Може ли 2023. бити година злата? Метал достиже 6-месечни максимум

2023. би могла бити кључна година за метал, посебно ако централне банке постану голубице

злато. Оно је фасцинирало и опчинило човечанство хиљадама година. Већина нас се слаже да изгледа лепо, док су његови инхерентни атрибути – разумно је заменљив, његова понуда је релативно фиксна и издржљива – неоспорни.

Да ли тражите брзе вести, најновије савете и анализу тржишта?

Данас се пријавите за билтен Инвезз.

Када је реч о изгледима за злато као инвестиција, међутим, ствари постају знатно поларизованије. Златне бубе тврде да је колапс златног стандарда 1971. био разоран ударац за економију, и гомилају значајне комаде свог богатства у сјајном металу како би се заштитили од дивље инфлације. Заговорници тврде да је злато ужасна инвестиција.

Како се злато у историји понашало?

Писао сам ово дубоко роњење прошлог маја, процењујући историјски учинак злата. Гледајући приносе од 1971. године, зацртао сам злато у односу на периоде рецесије. Образац је јасан:

Односно, злато делује контрациклично. Поскупљује како се привреда скупља. Инвеститори хрле на сигурно, а дуга историја стабилности и очувања богатства злата привлачи капитал у овим временима.

Други фактор који покреће злато је инфлација. У наставку сам нацртао злато у односу на инфлацију, што лепо наглашава колико је сјајни метал повезан са девалвацијом фиат валуте.

Злато се бори

Две горе поменуте варијабле објашњавају зашто је злато ове године било неуспешно. Неизвесност је порасла на изузетно висок ниво с обзиром на догађаје у Европи са Путиновим ратом – чији се утицај може јасно видети у марту 2022. након инвазије, пошто је цена злата порасла северно од 2,000 долара по унци.

Међутим, са друге стране, Федералне резерве и друге централне банке су биле упорни у свом ставу да ће каматне стопе бити повећане да би се надмашила инфлација. Ова одлучност да се бори против инфлације као приоритета број један значи да се највећи катализатор злата активно смањује кроз пооштрену монетарну политику.

Као резултат тога, ово је послужило за повлачење цене злата наниже, што графикон показује да се смањивало од априла када смо прешли на ову нову парадигму каматних стопа.

Злато је отворило трговање у 2022. на 1,830 долара по унци, а затворило на 1,820 долара по унци. Иако се то чини веома досадним, инвеститори широм света би вам сада одгризли руку да будете досадни, јер су портфељи црвени и боли свуда након нестанка ризичне имовине прошле године, што је истакло берза затварање преко 19%, што је лошија година од 2008.

Хоће ли злато порасти 2023.

Писао сам о наставку пада злата прошлог септембра, пошто су Федералне резерве одбиле да одступе од свог става да је инфлација приоритет број један.

Од тада, злато је порасло и достигло шестомесечни максимум, трговајући близу 6 долара неколико дана у 1,850. Растућа очекивања рецесије у последњих неколико месеци су гурнула метал нагоре, а инвеститори имају на уму горњи графикон и крећу у метал у ишчекивању тешких ствари које предстоје.

Инвеститори се кладе да ће каматне стопе бити принуђене на врхунац 2023. како претње рецесије буду расле, што значи да ће злато добити назад свој наратив о инфлацији. Неки чак предвиђају да би се инфлација након ове чињенице могла осветити.

„Инфлација је достигла врхунац“, написао је Мајкл Бари, славни Биг Схорт, на Твитеру на дан Нове године. “Али то није последњи врхунац овог циклуса. Вероватно ћемо видети ИПЦ ниже, вероватно негативно у другој половини 2., а САД у рецесији по било којој дефиницији. Фед ће смањити, а влада ће симулирати. И имаћемо још један скок инфлације”

Други фактор је да централне банке купују злато. Банке су прошле године акумулирале рекордну количину метала, што је помогло да подрже његову цену док је имовина на другим местима кружила.

Али као и сва имовина, све ће се свести на оно што Фед на крају уради. Економисти су подељени око тога када ће доћи до смањења стопе, као и колико брзо инфлација може да се смањи.

Мој осећај? Не бих се изненадио да видим да централне банке постају голубице 2023. године када се распламсавају страхови од рецесије, приморани да смање стопе. Ова голубиња политика би учинила чуда са златом, што би утицало на наратив о разбијању инфлације о којем је раније било речи. Али време ће показати, и као и већина ствари ових дана, потребно је прво проћи кроз много неизвесности.