Цомцаст-у и Цхартер-у ће можда требати нови фокус јер раст широкопојасног приступа застаје

Цомцаст Повеља, две највеће америчке кабловске компаније, имају проблем раста широкопојасног приступа.

Како су десетине милиона Американаца отказале претплату на кабловску ТВ у протеклој деценији, кабловска индустрија се фокусирала на профитабилнији посао продаје широкопојасног интернета.

Сада број америчких домаћинстава која плаћају Цомцаст и Цхартер за брзи интернет по први пут опада, при чему су обе компаније пријавиле пад резиденцијалног широкопојасног приступа у другом кварталу. Цомцаст изгубљен 10,000 резиденцијалних корисника и приметио да је у јулу пао за још 30,000. Повеља пао 42,000.

Извршни директор компаније Цомцаст Брајан Робертс и његов колега из Цхартер-а Том Рутледге окривили су макроекономске трендове и добитке веће од уобичајених током пандемије као главне разлоге за губитке. Цомцаст је посебно указао на мање људи који се крећу као главни разлог за ниже везе.

„Дошло је до драматичног успоравања кретања широм нашег отиска“, рекао је Робертс током Цомцаст-овог конференцијског позива прошлог месеца. У првој години пандемије, приметио је да је компанија додала скоро 50% више купаца у односу на претходни годишњи просечни раст.

Нагли прекид низа раста широкопојасног приступа је главна брига за инвеститоре у Цомцаст и Цхартер, који тргују близу двогодишњих најнижих вредности. Цомцаст акције су пале за око 25% до данас, док је Цхартер пао за око 33%.

И док би се пандемија и макроекономски трендови могли с временом смирити, Робертс је такође признао да зарада назива још један разлог за пад широкопојасног приступа: нову конкуренцију.

Деценијама су кабловске компаније уживале у малој конкуренцији у многим регионима земље за брзи интернет.

Онда пре отприлике три године, Т-Мобиле лансирао свој фиксни бежични производ, 5Г широкопојасни производ велике брзине који функционише као алтернатива кабловском широкопојасном приступу. Од априла, Т-Мобиле брзи интернет на располагању је више од 40 милиона домаћинстава широм земље. веризон рекао је раније ове године да планира да има између 4 милиона и 5 милиона фиксних бежичних мрежа купаца до краја 2025.

У марту, Робертс је отпустио фиксни бежични као „инфериоран производ“. Т мобил је обећао да ће половина земље добити брзину од најмање 100 мегабита у секунди до краја 2024.. Стандардни кабловски (и оптички) широкопојасни обично може да испоручи брзине око два пута брже. Штавише, фиксна бежична веза је ограничена загушењем на 5Г таласима. Кабл, који води жице директно до куће, нема такво ограничење.

„Већ смо видели понуду ниже цене, ниже брзине. И на дуге стазе, не знам колико је одржива технологија“, рекао је Робертс Морган Станлеи конференција о технологији, медијима и телекомуникацијама.

Т-Мобиле наплаћује фиксну месечну накнаду од 50 УСД за своју фиксну бежичну услугу. Нев Стреет Ресеарцх процењено просечан месечни приход од кабловског широкопојасног приступа по употреби је скоро 70 долара и вероватно ће порасти на више од 75 долара до 2025.

Баш као што је Т-Мобиле растао у бежичној индустрији нудећи ниже цене, чини се да чини исто и са кабловском. У другом тромесечју, Т-Мобиле је додао невероватних 560,000 нових фиксних бежичних корисника пошто су Цомцаст и Цхартер изгубили претплатнике широкопојасног приступа. Т-Мобиле је рекао више од половине њени нови купци су прешли са кабловске.

„Потражња наставља да расте од незадовољних приградских кабловских корисника до корисника који немају довољно услуга на мањим тржиштима и руралним областима“, рекао је извршни директор Т-Мобилеа Мике Сиеверт током конференцијског позива компаније о заради. Т-Мобиле је то такође приметио резултати Ооклиног теста брзине широм земље јула који је показао да је његова 5Г мрежа (187.33 Мпбс) надмашила Цомцаст и Цхартер широкопојасну мрежу (184.08 и 183.74, респективно) у смислу просечне брзине.

Робертс је оспорио да корисници одбацују Цомцаст за било коју фиксну услугу, тврдећи да је раст Т-Мобилеа заснован на новим корисницима.

„Не видимо да фиксна бежична мрежа има било какав приметан утицај на наш одлив“, рекао је Робертс током Цомцаст-овог конференцијског позива о заради 28. јула.

Ипак, ако фиксна бежична мрежа настави да утиче на раст кабловског широкопојасног приступа, Цомцаст и Цхартер ће морати да убеде инвеститоре да постоји још један разлог да уложе свој новац у кабловску, рекао је Крис Маранги, портфолио менаџер у Габелли Фундс.

„Не постоји очигледан катализатор“, рекао је Маранги. „Вероватно нећете добити оживљени раст широкопојасног приступа у наредних шест месеци.“

Габелли фондови поседују Цхартер, Цомцаст, Веризон и Т-Мобиле.

Страх међу акционарима кабловске мреже није само да би Цомцаст и Цхартер могли бити на крају ере у којој је у питању раст широкопојасног приступа. Такође, нова конкуренција ће довести до нижих цена. Комбинација промотивних цена и заустављеног раста може на крају претворити широкопојасну везу у нешто што више личи на бежични бизнис, који је годинама био у застоју ратовима цена и ниским профитним маржама.

Прерано је рећи да ли ће фиксна бежична веза одузети тржишни удео кабловским компанијама у наредним годинама или ће проблеми загушења приморати бежичне провајдере да ограниче број корисника, рекао је Крејг Мофет, телеком аналитичар у МоффеттНатхансону. Моффетт је приметио да фиксна бежична мрежа користи много више података него мобилна бежична, али генерише само око 20% више прихода на основу тренутних цена.

„Време ће показати да ли је ова миграција на фиксну бежичну мрежу само привремена прилика“, рекао је Мофет.

Могуће је да фиксна бежична мрежа једноставно има „тренутак“ и да ће корисници временом одбити услугу као превише непоуздану или недовољну брзину, рекао је Волт Пиецик, аналитичар у ЛигхтСхед Партнерс.

„Тренутно, изгледа да функционише. Они примају кабловске кориснике“, рекао је Пиецик. „Видећемо да ли је ово одрживо за два или три квартала од сада.

Технолошке предности кабла могу да врате расположење инвеститора ка Цомцаст-у и Цхартер-у ако се раст фиксне бежичне мреже смањи.

„Док наратив о успоравању повезивања уочи све веће конкуренције не слути добром расположењу, верујемо да ће предност кабловске мреже у већем делу њеног отиска подстаћи раст испод“, написао је аналитичар ЈП Морган Филип Кјузик у белешци клијентима.

Како ТВ опада, а раст широкопојасног приступа успорава, следеће поглавље за кабловску ће бити бежична, предвиђа Моффетт.

Бежична веза је постала нова прича о расту каблова, као Цомцаст и Цхартер су користили споразум о заједничкој мрежи са Веризоном да унапреде сопствене мобилне услуге. Цомцаст-ов приход од бежичне мреже порастао је 30% у односу на претходну годину у другом кварталу и више од 80% у односу на пре две године. Бежична квартална продаја Цхартер-а порасла је за 40% у односу на исти период претходне године; пре две године, компанија није чак ни остварила приходе од бежичне мреже јер је посао био тако нов.

Цомцаст и Цхартер морају да деле бежичну везу са Веризоном у складу са конструкцијама њиховог мрежног уговора, чиме се маргине смањују. Добро вођен мобилни оператер виртуелне мреже још увек има марже од око 10%, рекао је Мофет. Али то би могло да расте током времена, рекао је.

„Бежично повезивање можда није бољи посао од широкопојасног, али је много већи посао“, рекао је Мофет.

Главни финансијски директор Цхартер Цхрис Винфреи рекао је током конференцијског позива компаније о заради у другом кварталу да је потенцијал кабловске бежичне везе потцењен.

Имајући у виду притисак међу бежичним компанијама на широкопојасни приступ, заједно са преласком кабловских компанија на мобилне услуге, неки мисле да је неизбежно да ће се две индустрије спојити.

„Једноставно нема никаквог смисла да не, чисто из оперативне синергије, са синергије алокације капитала, са становишта синергије брендирања“, извршни директор Алтице Дектер Гоеи рекао је за ЦНБЦ прошле године. Алтице је четврти највећи кабловски провајдер у САД иза Цомцаст, Цхартер и Цок.

Што више услуга клијенти имају од истог провајдера, мања је вероватноћа да ће отићи, рекао је Гоеи.

Спајање Цомцаст-а или Цхартер-а са Т-Мобиле-ом, Веризон-ом и АТ&Т је нереално с обзиром на амерички регулаторни став о тржишној моћи, рекао је Мофет. Ипак, различите председничке администрације могу имати различите ставове о томе шта је прихватљиво. На пример, Спринт и Т-Мобиле су успели да се споје под Трамповом администрацијом након што су им владини званичници годинама говорили да се не труде чак ни да покушавају.

"Никад не реци никад, зар не?" Гоеи је рекао. „Стратешке трансакције у којима имате различите услуге, не разумем зашто то не би требало да буде нешто што би требало да дозволи антимонополско одељење.

Ако спајање бежичних каблова није у плану, постоје и други потенцијални начини на које би договори могли да обнове интересовање инвеститора.

Регионални кабловски оператер ВидеОпенВест Судденлинк, имовина у власништву Алтице УСА, обојица су у преговорима са потенцијалним купцима, кажу људи упућени у ствар. Трансакција би могла да подигне залихе кабловских каблова којима се јавно тргује тако што ће поништити вишеструку процену компанија на више, рекао је Маранги из Габеллија.

Цхартер или Цомцаст би такође могли да купе имовину која није кабловска како би унела ново узбуђење инвеститора у своје компаније.

„То је Менаџмент 101; када компаније крену у екстензивни раст, оне гледају на М&А“, рекао је Пиецик из ЛигхтСхед Партнерс.

Такође је могуће да би инвеститори спољну аквизицију посматрали као сметњу, а не као нову прилику. Акционари би се вероватно одупрли пословима за медијску имовину, као што су Цомцаст-ове претходне аквизиције Ски и НБЦУниверсал, рекао је Моффетт.

Објављивање: Цомцаст је матична компанија НБЦУниверсал-а, која поседује ЦНБЦ.

ГЛЕДАЈТЕ: Цомцаст извештава о претплатницима широког пропусног опсега