Да ли би Сорошев нови инвестициони модел могао да буде „Хоме-Рун“ са утицајним инвеститорима?

Презиме Сорош је дуго било синоним за финансије, али Џонатан Сорош је на мисији да га усклади са инвестирањем заснованим на мисији, почевши од спорта и забаве. Недавно основани Атхлетес Унлимитед има за циљ да врати лопту у терен за играче кроз своју иновативну структуру и најбољу пословну политику у класи. Такође ради на откључавању утицаја улагања у великим размерама за другу групу: инвеститоре. Сорош охрабрује инвеститоре да ограниче принос зарад јавне користи. Скептичан? Резултати могу говорити сами за себе. Читајте даље да видите како се модел фокусира на слободу инвеститора и резултате, а не на регулативу или алтруизам.

Брендан Дохерти: Добродошли Иконе утицаја! Потрошили сте значајан део своје каријере улажући у капитал мисије и покушавајући да откључате модел како бисте га максимално искористили. Објасните шта је праведност мисије и зашто вас занима.

Џонатан Сорош: Мој зашто почиње са мојом перспективом као инвеститора. Целокупна структура тренутног инвестиционог екосистема је усредсређена на максимизацију профита и обавезе према акционарима, идеја коју је популарисао Милтон Фридман. Структура треба да пружи што је могуће већу финансијску вредност инвеститорима, а тек након што максимизирају профит, треба да усмере пажњу на друго место. Проблем са овим је двострук. Први је да су предузећа у јединственој позицији да раде ствари у свету оптималније него што би могла да се раде ван пословне структуре. Друго питање је то што од мене као појединца захтева да не представљам себе у потпуности – да се ограничим само на једну ствар, а то је колико долара могу да извучем из пословања. Као друштво, повели смо себе путем на који верујемо да постоји врлина у том систему. Верујемо да је некако тај систем толико моћно ефикасан, да се нефинансијске вредности могу оставити по страни. Али у ствари, свима нам је стало до више од новца у скоро сваком поједином аспекту нашег живота.

Дохерти: Какву улогу, ако је има, мислите да влада игра у утицају улагања, или би требало да игра у регулисању понашања компанија?

Сорос: Влада има приличан утицај на инвестирање у великим размерама кроз субвенције, пореске субвенције, грантове, кредите са ниским каматама, финансирање развоја – не желим то да игноришем. Међутим, скоро све ове методе укључују значајну субвенцију за други власници капитала, а већина приватних инвеститора то не жели. Питање које се поставља је: како да оснажимо приватни капитал да опонаша ово и „одрекне се“ неке финансијске користи за јавна добра, и то у великом обиму?

Дохерти: Који је најбољи начин?

Сорос: Снажно верујем у моћ људи да доносе сопствене одлуке о томе како управљају својим животима и међусобно комуницирају. Али нешто у вези са начином на који смо испричали ту причу, посебно у САД, имплицира да могућност да се бавите сопственим интересом на тржишту захтева да будете себични. И то је део са којим се не слажем. Прилично сам посвећен слободи. Али такође сам посвећен идеји да човек има слободу да не буде себичан. Те ствари нису исте. Регулација има важну улогу. Али мене много више занимају начини на које људи могу сами да доносе боље изборе без регулаторне интервенције.

Дохерти: Када сте погледали шта се дешавало у овом простору, која су била најочитија питања која су спречавала могућност да се реформа претвори у структуру једнакости мисије?

Сорос: Апсолутно је фантастично када су предузећа вођена да раде боље сама од себе; ствара боље праксе које су заузврат профитабилније за пословање. Иако је ово сјајно, и требало би да охрабрујемо више, постоји важан простор изван тога. У овом простору, предузећа вољно праве компромисе у погледу финансијске вредности. Економска вредност се намерно прераспоређује из фирме, даље од акционара, у неку другу корист. Када постоји афирмативни компромис и неко на неки начин сноси трошкове – то је за мене истинско улагање засновано на мисији. Постоји много примера људи који то раде на ад хоц основи. Постоји простор који тренутно богати појединци и фондације могу да заузму, а то је да подстакну предузећа која могу имати двоструки резултат или нису фокусирана само на максимизацију профита.

Дохерти: Дакле, следеће је, како да дођемо до размера?

Сорос: Карика која недостаје је механизам да сваки инвеститор то може. Многе компаније стављају јавну корист негде у своје основне вредности, али се онда ослањају на потрошаче да плате додатни терет. Запослени такође плаћају трошкове утицаја – бирају једну каријеру у односу на другу јер добијају више личног задовољства, иако то није избор за максимизирање профита. Свако ко предаје или ради за владу то ради. Постоји велики број људи који не максимизирају своје финансијске поврате зарад јавне користи. Немамо механизам да инвеститори то исто раде. Креирање овог модела омогућава инвеститорима слободу да донесу боље изборе од којих сви имају користи на дуге стазе.

Дохерти: То је одличан наставак. Недавно сте били суоснивач Атхлетес Унлимитед. Док сте стварали визију ове лиге, које су неке од ствари које сте видели као прве принципе?

Сорос: На неки начин, Спортисти Неограничено је експеримент око праведности мисије. Атхлетес Унлимитед је следећа генерација професионалних спортских лига. Мој суоснивач, Јон Патрицоф, и ја смо били одушевљени успоном женског спорта и видели смо огромну пословну прилику. Видели смо недовољно услужене спортисте и недовољно услужене навијаче који су захтевали и заслужили више. Док смо посматрали тржиште, натерало нас је да се запитамо: „Зашто бисмо следили исти модел који постоји 100 година? Зашто не бисте почели од нуле и били заиста намерни у изградњи нове лиге?"

Дохерти: По чему се Атхлетес Унлимитед разликује од традиционалне спортске лиге?

Сорос: Неки елементи су традиционални, а неки потпуно другачији. На пример, ми заправо водимо четири различита спорта у истој компанији; ове лиге укључују софтбол, одбојку у дворани, лакрос и кошарку. Свако њихово годишње доба је сажето и кратко; слично традиционалној сезони плеј-офа. Четири тима спортиста иду на једну локацију и играју петонедељну сезону. Али са такмичарске стране, градимо таблу лидера која је индивидуална, а не тимска лига. Појединачни спортисти добијају бодове на основу тога како њихов тим ради у игри, како раде појединачно – сопствени статистички учинак – а затим постоји и гласање за МВП-а за које гласају остали спортисти. Ово ствара ранг листу која више личи на НАСЦАР, Формулу један или голф него на НФЛ или НБА. Модерни навијачи све више прате спортисте, а не тимове; па смо одлучили да се ослонимо на то где навијачи иду, а не где су били.

Дохерти: Има ли кључних разлика ван терена?

Сорос: Намерно смо се у нашим пословним праксама фокусирали на најбољу политику одсуства током трудноће, најбољу политику бриге о деци, и прва смо лига у САД која се обавезала да буде неутрална по питању угљеника. Оно што је било заиста трансформативно, у односу на друге професионалне спортове, јесте то што свака наша лига има извршни комитет играча који се консултује у скоро сваком аспекту лиге. Ово укључује ко ће бити позван да игра, дизајн униформи, распоред тренинга – то је огромна количина сарадње која је без премца. Од почетка смо желели да будемо посао који је заиста имао намеру да произведе јавну корист и јавну вредност на начин на који радимо свој посао.

Дохерти: Споменули сте рано у разговору да је један део слагалице отварање овог секундарног тржишта за јавну корист; објасните како се Атхлетес Унлимитед уклапа у то?

Сорос: Суштина модела је да сваки инвеститор, како долази у компанију, сигнализира износ поврата који ће га задовољити као повраћај на њихову инвестицију. То преокреће аргумент Милтона Фридмана јер уместо да максимизација профита буде циљ, а етика и јавна корист накнадна мисао, овде инвеститор каже: „Знајући шта радите са остатком овог новца који иде ка мисији повезаних елемената овог посла, вољно се одричем вишка изнад износа поврата који ћу добити.” То је средишњи део овог модела, сваки инвеститор добровољно каже да ће ако добије „к“ бити задовољан, а не треба им више од „к“.

Дохерти: Који су неки од изазова претварања инвеститора у овај модел заснован на мисији?

Сорос: Тржиште ради са сигнализацијом. Огромна ефикасност наших тренутних финансијских тржишта је да вам је потребан само један сигнал – цена. Тај јединствени сигнал омогућава многим различитим људима, са различитим тачкама гледишта, да се удруже и пронађу размену око те цене. То постаје много теже када говорите о елементима везаним за мисију,

Прво, нико неће плаћати неком другом само за позитивну јавну корист коју је створио. Ако одем и урадим нешто вредно што нема утицаја на финансијске изгледе компаније, нико ми неће платити што сам то урадио. И даље ће ми платити само финансијску вредност – таква је природа начина на који људи обављају трансакције; ми не преносимо похвале.

Такође, свако има различиту тачку гледишта о томе шта је вредно. Сада их има метрике за процену конкретних резултата за компаније у смислу ЕСГ-а, што је добра ствар, али не можемо ставити цену око одређене метрике јер се неће сви сложити око вредности те метрике. Неће се сви сложити да је разноврсност одбора важнија од неутралности угљеника. Људима је потребна флуидност и флексибилност да би могли да изразе различите тачке гледишта – то је оно чему је намењена повратна капа. Намењен је да пружи секундарни сигнал који каже: „Ја, као инвеститор, ценим ствар коју радите на страни мисије, и зато ћу узети мањи повраћај и дати овај дефинитивни износ мисији. А колико сам спреман да одустанем је директна мера колико мислим да је та мисија вредна.”

Дохерти: Одлука је на суду инвеститора. Реците ми како се то преводи на приходну страну компаније за Атхлетес Унлимитед?

Сорос: То се не види толико директно на страни прихода. Ово је спортски посао; њен основни приход, током времена, су спонзорства, медијска права и приход од фанова (мање се ради о продаји карата него о програму чланства и роби за нас). Случајно водимо невероватно ефикасан модел у односу на сваку другу спортску лигу, јер су потребна само четири тима вредна спортиста да би произвели ову невероватно динамичну и интензивно такмичарску структуру. Тимови се мењају сваке недеље и преправљају се у овом моделу где су појединци лидери. Због тога добијате ово стално освежавање и новост у такмичењу на начин на који не бисте да имате четири тима који се међусобно играју изнова и изнова. Традиционалној лиги је потребно више од 12, 16 или 20 тимова да би произвела нешто што је занимљиво навијачима током сезоне. Не морамо то да радимо – имамо доследну и дефинисану структуру трошкова и растућу страну прихода која укључује та три елемента. Оно што је битно запамтити је да утицај не постоји осим ако не створимо сјајан посао који напредује. Имамо пуно поверења у спорт и забаву коју градимо. Истовремено, знамо да ће временом наша јавна вредност бити далеко већа због принципа једнакости мисије у сржи.

Дохерти: Испричај ми причу из свог млађег живота која данас утиче на тебе.

Сорос: То је увек тешко. Рекао бих да сам у младости научио да је потребна незнатна количина капитала, у односу на оно што људи мисле када чују презиме Сорош, да би се осећали као да имам више него довољно.

Својој каријери приступио сам од почетка, проводећи последњих 20 година у финансијама, из перспективе јавног интереса. Увек сам деловао из перспективе: „Како ово заправо производи јавну корист?“ Не, „Да ли ми ово чини бољим?“

Дохерти: Поновно центрирање капитализма је оно што нам треба. Хвала на разговору, Јонатхан.