Може ли Фед укротити инфлацију без слома берзе? Шта инвеститори треба да знају.

Америчке акције су нагло пале у протеклој седмици након што су наде у изражено хлађење инфлације срушене августовско очитавање инфлације топлије него што се очекивало. Подаци су учврстили очекивања међу трговцима фјучерсима Фед фондова за повећање стопе од најмање 75 базних поена када Фед заврши свој састанак о политици 21. септембра, при чему су неки трговци и аналитичари тражили повећање од 100 базних поена, или пун проценат тачка.

превиев: Фед је спреман да нам каже колико ће 'бола' претрпети економија. Ипак, то ипак неће наговештавати рецесију.

Дов Јонес Индустриал Авераге
ДЈИА,
-0.45%
забележио пад од 4.1% недељно, док је С&П 500
СПКС,
-0.72%
пао 4.8% и Насдак Цомпосите
ЦОМП,
-0.90%
претрпео пад од 5.5%. С&П 500 завршио је у петак испод нивоа од 3,900 који се посматра као важна област техничке подршке, а неки посматрачи графикона посматрају потенцијал за тестирање најниже вредности референтне вредности за 2022. на 3,666.77 постављеној 16. јуна.

Погледајте: Берзански медведи држе предност док С&П 500 пада испод 3,900

Упозорење о профиту од глобалног шпедитерског гиганта и економског лидера ФедЕк Цорп.
ФДКС,
-21.40%
додатно је подстакла страхове од рецесије, што је допринело губицима на берзи у петак.

Прочитајте: Зашто је пад акција ФедЕк-а тако лош за целу берзу

Трезори су такође пали, са приносом на двогодишње државне записе
ТМУБМУСД02И,
100%
скочивши на скоро 15-годишњи максимум изнад 3.85% због очекивања да ће Фед наставити да повећава стопе у наредним месецима. Приноси расту како цене падају.

Инвеститори послују у окружењу у којем се широко види потреба централне банке да обузда тврдоглаву инфлацију. елиминисао појам фигуративног „Фед пут“ на берзи.

Концепт Фед пут-а постоји још од када је крах берзе у октобру 1987. подстакао централну банку коју је предводио Алан Греенспан да снизи каматне стопе. Стварна продајна опција је финансијски дериват који власнику даје право, али не и обавезу да прода основно средство на одређеном нивоу, познатом као штрајк цена, који служи као полиса осигурања од пада тржишта.

Неки економисти и аналитичари чак су сугерисали да би Фед требало да поздрави или чак циља на губитке на тржишту, што би могло послужити за пооштравање финансијских услова док инвеститори смањују потрошњу.

Релатед: Да ли више цене акција отежавају Фед-у борбу против инфлације? Кратак одговор је 'да'

Вилијам Дадли, бивши председник њујоршког Фед-а, тврдио је раније ове године да централна банка неће управљати инфлацијом то је близу максимума од 40 година, осим ако не изазову патње инвеститора. „Тешко је знати колико ће Федералне резерве морати да ураде да би инфлацију ставиле под контролу“, написао је Дадли у колумни Блумберга у априлу. „Али једно је сигурно: да би био ефикасан, мораће да нанесе више губитака инвеститорима у акције и обвезнице него до сада.

Неки учесници на тржишту нису убеђени. Аоифинн Девитт, главни инвестициони службеник у Монета, рекао је да Фед вероватно види волатилност на берзи као нуспроизвод својих напора да пооштри монетарну политику, а не као циљ.

„Они препознају да акције могу бити колатерална штета у циклусу заоштравања“, али то не значи да акције „морају пропасти“, рекао је Девитт.

Фед је, међутим, спреман да толерише пад тржишта и успоравање привреде, па чак и пад у рецесију, јер се фокусира на укроћење инфлације, рекла је она.

Федералне резерве су држале циљну стопу федералних фондова у распону од 0% до 0.25% између 2008. и 2015. године, док су се бавиле финансијском кризом и њеним последицама. Фед је такође поново смањио стопе на скоро нулу у марту 2020. као одговор на пандемију ЦОВИД-19. Са најнижом каматном стопом, Дов
ДЈИА,
-0.45%
скочио преко 40%, док је индекс велике капитализације С&П 500
СПКС,
-0.72%
скочио је преко 60% између марта 2020. и децембра 2021, према подацима Дов Јонес Маркет Дата.

Инвеститори су се навикли на „ветар у леђа више од једне деценије са падом каматних стопа“ док су тражили да Фед ускочи са својим „путем“ ако ситуација постане тешка, рекла је Кортни из Екенциал Веалтх Адвисорс-а.

"Мислим да је (сада) порука Фед-а 'више нећете имати овај ветар у леђа'", рекла је Кортни за МаркетВатцх у четвртак. „Мислим да тржишта могу да расту, али ће морати да расту сама од себе, јер су тржишта попут стакленика у коме се температуре морају одржавати на одређеном нивоу цео дан и целу ноћ, и мислим да је то порука коју тржишта могу и треба да расту сами без ефекта стаклене баште.”

Погледајте: Мишљење: Тренд на берзи је немилосрдно слабији, посебно након овонедељних великих дневних падова

У међувремену, агресиван став Фед-а значи да инвеститори треба да буду спремни за оно што би могло бити „још неколико дневних убода наниже“ што би се на крају могло показати као „коначно велико испирање“, рекла је Лиз Јанг, шефица инвестиционе стратегије у СоФи, у четвртак Белешка.

„Ово може звучати чудно, али ако се то догоди брзо, што значи у наредних неколико месеци, то ће, по мом мишљењу, заправо постати прави случај“, рекла је она. „То би могао бити брз и болан пад, који би резултирао поновним повећањем касније током године који је трајнији, јер инфлација опада значајније.