(Блумберг) — Кинески програмери су ове године претрпели пад од најмање 90 милијарди долара у акцијама и доларским обвезницама, уз пуцање стамбеног балона и све јача дужничка криза која прети да нанесе још више бола.
Најчитаније са Блоомберга
Градитељи су изгубили око 55 милијарди долара вредности акција од почетка 2022. године, према Блоомберг Интеллигенце-у. Доларске новчанице овог сектора пале су за више од 35 милијарди долара, показују калкулације засноване на Блумберг индексу обвезница, чији саставни делови могу да се мењају током времена. Брисање је гурнуло акције програмера на нивое који нису виђени у деценији, а новчанице безвриједних долара на рекордно ниске.
Песимизам је постао више укоријењен након што је Пекинг сигнализирао да су власници кућа, а не градитељи, приоритет напора да се стабилизује кинеско тржиште некретнина у паду. Као један од недавних знакова тензија, више од десет инвеститора у централној провинцији Анхуи затражило је помоћ од своје локалне владе да обнове продају имовине суочени са протестима незадовољних купаца кућа. Дугорочно, старење становништва и промена политике која настоји да редефинише некретнине као облик јавног добра значи да је ера процвата сектора можда већ прошла.
„Циљ мера спасавања је да се спасе тржиште некретнина и поверење домаћинстава, али не и инвеститори“, рекао је Гери Нг, виши економиста у Натикис СА, мислећи на недавне потезе Пекинга да обезбеди завршетак заустављених пројеката. „Пошто је мало вероватно да ће доћи до значајних промена у политици, златно доба брзог раста прихода и велике полуге за инвеститоре је вероватно завршено.
Богатство кинеских грађевинара значајно се погоршало ове године након немилосрдне званичне кампање за обуздавање њиховог раста дуга и једногодишњег пада продаје кућа. Ово је довело до невиђене кризе готовине која шири ризике по финансијски систем и такође угрожава друштвену стабилност.
На разочарање инвеститора, мере за јачање финансија инвеститора биле су углавном парцијалне. Кораци су укључивали генерални позив банкама да повећају кредитирање, али подаци централне банке у петак показали су нагло успоравање укупног финансирања у јулу, широке мере кредита, пошто су нови зајмови и издавање корпоративних обвезница ослабили. Напредак је такође спор у вези са објављеним планом за покретање државног фонда за спасавање, а власти су изгледа заокупљене смиривањем љутих купаца недовршених кућа усред ретког бојкота плаћања хипотека.
Након што је последњих дана достигао најнижи ниво од 2012. године, Блоомберг Интеллигенце мерач кинеских залиха имовине изгубио је 27% ове године, додајући на пад од 34% за целу 2021. и у потпуној супротности са годишњим добитком од 80% плус који је остварен раније ове године. века.
Бол је још дубљи на тржишту доларских обвезница високог приноса у земљи, где програмери и даље доминирају и некада су њихови дугови рачунали као миљеници инвеститора. Блумбергов мерач који прати овај сектор прошле недеље је достигао најнижи ниво икад усред нових знакова борбе за отплату у сектору. Кинески зајмопримци су ове године платили рекордних 28.8 милијарди долара офшор обвезница, од чега су скоро све од стране грађевинара.
Средња цена доларских обвезница кинеских компанија за некретнине била је 16 центи, у односу на 40 центи у марту, при чему је око 80% емисија трговало испод 50 центи, проценио је Блумберг Интеллиџенс крајем јула. Ови такозвани нивои у невољи одражавају ниска очекивања инвеститора да ће свој новац вратити на време.
Са приносом од око 25%, ово некада живахно оффсхоре тржиште је практично недоступно кинеским програмерима. И док зајмопримци високог квалитета као што је Цхина Ванке Цо. и даље могу да користе јефтина домаћа средства, они више нису привлачни многим инвеститорима, с обзиром на суморне дугорочне изгледе са којима се индустрија суочава.
„Више не постоји поларизација између квалитетнијих и проблематичних програмера“, рекао је Карл Вонг, шеф одељења за фиксни приход у Авенуе Ассет Манагемент Лтд. „Домина пада.“
Како се економски и популацијски раст успорава, кинеско тржиште некретнина ће се вероватно суочити са неповратним пренатрпаношћу у наредним годинама. Вишеструко обећање највиших лидера да је становање за живот, а не за шпекулације, као и кампања за повећање понуде јавних станова, значи да некретнине више неће бити посао са високом маржом.
„Дугорочно ће доћи до промена у пословном моделу некретнина“, рекао је Ендрју Чен, кредитни аналитичар у Блумберг Интеллиџенсу. „Можда ће се показати да је индустрија више у којој држава доминира, тако да би у извесном смислу цене некретнина могле да буду 'контролисане' — што је у складу са кинеским циљем друштвене стабилности и гушења друштвене неједнакости.
(Додаје детаље Анхуи програмера и укупно финансирање)
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/цхина-црисис-випес-90-биллион-103000292.хтмл