Послови извештавају и записник са јунског састанка Федералних резерви били су економски врхунци недеље, али су, респективно, показатељ заостајања и старе вести. Ова колумна уместо тога копа по тржишту аутомобила, где постоји недовољно цењена темпирана бомба.
Луцки Лопез је продавац аутомобила који се бави овим послом око 20 година. На недавним састанцима са банкарима, где је лицитирао за одузета возила пре него што оду на аукцију, приметио је неке заједничке карактеристике кредита који нису каснили. Већина кредита за недавно одузете аутомобиле потекла је током 2020. и 2021. године, док су датуми издавања обично разбацани јер људи падају у тешка времена у различито време; однос кредита и вредности, или финансирани износ у односу на вредност возила, је око 140%, наспрам нормалнијих 80%; а многи зајмови су давани купцима који су имали привремени пад прихода током пандемије. Ти месечни приходи су пали — понекад и за половину — пошто су програми стимулације пандемије престали, а сада изгледају још горе на основу прилагођене инфлацији и како цене посебно основних производа расту.
Део проблема је у томе што су приходи неких потрошача били привремено високи јер је пандемија довела до отплате дуга, стимулативних провера пандемије, повећане накнаде за незапослене и, у неким случајевима, опроштених зајмова из Програма заштите плата. Лопез каже да је недавно купио Бентли, Мекларен и два Астон Мартина—све су купили купци користећи новац ППП-а као аванс, и сви су враћени након неколико или без месечних плаћања.Још једна недавна аквизиција: Силверадо одузет од зајмопримца са солидним кредитним резултатом од 700 који је извршио две уплате.
У међувремену су банковни стандарди за ауто позајмљивање изашли из прозора, а онда су зајмодавци ускочили у преплату за аутомобиле, каже Лопез. „Сви су мислили да бесплатни воз са сосом никада неће престати“, каже Лопез.
Сада, каже да никада није видео толико људи који зарађују 2,500 долара месечно дугујући 1,000 долара месечно за плаћање аутомобила. То је отприлике дупло више од максималног дела прихода који многи финансијски саветници препоручују да се издваја за плаћање аутомобила. „Идеја да је економија јака? Свако ко заиста послује види да ствари нису јаке“, каже Лопез. „Имали смо стамбени балон 2008, а сада имамо балон за аутомобиле.
Узмите у обзир податке из апликације за куповину аутомобила ЦоПилот, која прати дневни инвентар на мрежи међу дилерима широм земље како би пратила оно што кажу да је разлика између наведене цене аутомобила и онога што би он вредео да није изванредне динамике пандемије. У јуну су цене половних аутомобила порасле за 43%, или 10,046 долара изнад предвиђених „нормалних“ нивоа, каже компанија.
Како каже Даниелле ДиМартино Боотх, извршни директор Куилл Интеллигенце-а, компаније које се баве повратом аутомобила међу првима су које знају када се спремају економске невоље. А сада те компаније купују парцеле за аутомобиле како би се избориле са поплавом одузетих, половних аутомобила који долазе на тржиште јер оно што виде је дужа и тежа рецесија, она каже. Лопез каже да банке заузврат дају у закуп више земљишта како би се избориле са очекиваним порастом броја одузимања аутомобила.
Неки директори аутомобила су наговестили турбуленције. Раније ове године, Вицкие Јуди, финансијски директор
Амерички Цар-Март
(тицкер: ЦРМТ), разговарали су о растућој стопи поврата аутомобила у позиву за зараду. У јуну,
форд
(Ф) Финансијски директор Јохн Лавлер рекао је да је компанија почела да биљежи повећање нередовности.
Лопез каже да је тешко пратити стопе поврата возила јер банке не желе да говоре о томе. Али, на основу онога што каже да је видео од банака, репо уговоре о субприме-у се скоро удвостручио од 2020. године, на око 11 одсто у просеку. Већа црвена заставица је у главним репо кредитима, где зајмопримци имају виши кредитни резултат. Лопез каже да се обично врати у посјед око 2% прворазредних кредита. Сада је та стопа на око 4%. Нешто од тога се може објаснити подршком пандемије која привремено чини да неки потрошачи изгледају као бољи зајмопримци. Али то вероватно не објашњава у потпуности скок неплаћања, што указује на то да се шири круг потрошача мучи упркос наративима око великих новчаних јастука и снажног тржишта рада који штити домаћинства док инфлација пада, каматне стопе расту и финансијска тржишта се топе.
Памела Фоохеи, професор права на Правном факултету Кардозо на Универзитету Јешива, упозорио је 2021. на кризу ауто-кредита. Тада је написала да су у пандемији неотплаћени ауто кредити били на рекордном нивоу и да су кашњења са ауто-кредитима достизала нове максимуме скоро сваког квартала. Чинило се да ће балон да пукне, али владине реакције на пандемију значиле су да дно није пало са тржишта ауто-кредита. Мере су биле привремене, упозорила је тада, а мехур је од тада само растао.
Баррон је пријавио се Фоохеију прошле недеље. „Мехур ускоро почиње да показује знаке пуцања“, каже она, указујући на свеукупни скок цена аутомобила који је довео до већих кредита и повећања стопе поврата имовине.
Оно што буја на тржишту аутомобила одражава шире економске проблеме. Питање: Како би пуцање мехура аутомобила могло утицати на ширу америчку економију? Подаци које је у мају објавио њујоршки Фед показују да је аутомобилски дуг Американаца порастао за 87 милијарди долара за годину завршену у марту, на 1.47 билиона долара. То представља око 10. укупног дуга потрошача, који је порастао за 8.2% у истом периоду.
Једно место где проблеми почињу да се појављују, каже Лопез, јесу биланси банака. Он каже да банке које су давале ауто кредите са ЛТВ од око 140 сада добијају око 70 на аукцији - што значи да губе значајан новац. Фоохеи каже да повећање ауто-кредита и повећање кашњења и неплаћања прате повећање неиспуњења обавеза по личним зајмовима и кредитним картицама.
Постоји сребрни став у томе што слабију економичност, аутомобилске невоље и одражавају и наговештавају треба да охлади инфлацију. Али то можда није тако једноставно, барем не одмах. „Многе банке — оне су паметне. Они контролишу тржиште, попут дијаманата“, каже Лопез. „Како се репозиторији пристижу, они их пуштају само тако често“, каже он, што значи да ће цене аутомобила вероватно остати тврдоглаве чак и када економски раст опада, а више репо-ова значи више залиха половних аутомобила.
То ће такође остати случај са инфлацијом у целини, а стагфлација је једина алтернатива рецесији дубљој него што се очекивало.
Пишите Лиса Беилфусс у [емаил заштићен]
Извор: хттпс://ввв.барронс.цом/артицлес/рецессион-царс-банк-репос-51657316562?ситеид=ихооф2&иптр=иахоо