(Блоомберг) — Бивши економиста УБС Гроуп АГ Џонатан Андерсон једном је то назвао „најважнијим сектором у универзуму“.
Најчитаније са Блоомберга
Више од деценије касније, кинеска имовина поново привлачи пажњу глобалних инвеститора - овог пута из сасвим погрешних разлога.
Све већи знаци стреса ове недеље у индустрији која чини око четвртину друге највеће светске економије уздрмали су кинеска кредитна тржишта, повукли на доле деонице националних банака и претворили робу од гвоздене руде до бакра.
Након налета оптимизма раније ове године да би лабавија регулаторна ограничења могла зауставити дужничку кризу у индустрији, инвеститори су уплашени увођењем карантина Цовид-а и брзо ескалирајућим бојкотом отплате хипотекарних кредита за заустављене пројекте купаца. Највећа забринутост је да ће распрострањени губитак поверења у некретнине представљати велики притисак на кинеску економију и финансијски систем, који има 46 билиона јуана (6.8 билиона долара) неотплаћених хипотека и још увек има 13 билиона јуана кредита за опседнуту земљу програмери.
„Имовина је све време била све гора; цене, продаја, почетак, све ужасно“, рекао је Крег Ботам, главни кинески економиста у Пантхеон Мацроецономицс у Лондону. „Хронично погоршање сада је направило још један корак. То је на крају увек требало да погоди финансијски сектор, с обзиром на распрострањеност колатерала у књигама кредита са великим деловима некретнина."
Оно што је почело као проблем са Цхина Евергранде Гроуп сада прераста у кризу која ризикује да захвати већину инвеститора у земљи, њених највећих зајмодаваца и средњу класу која има значајно богатство везано за тржиште некретнина. Цијене кућа у Кини пале су 10 мјесеци узастопно, према подацима објављеним у петак.
„Цела пирамида се сада урушава“, рекла је Ен Стивенсон-Јанг, суоснивач компаније Ј Цапитал Ресеарцх Лтд. „Оно што је другачије је да су ствари сада горе због Евергранде кризе пре годину дана, која шири своје пипке широм Кине економија.”
Превирања су потресла оно што је већ била једна од индустрија у свету са највећим стресом. Просечан принос на кинеске дугове у јунк долара, којим доминирају програмери, порастао је на скоро 26%. Продаја се такође проширила на грађевинаре инвестиционог ранга, са обвезницом коју је издала компанија Цхина Ванке Цо., друга по величини грађевинска компанија по продаји, која је ове недеље пала на рекордно ниских 81.6 центи за долар.
Кинеска политика Цовид Зеро погоршава ситуацију смањењем потражње за имовином и депресивним економским активностима. Закључавања су и даље уобичајена у Кини, која се и даље држи политике задржавања вируса строгим ограничењима. Недавна експлозија у Шангају подстакла је забринутост да би град могао кренути ка новом затварању.
Како су кинески програмери некретнина упали у такав неред: КуицкТаке
Забринутост да ће бојкот хипотеке довести до пораста кредита који се погоршавају, довела је до пада акција кинеских банака за скоро 8% ове недеље, што је највећи губитак у више од четири године. Индекс акција инвеститора је потонуо 10%, а Цоунтри Гарден Холдингс Цо., највећи градитељ у земљи, пао је за 27%.
Кинеске власти су ове недеље одржале хитне састанке са великим банкама како би разговарали о бојкоту хипотека због забринутости да би више купаца могло да следи њихов пример, кажу људи упознати са овим питањем. Неки зајмодавци планирају да пооштре своје захтеве за хипотекарним кредитима у градовима са високим ризиком, рекла су двојица људи.
Министарство становања у Сијану постало је једна од првих владиних агенција која се јавно позабавила овим питањем, рекавши да ће казнити градитеље који изазивају друштвене инциденте због неуспеха у реализацији пројекта.
Купци станова су зауставили исплату хипотека на најмање 100 пројеката у више од 50 градова од среде, према истраживачу Цхина Реал Естате Информатион Цорп. То је више у односу на 58 пројеката у уторак и само 28 у понедељак, према аналитичарима Јеффериес Финанциал Гроуп Инц., укључујући Схујин Цхен.
„Ако више купаца кућа престане да плаћају, тренд ширења не само да ће угрозити здравље финансијског система, већ и створити социјална питања усред тренутног економског пада“, написала је Бети Ванг, виши економиста у Аустралиа & Нев Зеаланд Банкинг Гроуп Лтд. у напомени четвртак.
Банке журе да увере инвеститоре да су ризици од кредита за купце станова контролисани, са најмање 10 фирми које су издале изјаве. Државна Пољопривредна банка Кине доо саопштила је да држи 660 милиона јуана заосталих кредита за недовршене куће, док је мањи ривал Индустриал Банк Цо. рекао да је погођено 1.6 милијарди јуана хипотека, од којих је 384 милиона јуана постало делинквентно.
Номура Холдингс Инц. каже да одбијање плаћања хипотека произилази из раширене праксе у Кини да се куће продају пре него што буду изграђене. Поверење да ће пројекти бити завршени је ослабило како су се проблеми са готовином интензивирали.
Економисти Номура предвођени Тинг Луом процењују да су кинески инвеститори испоручили само око 60% кућа које су претходно продали између 2013. и 2020. године, док су тих година хипотекарни кредити у Кини порасли за 26.3 билиона јуана. ГФ Сецуритиес Цо. очекује да би чак 2 трилиона јуана хипотека могло бити погођено бојкотом.
Кинеско кредитно тржиште урања у нову фазу невоље
Стамбени простор у Кини је у протекле две деценије постао све већи ризик. Влада се обрачунала са утицајем у индустрији некретнина, помажући у повећању трошкова рефинансирања дуга за програмере и покренувши рекордни талас неплаћања. Продаја кућа је у мају пала за 41.7% у односу на годину раније, уз пад инвестиција за 7.8%.
Индустрија некретнина има огроман утицај на привреду. Када се урачунају сродни сектори као што су грађевинарство и услуге некретнинама, некретнине чине више од четвртине кинеске економске производње, према неким проценама. Око 70% богатства домаћинстава је похрањено у имовини, заједно са 30-40% банкарских кредитних књига, док продаја земљишта чини 30-40% прихода локалне владе, према Ботаму из Пантхеон Мацроецономицс.
Криза која се погоршава ће тестирати способност власти да минимизирају последице. Раније ове године, Кина је успоставила фонд за стабилност како би пружила подршку финансијским фирмама у проблемима како ризици по економију расту. Решавање оваквих питања такође ће бити кључно за председника Си Ђинпинга уочи конфабације руководства за коју се очекује да ће учврстити његову владавину доживотно.
Подаци у петак показују да је кинеска економија расла најспоријим темпом од када је земљу први пут погодила епидемија коронавируса пре две године. Повећање бруто домаћег производа од 0.4 одсто пријављено за три месеца до јуна, када су десетине градова, укључујући Шангај и Чангчун, увеле блокаде, био је други најслабији икада забележен. Голдман Сацхс Гроуп Инц. смањила је своју прогнозу раста за Кину за целу годину на 3.3% након података.
Успоравање изградње такође утиче на потражњу за грађевинским материјалом. Руда гвожђа је пала за више од 8% у четвртак, пала је испод 100 долара по тони први пут од децембра, ау петак је још више пала. Пре годину дана, руда гвожђа се трговала удобно изнад 200 долара по тони, док је кинески талас стимуланса из ере Цовида подстакао процват имовине и тржишта челика. Фјучерс за челичну арматуру у грађевинарству пао је у Шангају на најслабији ниво од 2020. Бакар је пао на најнижи ниво у последњих 20 месеци.
(Ажурирања са најновијим подацима, цене акција широм)
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/цхина-троублед-проперти-маркет-глобал-160145594.хтмл