Новчани токови кинеских инвеститора за некретнине пали су за више од 20%

ПЕКИНГ — Новчани токови кинеских инвеститора за некретнине — што је знак способности компанија да остану на површини — смањили су се ове године након стабилног раста у последњој деценији, према Окфорд Ецономицс.

Новчани токови развојних програмера до јула смањени су за 24% у односу на претходну годину на годишњој основи, према анализи главног економисте компаније, Томија Вуа.

То је нагло успоравање раста скоро сваке године од најмање 2009, показују подаци. Укупно финансирање од јула износило је 15.22 билиона јуана (2.27 билиона долара) на годишњем нивоу, у односу на 20.11 билиона јуана у 2021.

Пад долази јер је потражња за кредитима у Кини изневерила очекивања у јулу, а борба инвеститора се одуговлачи.

Пре отприлике две године, Пекинг је почео да се обрачунава са великим ослањањем програмера на дуг за раст. Посебно, Евергранде је фалио крајем прошле године. Други програмери воле Схимао такође су пропустили, упркос томе што изгледа да има здравије билансе.

Док су инвеститори били опрезни према кинеским компанијама за некретнине, програмери се сада суочавају са ризиком да изгубе још један важан извор готовинског тока: авансне уплате купаца.

Куће се обично продају пре завршетка у Кини. Али од краја јуна, неки купци кућа протестују због кашњења изградње станова заустављање плаћања хипотеке.

„Суштина проблема је у томе што инвеститори за некретнине немају довољне новчане токове – било због трошкова отплате дуга, ниске продаје станова или злоупотребе средстава – да би наставили са пројектима“, рекао је Ву у прошлонедељном извештају.

„Решавање овог проблема ће поново изградити поверење купаца кућа у програмере, што ће помоћи у подршци продаји станова и, заузврат, побољшати финансијско здравље програмера.

Више од 2 милијарде долара дуга за инвеститоре са високим приносом доспева на наплату у септембру — што је више од два пута више од августа, према анализи Морган Станлеи-а од 10. августа.

Отприлике четвртина купаца некретнина који су купили некретнину пре њеног завршетка склони су да обуставе исплату хипотеке ако се градња обустави, саопштила је америчка инвестициона банка у извештају од 15. августа, позивајући се на власнички АлпхаВисе Цонсумер Сурвеи.

Не само да некретнине рачунају највећи део богатства домаћинства у Кини, али аналитичари процењују да имовина и индустрије повезане са некретнинама чине више од четвртине кинеског БДП-а. Пад некретнина допринео је укупном успоравању привредног раста ове године.

У настојању да подржи раст, Народна банка Кине смањила је стопе, укључујући неочекивани рез у понедељак од 10 базних поена на неке једногодишње каматне стопе за институције, познате као средњорочна кредитна линија.

Иако се ПБОЦ можда нада да би смањење могло да ублажи део терета купаца кућа и помогне програмерима да добију кредите, проблем није само у финансирању, рекао је Брус Панг, главни економиста и шеф истраживања за Велику Кину у ЈЛЛ.

Он је приметио како је програмерима било теже да сами прибаве средства и морали су да се више ослањају на претпродају купцима кућа. Али људи су све опрезнији у погледу куповине нових домова због својих очекивања за будуће запослење и поврат на постојеће инвестиционе производе, додао је он.

Упркос бројним извештајима о владиним плановима да одрже финансирање инвеститора, централна влада тек треба да званично објави ширу подршку за некретнине. Читање са састанка владе на високом нивоу прошлог месеца каже локалне самоуправе су одговорне за испоруку завршених кућа.

Међу три главна извора финансирања програмера, авансна плаћања и депозити су ове године највише пали, за 34%, према Вуовој анализи.

Кредит као извор финансирања опао је за 22%, док је сопствени капитал, укључујући акције и обвезнице, смањен за 17%, показују годишњи подаци.

Инвестициони фондови су се углавном држали подаље од кинеских инвеститора, смањујући потенцијални извор финансирања.

„Оно што је забрињавало јесте недостатак воље и брзине врхунских креатора политике у решавању проблема финансирања инвеститора за некретнине“, рекла је Керол Лај, помоћница портфолио менаџера у Брандивине Глобал-у, у одговору е-поштом за ЦНБЦ.

Лие је рекао да је алокација компаније за управљање инвестицијама у некретнине у Кини ниска и да Брандивине држи „висококвалитетне обвезнице некретнина које су дате предност у смислу подршке владе“.

Неки инвеститори су се чак окренули компанијама у другим деловима Азије.

„Изашли смо из скоро свих наших поседа у Кини. То је више игра чекања и гледања у смислу враћања изложености“, рекао је Ксин Иан Лов, портфолио менаџер са сједиштем у Сингапуру за азијске некретнине у Јанус Хендерсон. Она је одбила да подели временски оквир тих продаја.

„Још увек има много алтернатива у региону, посебно са поновним отварањем сада, Сингапур, Аустралија, у основи се враћају на потпуно поновно отварање, основе су јаке“, рекла је она.

Врхунски фондови у њој су управљали Хоризон Азијско-пацифички фонд прихода од имовине укључују Јапан Метрополитан Фунд Инвест, Маплетрее Логистицс Труст и Ханг Лунг Пропертиес.

Морнингстаров Патрицк Ге је у извештају овог месеца рекао да неки фондови су се окренули од кинеске имовине у друге азијске секторе високог приноса, као што су индијске компаније за обновљиву енергију и индонежанска имовина.

Све у свему, у извештају се наводи да је новац уложен у кинеске имовинске фондове пао за 59 одсто током шест месеци.

Међутим, у извештају се наводи да је инвестициони гигант БлацкРоцк био међу компанијама које купују кинеске обвезнице некретнина - укључујући оне од Шимаоа.

Менаџер имовине није одговорио на захтев ЦНБЦ-а за коментар.

- ЦНБЦ-ов Мицхаел Блоом је допринео овом извештају.