Цхеврон ПДЦ Енерги Аквизиција сигнализира поверење

Дана 22. маја 2023. Цхеврон
ЦЛК
објавила да је склопила коначан уговор са ПДЦ Енерги, Инц. (НАСДАК: ПДЦЕ). Цхеврон ће преузети све отворене акције ПДЦ-а у трансакцији свих акција у вредности од 6.3 милијарде долара, или 72 долара по акцији. Очекује се да ће аквизиција бити затворена у другој половини 2023.

ПДЦ Енерги је независна компанија за нафту и природни гас са операцијама у Стеновитим планинама и Пермском басену. Компанија има јак биланс стања и историју генерисања снажног новчаног тока.

Цхеврон је једна од највећих светских интегрисаних супермајор енергетских компанија. Компанија послује у више од 180 земаља и производи нафту и природни гас, рафинисане производе, хемикалије и друге производе који се односе на енергију.

Куповина ПДЦ Енерги је стратешки потез за Цхеврон. Споразум ће омогућити Цхеврону приступ имовини ПДЦ Енерги у Стеновитим планинама и Пермском басену, два од најплоднијих региона за производњу нафте и природног гаса у Сједињеним Државама.

Цхеврон предвиђа да ће трансакција бити у складу са свим кључним финансијским мерама у првој години након затварања и да ће додати око милијарду долара годишњег слободног новчаног тока на 1 долара по барелу Брент и 70 долара по Мцф Хенри Хубу.

Подсјетимо да је 2019. Цхеврон покушао да купи Анадарко у шестом по величини уговору о нафти и гасу у историји. Договор би Анадарку дао 33 милијарде долара, а преузео би Анадарков дуг од 17 милијарди долара за укупни трошак за Цхеврон од 50 милијарди долара.

Оццидентал је затим ушао у понуду, на крају понудивши да плати 78% у готовини и 22% у залихама у трансакцији у вредности од 57 милијарди долара. Ова цена би уништила синергију трошкова коју је Цхеврон циљао са њиховом оригиналном понудом, па сам написао чланак у којем сам објаснио зашто би Цхеврон требало да одустане од уговора. На крају су то и урадили, наплативши од Анадарка накнаду од милијарду долара за раскид.

Понуду Оццидентала прихватио је Анадарко, а цијене акција ове двије компаније од тада су се разликовале. Према подацима добијеним од добављача тржишних података ФацтСет, од почетка 2019. године, Цхеврон има укупан принос (укључујући дивиденде) од 74%. Учинак компаније Оццидентал у том временском оквиру је укупан принос од 7%. Ово је сведочанство финансијске дисциплине компаније Цхеврон.

Ако погледамо још даље, Цхеврон је убедљиво најбољи супермајор овог века. Опет, према подацима ФацтСет-а, укупни приноси великих нафтних и гасних компанија у овом веку су:

1. Шеврон: +774%
2. ЕкконМобил
   бесплатне КСОМ
   : + 446%
3. Оклоп: +150%
4. БП: +75%

Свака од ових компанија (осим Цхеврона) имала је велике финансијске грешке у овом веку. Катастрофа БП-а Деепватер Хоризон 2010. је најзанимљивији (и најскупљи) догађај од ова три, али су и ЕкконМобил и Схелл донели велике одлуке због којих су пожалили.

Куповина ПДЦ-а изгледа као још један паметан потез за Цхеврон. Овим уговором, Цхеврон повећава своје доказане резерве за 10% по цени набавке испод 7 долара по барелу еквивалента нафте (БОЕ). Компанија такође додаје 275,000 нето јутара у близини постојећих Цхевронових операција у ДГ басену, што додаје преко 1 милијарду БОЕ доказаних резерви на високо економским локацијама. Цхеврон такође додаје 25,000 нето хектара у Пермском басену који ће бити интегрисан у Цхеврон-ове постојеће капитално ефикасне развојне операције.