(Блумберг) — Када је Улрих Кернер у октобру представио план за спасавање Цредит Суиссе Гроуп АГ, главни извршни директор је обећао да ће створити нову банку. Његов каснији неуспех да преокрене стампедо клијентских средстава изазвао је сумње да „ново“ значи „боље“.
Најчитаније са Блоомберга
Цредит Суиссе је током три последња месеца прошле године изгубио невиђених 111 милијарди швајцарских франака (120 милијарди долара), од којих је већина отишла уочи велике објаве стратегије 27. октобра. Ипак, банка је на крају пријавила скоро 30 милијарди франака више у одливу до краја 2022. године, упркос махнитој кампањи позивања десетина хиљада богатих клијената широм света.
Прочитајте више: Цредит Суиссе тоне као пут ка профиту постаје све стрмији
Планови за издвојену инвестициону банку под бившим чланом одбора Цредит Суиссе Мајклом Клајном остају нејасни, а плима одлива значи да основни посао управљања богатством има мању основу за зараду. Док је ремонт започет у октобру, на папиру, трогодишњи процес, резултати од четвртка показују хитност ситуације са којом се суочавају Кернер и председник Аксел Леман. Мало је вероватно да ће инвеститори чекати толико без резултата пре него што затраже још радикалније решење.
„Банка заиста треба да се фокусира на враћање поверења сада и да настави са том иницијативом да допре до свих својих клијената“, рекао је Андреас Вендити, аналитичар Вонтобел банке у Цириху. „Али ако ово не функционише и приходи се не врате, онда ће им требати план Б.”
За немачку верзију ове приче, кликните овде: Цредит Суиссе кампфт ан аллен Фронтен – Банк вор верлоренем Јахр
За немачку верзију приче, кликните овде: Цредит Суиссе кампфт ан аллен Фронтен – Банк вор верлоренем Јахр
Иако још нема назнака да Цредит Суиссе ради на ремонту свог ремонта, алтернативне идеје су се појавиле годинама. Зајмодавац је раније разматрао отуђивање делова или целе своје швајцарске јединице, као и своје огранке за управљање имовином, и могао би да направи још дубље резове у својој инвестиционој банци или чак затвори читаве дивизије.
Када је Деутсцхе Банк АГ била у сличној тешкој ситуацији пре неколико година, предузела је драстичан корак избацивања целе јединице за трговање акцијама. Такође је престала да исплаћује дивиденде на две године и на крају је отпустила око 7,000 радних места. Иако се реструктурирање, које је званично окончано почетком ове године, нашироко сматра успешним, оно је много захвално ветру у леђа који је добио од глобалног трговинског бума и, у скорије време, пораста каматних стопа.
Ниска цена акција Цредит Суиссе-а могла би поново да почне да привлачи ривале заинтересоване за преузимање. Немезида Цириха, УБС Гроуп АГ и Деутсцхе Банк су ратно играли ту идеју последњих година, пренео је Блумберг.
Изазови са којима се Кернер суочава да спречи развој таквог сценарија су стрми. Иако је убедио неколико клијената да врате свој новац, многи су невољни, а неки су вероватно отишли заувек, упркос масовној кампањи банке и „конкурентним“ ценама, рекао је он у четвртак. Када су га аналитичари и новинари стално притискали колико ће се на крају вратити, он је прилично слегао раменима.
Прочитајте више: Цредит Суиссе нуди више стопе за обнову исцрпљене имовине
Лет клијентских средстава уништио је имовину под управљањем, а Цредит Суиссе је рекао да очекује да ће се приходи од позајмљивања и накнада као резултат тога смањити. То га је довело на прави пут за „знатан“ губитак пре опорезивања ове године, наводи се. Док се Кернер држао претходног обећања да ће бити профитабилан 2024. године, у четвртак је нагласио извршење плана реконструкције и „дугорочну привлачност“ за акционаре банке. Прошла година је најављена као година преласка на профитабилнији Цредит Суиссе, ознаку која се сада примењује и на 2023.
Опадајући кредитни бонитет прети да погорша ситуацију, при чему агенција за рејтинг Мооди'с каже да одливи „представљају додатне изазове“ за стратегију преокрета Цредит Суиссе. Смањење рејтинга до које је већ дошло од најаве реконструкције поскупило је прикупљање средстава, омело њене напоре да прода своје производе и закомпликовало покушаје да задржи клијенте на послу, саопштила је банка.
У међувремену, особље је вероватно фрустрирано Коернеровом одлуком да смањи за половину већ смањени фонд бонуса. То ће Цредит Суиссе-у још више отежати да заустави егзодус особља са којим је патио већ неко време, иако је предузео мере као што је усвајање „награде за трансформацију“ да би решио ово питање.
Шта каже Блоомберг Интеллигенце:
Новој стратегији Цредит Суиссе-а биће потребно време да уроди плодом, док ризици од извршења остају, погоршани тешким тржиштима. Остаје неизвесност, укључујући приходе од отуђења имовине и повезану добит, као и структурирање ЦС Фирст Бостонског инвестиционог банкарства. Правна питања и регулаторна контрола и даље постоје након Арцхегос-а, Греенсилл-а, истрага о утаји пореза и наслеђених случајева стамбених хартија од вредности покривених хипотеком.
— Алисон Вилијамс, аналитичар БИ Банкс
Са позитивне стране, Цредит Суиссе је прикупио капитал издавањем акција и дугова у настојању да ублажи неке од забринутости за капитал и ликвидност које су достигле врхунац прошле јесени. Продаја акција је била веома разводљива и имала је изузетно ниску процену док су обвезнице морале да се продају по каматним стопама које су биле сличне онима које плаћају емитенти на нивоу смећа.
Уштеде трошкова су још једна област у којој је Цредит Суиссе напредовао јер је отпустио 2,000 радних места у протеклом тромесечју, стављајући га на прави пут да испуни свој циљ из 2025. године да елиминише 9,000 улога. Такође је рекао да је већ покренуо огромну већину смањења трошкова које жели да постигне ове године.
Наставља се рад на кључном плану за издвајање нестабилне инвестиционе банке у оживљени бренд Цредит Суиссе Фирст Бостон, иако величина, основа трошкова и изгледи за приход ове јединице остају нејасни. Иако банка још није пронашла свог жељеног главног инвеститора за ту јединицу, потрагу би могла бити потпомогнута постављањем доказаног трговаца Клајна за свог извршног директора.
Прочитајте више о напретку реструктурирања:
Цредит Суиссе ће купити Клеин'с Боутикуе за 210 милиона долара
Цредит Суиссе рекламира Аполо договор о добитку, отпуштању послова како реконструкција почиње
Цредит Суиссе смањује фонд бонуса за 50% пошто одбор постаје нула
А према речима руководилаца, постоје знаци да су средства клијената почела да се враћају након почетка године. То указује да „радње менаџмента смањују неизвесност тржишта, што је најважније за крајњи преокрет пословања“, рекла је аналитичарка С&П Глобал Ана Лозман.
Последња три месеца су показала да распоред за ревитализацију Цредит Суиссе-а вероватно неће бити у складу са плановима Кернера и Леманна чак и ако они спроведу како су обећали.
„Менаџмент испуњава све што је рекао да ће урадити“, рекао је Киан Абоухоссеин, шеф истраживања капитала европских банака у ЈПМорган Цхасе & Цо. у Лондону. „Проблем остаје: погоршање франшизе је брже него што се очекивало, како у погледу управљања богатством, тако иу погледу инвестиционе банке.
(Додаје детаље о повећању капитала у 12. параграфу)
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/цредит-суиссе-цео-фигхтс-фронтс-101222928.хтмл