Цисцо је стабилан и ево како уложити у њега

У среду увече, Цисцо Системс (ЦСЦО) објавио финансијске резултате компаније за четврти фискални квартал (2022.). За тромесечни период који се завршио 30. јула, Цисцо је објавио прилагођену добит по акцији од 0.83 УСД (ГААП ЕПС: 0.68 УСД) уз приход од 13.1 милијарди УСД. Оба броја су успела да победе Волстрит, док је приход претрпео мањи пад (-0.2%) у односу на претходну годину. Корекција зараде је првенствено извршена за компензацију по основу акција и амортизацију нематеријалне имовине у вези са стицањем. ГААП нето приход је смањен за 6.45% у односу на претходну годину на 2.815 милијарди долара.

Учинак бољи од очекиваног је углавном био резултат побољшања услова у ланцу снабдевања. У саопштењу за штампу, извршни директор Цхуцк Роббинс је рекао: „Цјелогодишње наруџбе производа и заостаци су на рекордном нивоу и одражавају снажну потражњу коју и даље видимо за нашим иновацијама и укупну вриједност коју доносимо нашим клијентима док убрзавају своју дигиталну трансформацију. ”

Финансијски директор Скот Херон је додао: „Укупни приходи премашили су наша очекивања у К4, као резултат нашег снажног извршења и бројних иницијатива које смо предузели да смањимо утицај глобалне ситуације са снабдевањем.

За квартал, ГААП укупна бруто маржа била је 61.3%, у поређењу са 63.3% пре годину дана, док је прилагођена укупна бруто маржа штампана на 63.3% у односу на прошлогодишњих 65.6%. ГААП оперативна маржа је пала на 26.2%, док је прилагођена оперативна маржа достигла 32.4%.

Учинак сегмента

Укупан приход од производа одштампан на 9.688 милијарди долара, који је био стабилан у односу на претходну годину, производећи бруто маржу производа од 59.1% у поређењу са 62.7% за претходну годину цомп.

Укупан приход од услуга достигао је 3.414 милијарди долара, који је био стабилан у односу на претходну годину, производећи бруто маржу услуга од 67.5% у поређењу са 66.2% за претходну годину цомп.

Укупан приход од производа се затим дели на пет пословних линија:

Сигурне, агилне мреже су донеле 6.094 милијарде долара у приходу, мањи за 1% у односу на претходну годину.

Интернет за будућност је донео 1.257 милијарди долара у приходу, мањи за 10% у односу на претходну годину.

Сарадња је донела 1.164 милијарде долара у приходу, пораст од 2% у односу на претходну годину.

Енд-то-Енд Сецурити је генерисао 984 милиона долара у приходу, пораст од 20% у односу на претходну годину.

Оптимизовано искуство апликација је донело 185 милиона долара у приходу, пораст од 8% у односу на претходну годину.

географски:

Америка је зарадила 7.47 милијарди долара у приходу, мањи од 3% у односу на претходну годину, што је довело до бруто марже од 62.6%.

ЕМЕА (Еур, Средњи исток, Африка) остварила је 3.577 милијарди долара у приходу, пораст од 8% у односу на претходну годину, што је довело до бруто марже од 64.4%.

АПЈЦ (Асиа Пац, Јапан, Кина) је зарадио 2.055 милијарди долара у приходу, смањен за 2% у односу на претходну годину, што је довело до бруто марже од 63.6%

Преостала обавеза извршења (РПО)

РПО компаније, или једноставно речено, колики је будући приход под уговором, порастао је 2% на 31.539 милијарди долара. Укупни РПО производа је повећан за 6% на 14.09 милијарди долара. Тотал Сервицес РПО смањен је за 1% на 17.449 милијарди долара. Компанија очекује да ће признати 54% од укупног броја у наредних 12 месеци. То је нешто више од 17 милијарди долара.

Упутство

У текућем кварталу (ФК1 2023.), Цисцо види међугодишњи раст прихода од 2% до 4%, прилагођену бруто маржу од 63% до 64%, прилагођену оперативну маржу од 31.5% до 32.5% и прилагођену зараду по акцији од 0.82 УСД до 0.84 долара. Волстрит је тражио прилагођени ЕПС од 0.84 долара.

За целу фискалну годину (2023. фискална година), Цисцо предвиђа раст прихода од 4% до 6% и прилагођени ЕПС од 3.49 УСД до 3.56 УСД. Ово је знатно изнад 3.36 долара које је Волстрит очекивао.

Биланс

Од 30. јула, Цисцо је функционисао са нето готовинском позицијом од 19.267 милијарди долара и залихама у вредности од 2.568 милијарди долара. Ово је оставило обртна средства на 36.717 милијарди долара. Текуће обавезе штампане на 25.64 милијарде долара, укључујући 1.099 милијарди долара краткорочног дуга. Ово оставља фирму са тренутним односом од 1.43, што је здраво и брзим односом од 1.33. То је још здраво.

Укупна имовина додата је до 94.002 милијарде долара укључујући 40.873 милијарде долара у „гоодвилл-у“ и другим нематеријалним вредностима. То је мало за мене. Не волим када нематеријална имовина износи око 43.5% укупне имовине. Укупне обавезе умањене за капитал су завршиле квартал на 54.229 милијарди долара, укључујући 8.416 милијарди долара дугорочних дугова.

Ово је јак биланс стања. Не волим густ унос за добру вољу, али сваки пут када фирма може да отплати цео дуг из свог џепа, неће се много жалити.

Валл Стреет

Вау. Да ли се Волстрит икада поделио са ЦСЦО? Пронашао сам 15 аналитичара са стране продаје који су обојица оцењени са четири или више звездица од стране ТипРанкса и дали су мишљење о овој акцији на било који начин откако су ове зараде објављене синоћ. Од ових 15 аналитичара, након извршених промена, шест оцењује ЦСЦО као „куповину“ или еквивалент куповине у њиховој фирми, осам оцењује ЦСЦО као „држање“ или еквивалент задржавања њихове фирме, а ми имамо једну потпуну „продају ” препорука. Од њих 15, четири су одбила прилику да одреде циљну цену. Сва четворица су извучена из групе „чекајте“.

Просечна циљна цена осталих 11 је 53.64 долара, са највишом од 65 долара (Сами Бадри из Цредит Суиссе) и најнижом од 44 долара (Џим Сува из Цитигроуп-а, који је наша „продаја”). Једном када се изоставе високи и најнижи нивои као одступања, просек осталих девет је 53.44 долара.

Моје мисли

Добро. Ове зараде су солидне. Проблеми са ланцем снабдевања се побољшавају. Заостатак налога је на врхунцу. Све су то позитивне ствари. Не очекује се дивљи раст. Компанија очекује да ће видети изнад консензуса, али и даље веома брз раст продаје. По мом мишљењу, Цисцо Системс је као помоћни програм. Мирно. Не очекујте да ће Робинс погодити гренд слем. Не очекујте да ће Роббинс направити велике грешке.

Фирма се добро односи према акционарима. Слободни новчани ток за квартал, иако прилично робустан (3.5 милијарди долара), и даље је значајно смањен (-19%) у односу на претходну годину. Ипак, Цисцо је откупио обичне акције у вредности од 2.4 милијарде долара током три месеца по просечној цени од 44.02 долара. Фирма оставља 15.2 милијарде долара на тренутно одобрење. Цисцо је такође исплатио 1.6 милијарди долара дивиденди и тренутно доноси 3.21%. Видите. Некако као помоћни програм.

Немојте дуго да ЦСЦО тражи раст, нешто бета и надамо се мало алфа. Добијте дуго ЦСЦО (ако сте заинтересовани) ако тражите име у одбрамбеном положају у растућој индустрији која би могла бити пасивна ако тржишта наставе да се окупљају. Третирајте ЦСЦО као деоницу са нижим бета приходом.

Добра вест је да је ЦСЦО попунио ту празнину од маја јутрос. Лоша вест је да је јутрошње „отварање“ оставило ЦСЦО-у нову празнину коју треба да попуни… до доле. Сада, акције ће се борити са потенцијалним отпором на 38.2% Фиб повлачења од краја децембра до почетка јула.

Видим да се акције вероватно „заглаве“ између тог места и сопствене ЕМА од 21 дан. Лично, уместо да јурим свој пут до акција (а мислим да желите капитал ако се налази на ово име, пошто се тако остварује принос од 3.2%), радије бих продао голе путеве са намером да подигнем нешто тесто како би се смањила основа опкладе када се залихе предају трговцу.

Моја идеја би била да одем до октобра и продам (напишем) путове од 47.50 долара који истичу 21. за отприлике 1.15 долара. Ако акције никада не стигну, трговац у џепу има 115 долара по уговору. Ако се то догоди и трговац на крају буде власник капитала, барем ће трговци платити нето 46.35 долара.