Амерички произвођачи нафте богати готовином траже послове након дугог сушног периода спајања и преузимања

Амерички произвођачи нафте пуни готовине након годину дана огромног профита траже уговоре јер расте забринутост да су најбоља места за бушење шкриљца све оскуднија, припремајући сектор за талас консолидације.

Банкари и адвокати су известили о оштром порасту активности последњих недеља док купци и продавци широм сектора мобилишу тимове за низ склапања послова после дужег сушног периода — посебно у пространи пермски басен Тексаса и Новог Мексика, најплоднијег нафтног поља на свету.

„Имаћеш сплав од ДУХ 2023.“, рекао је Пете Бовден, глобални шеф енергетског банкарства у Јеффериес-у и један од водећих трговаца у индустрији.

„Они су тамо и купују још залиха. И поново смо у послу продаје пермских предузећа са врхунским локацијама софистицираним странкама по стварним проценама.” 

Очекивани бум спајања и преузимања је најновији знак снажног здравља САД нафте и гаса индустрије, која је остварила рекордан профит од високих цена енергената подстакнутих руском инвазијом на Украјину.

УС схале произвођачи су прошле године остварили рекорд од више од 150 милијарди долара слободног новчаног тока, што је помно праћена метрика у сектору, а очекује се да ће зарадити још 120 милијарди долара у 2023, према Ристад Енерги, консултантској кући. Нафтне групе су платиле десетине милијарди долара дуга током прошле године и имају довољно ватрене моћи за склапање послова, кажу банкари.

Многи произвођачи страхују да ће им понестати прве површине, јер принос нових бушотина опада после деценије махнитог бушења.

Сектор је и даље веома фрагментисан, са десетинама оператера, од приватних бушача са једном платформом до супермајора који секу највећа поља шкриљаца. Компаније желе да ухвате ривале са најбољим преосталим изгледима за бушење.

„Ако можете да купите ресурсе по разумној вредности и имате биланс стања и готовину да то урадите, урадићете то по овим ценама“, рекао је Мухамед Лагари, виши генерални директор инвестиционог банкарства у Гугенхајм партнерс.

Очекивани пораст прати само 13 послова у 2022, према консултантској кући Енверус, што је најнижа цифра од 2005. Са 58 милијарди долара, укупна вредност је била 13 одсто нижа него претходне године и за петину мања од нивоа пре пандемије, због дивљих промена цене нафте и природног гаса отежавале су склапање послова.

Крајем прошле године било је неколико великих уговора о улазницама. Диамондбацк и Маратхон Оил издвојили су по 3 милијарде долара за куповину земљишта у басенима Перма и Игл Форда. Други послови у вредности од отприлике 5 милијарди долара су обављени у целом сектору у јануару, укључујући куповину Пермске бушилице Адванце Енерги од стране компаније Матадор Ресоурцес, коју подржава приватни капитал, за 1.6 милијарди долара, за коју банкари кажу да је показатељ загревања тржишта.

Витол, највећи светски независни трговац нафтом, победио је прошлог месеца мноштво великих имена и купио приватну Делаваре Басин Ресоурцес.

Нису само купци ти који су жељни склапања послова. Апетит међу продавцима се такође појачава, како код јавних тако и код приватних играча. Приватне инвестиционе групе покренуле су рунде прикупљања средстава док желе да изађу из претходних инвестиција по високим ценама.

„Очекујемо од почетка другог тромјесечја и даље, да видимо више те активности, посебно са приватним капиталом, јер чујемо – и видимо – да се чини да се отварају прозори за прикупљање средстава за енергетски приватни капитал“, рекао је Престон Бернхисел, М&А партнер у адвокатској канцеларији Бакер Боттс.

Банкари кажу да су мањи произвођачи нафте и гаса који се котирају на јавној берзи, посебно они са тржишном вредношћу мањом од 10 милијарди долара, рањиви јер се боре да приступе тржиштима дуга и капитала, док растуће каматне стопе повећавају трошкове задуживања.

„Видимо да све више компанија са малом и средњом капитализацијом имају ограничене могућности за куповину или продају, тако да међусобно спајање може бити најбоље решење за повећање обима и релевантности“, рекао је Лагари.

Пошто се цене нафте стабилизују на око 80 долара по барелу и индустрија генерално јача у односу на цене, компаније су више усклађене у погледу очекивања цена него што су биле прошле године, сужавајући разлике између понуде и потражње.

„Тренутно се добро поклапају са потребама купаца и продаваца. Потребно вам је само мало сарадње око цене да бисте склопили послове“, рекао је Ендрју Дитмар, аналитичар Енверуса.

Банкари кажу да ће се послови вероватно ограничити на нафту. Цене природног гаса су нагло пале са максимума из 2022. од око 10 долара за милион британских термалних јединица да би трговале око 2.50 долара/мн БТУ, остављајући произвођаче мање апетита да продају по ономе што виде као снижене цене.

Произвођачи гаса су такође под све већим надзором регулатора конкуренције након а бујица консолидације међу оператерима у плодним Апалачким басенима гаса из шкриљаца. Купци чекају да виде исход ревизије Федералне трговинске комисије о планираном откупу од 5.2 милијарде долара од стране ЕКТ-а, највећег произвођача у земљи, ТХК Аппалацхиа.

Али барем када је у питању нафта, банкари, адвокати и инвеститори су рекли да се ради о томе да ли, а не када, озбиљно започне налет склапања уговора.

„Не знам шта ће бити тај почетни претходник – шта ће бити вођа – који ће рећи: ОК, врата се отварају“, рекао је Бади Кларк, партнер адвокатске фирме Хаинес анд Бооне са седиштем у Даласу. . „Али када се једном отвори - видели сте га једном када сте га видели 100 пута - ући ће са поплавом."