Они су део групе фондова који држе око 4 милијарде долара необезбеђеног дуга Царване.
Карванина обвезница од 3.3 милијарде долара која доспева 2030. године се тргује по цени од отприлике 42 цента, што је мање са 79 центи на почетку године, наводи Блумберг њуз.
Овај пакт траје три месеца, што сугерише да су ови фондови уверени да ће компанија, која је имала за циљ да револуционише начин куповине половних аутомобила, врло брзо бити у банкроту.
Са обвезницама Царване испод 50 центи по долару, инвеститори сигнализирају да је велика вероватноћа да компанија не измирује своје обавезе.
„Ова дешавања указују на већу вероватноћу реструктурирања дуга које би могло да остави капитал без вредности у сценарију банкрота, или веома разводњен у најбољем случају“, написао је аналитичар Ведбусха Сет Башам у поруци клијентима 7. децембра.
Аналитичар је смањио своју циљну цену акција за 89% на 1 долар.
Други аналитичари понављају то мишљење, укључујући Ната Шиндлера из Банке Америке Сецуритиес.
„Сада верујемо да ће без новчане инфузије, Царвана вероватно остати без готовине до краја 2023. године“, рекао је Шиндлер 30. новембра.
И „још нема назнака о потенцијалној инфузији готовине, на пример од породице Гарсија“ — председника и извршног директора Ернија Гарсије и његовог оца — „и немогуће је предвидети да ли ће и када до тога доћи.
Царвана није одговорила на захтев за коментар.
Смањење трошкова Компанија има између 6 и 7 милијарди долара дуга без готовине биланс , према ФацтСет-у.
Али Царвана није профитабилна: њен прилагођени губитак Ебитда-марже порастао је за 6.2% у трећем кварталу. Ебитда се односи на зараду пре камата, пореза, депресијације и амортизације, што помаже инвеститорима да процене финансијско здравље компаније.
Компанија драстично смањује трошкове како би успорила крварење: након отпуштања 2,500 радних места у мају, компанија је недавно најавила смањење радне снаге за додатних 8%, односно 1,500 запослених.
Царвана, основана 2012. године са седиштем у Аризони, искористила је повољне услове да пласира свој нови начин куповине аутомобила. Аутомати групе за продају аутомобила добро су прошли током пандемије, периода када су потрошачи желели да избегну физички контакт колико год је то могуће, како би ограничили своју изложеност вирусу.
Савезна влада је такође преплавила потрошаче новцем путем стимулативних програма. Камате су биле скоро на нули, што је значило да финансирање куповине возила практично ништа не кошта.
Поред тога, поремећени су ланци снабдевања произвођача аутомобила, што је отежавало производњу нових возила. Суочени са овим изазовима, потрошачи су се окренули тржишту половних јер су времена чекања на нова возила била дуга. Цене половних аутомобила су стога скочиле, што га чини добрим окружењем за Царвану.
Али за Царвану се све потпуно променило. Компанија се посебно суочава са агресивним повећањем каматних стопа од стране Федералне резерве у циљу борбе инфлација . Пораст стопе је двоструки ударац за Царвану. Повећава цену кредита за потрошаче који желе да купе возило и такође повећава трошкове задуживања за предузећа која желе да инвестирају.
Поред тога, високе камате су лоше за Царвану, пошто група има много дугова и стога дугује милионе долара камата у вези са својим дугом. Компанија је спалила више од милијарду долара у готовини у прва три квартала године.