(Блумберг) — Кредитна тржишта почињу да се повијају под притиском растућих приноса и одлива средстава, остављајући стратезима страх од раскида како се привреда успорава.
Најчитаније са Блоомберга
Банке су ове недеље морале да повуку финансирање откупа са левериџом у вредности од 4 милијарде долара, док су инвеститори одустали од ризичних уговора о изласку из банкрота, а купци препакованих кредита су ступили у штрајк. Али бол није био ограничен само на смеће — дуговни фондови инвестиционог ранга забележили су једно од највећих повлачења готовине икада, а распони су се повећали до највећег од 2020. године, након најгорих приноса у трећем кварталу од 2008. године.
„Тржиште је дислоцирано и финансијска стабилност је у опасности“, рекла је Трејси Чен, портфолио менаџер у Брандивине Глобал Инвестмент. „Инвеститори ће тестирати одлучност централне банке“, рекла је она у телефонском интервјуу.
Као знак колико страшне ствари почињу да постају, мера кредитног стреса коју је пратила Банк оф Америца Цорп. ове недеље је скочила на „граничну критичну зону“. „Дисфункција кредитног тржишта почиње после ове тачке“, написали су стратези Олег Мелентјев и Ерик Ју у белешци у петак под насловом „Овако се ломи“.
Очекује се већи притисак док Федералне резерве настављају да стежу шрафове на финансијским тржиштима, подижући трошкове финансирања у тренутку када је зарада под притиском успоравања привреде.
Најризичније обвезнице, са рејтингом ЦЦЦ, воде губитке високог приноса. Просечан дуг са ЦЦЦ рејтингом је пао за скоро 17% ове године, што је горе од пада од 15% за смеће.
Прочитајте више: Неуспех продаје дуга Бригхтспеед поново угрози банке након Цитрик промашаја
„Заиста почињете да видите ЦЦЦ цене због забринутости за рецесију“, рекао је Мануел Хејс, виши портфолио менаџер у Инсигхт Инвестмент. Хејс купује обвезнице које су боље позициониране да преброде пад, називајући обвезнице са БББ рејтингом, најнижим нивоом инвестиционог ранга, „слатким местом“.
Општи удаљавање од дуга који је најизложенији економском паду повећао је јаз између премија за ризик за дуг са рејтингом ББ и Б на највиши ниво од 2016. У исто време, просечан распон високог ранга достигао је 164 базна поена у четвртак, најшира за више од две године.
А бол се шири на све углове кредита, укључујући структуриране производе. Цене колатерализованих кредитних обавеза падају како се банке са Волстрита повлаче од куповине хартија од вредности, под притиском регулатора. То ће вероватно пореметити издавање ЦЛО-а, највећих купаца кредита са левериџом. Просечна цена зајмова са променљивом каматном стопом пала је на око 92 цента по долару и инвеститори не виде смирење да се ускоро врати на тржишта.
Кључни спред на хипотекарним хартијама од вредности је у међувремену достигао двогодишњи максимум након што се Фед повукао са тржишта.
„Рецесија је заборављени закључак, ако већ не пређемо на једну“, рекао је Скот Кимбал, генерални директор компаније Лооп Цапитал Ассет Манагемент. „Питање је у трајању и озбиљности и ништа од тога се није побољшало током квартала.
Продаја корпоративних обвезница у Европи пала је на најнижи ниво у било ком упоредном периоду од најмање 2014. године, док је месец септембар који је обично био у процвату затрпан најгором продајом од исте године, према подацима које је прикупио Блумберг. Како трошкови финансирања расту, то ствара суморну слику за компаније у региону.
Глобално, најмање 10 уговора о обвезницама је или одложено или отказано у септембру, у односу на само онај у августу, према подацима које је прикупио Блумберг. То је највише од јуна, након ретког периода стабилности током лета.
На другим местима на кредитним тржиштима:
Америка
Америчке јунк обвезнице су на путу до најгорих губитака у досадашњем периоду, јер Федералне резерве задржавају јастребов став да укроти инфлацију.
На примарном тржишту обвезница инвестиционог ранга у петак није било нових емитената, што је завршило страшну недељу у којој је продато само 1.7 милијарди долара
Сектор крстарења се опоравља спорије него што се очекивало, а компаније за крстарење Царнивал и Роиал Цариббеан виде пад цена обвезница у петак
Хартије од вредности обезбеђене хипотеком представљају једну од најатрактивнијих улазних тачака у последњих 10 година с обзиром на комбинацију приноса и ниског ризика превремене отплате, написао је аналитичар
За ажурирања понуде, кликните овде за Нови монитор проблема
За више, кликните овде за Цредит Даибоок Америцас
ЕМЕА
Примарно тржиште обвезница у региону је промашило очекивања за издавање, на нешто више од 15 милијарди евра (14.7 милијарди долара), а петак је био 39. дан без продаје ове године.
Банке које финансирају куповину Хоусе оф ХР-а ће вероватно задржати око четвртине посла у својим билансима, додајући на милијарде дугова који су заглављени у књигама зајмодаваца
У Великој Британији, назимице су доживјеле одређени предах након недавне распродаје оптимизма око састанка владе са Уредом за буџетску одговорност
Одржива продаја поставља рекорде на немачком тржишту дуга Сцхулдсцхеин, достижући више од 8 милијарди евра у прва три квартала године, надмашујући претходне укупне године.
Азија
Мало тржиште кредита са задуживањем надмашује САД и Европу, а банке у региону са седиштем ван Јапана уживају у једној од својих најбољих година, бележећи пораст продаје од 40% у односу на прошлу годину до септембра, према подацима које је прикупио Блумберг.
Кинеске доларске обвезнице са високим приносом иду у корак са својим највећим недељним губитком од марта, ограничавајући седми квартални пад, пошто је забринутост због дуга око развојног предузећа ЦИФИ довела до пада новчаница
Индијско примарно тржиште у петак је било споро, а зајмопримци и инвеститори чекају нову одлуку о каматној стопи од националне централне банке
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/цредит-маркет-мовес-товард-бреакинг-173801475.хтмл