. Већина се слаже да је прелазак енергије на изворе без угљеника суштински позитиван циљ, али начин на који се носимо са тим – и како се пробијамо кроз многе препреке и скретања који стоје на путу напретка – такође је од виталног значаја.

Да би ЕСГ заузео своје место као сила за позитивну промену, они који стоје иза покрета мораће да покажу да могу дубоко да размишљају и да се носе са многим компромисима који ће морати да се реше у будућности, а не само да строго усвајају одређене партизанска идеологија без признавања краткорочних и дугорочних последица.