Банцор протокол је био на удару ривалске ДеФи платформе Индекс крипто волатилности (ЦВИ) након своје широко објављене одлуке да привремено пауза његов нестални програм осигурања од губитака због, како је рекао, „непријатељских тржишних услова“.
Схахаф Бар-Геффен, извршни директор ЦОТИ-ја, творца ЦВИ-а, рекао је да Банцорова одлука да паузира свој ИПЛ програм открива како је систем потпуно погрешан. Тврдио је да је ЦВИ једина ДеФи платформа која представља одрживо решење за проблем несталног губитка.
Волим људе иза @Банцор , али њихов систем заштите од несталних губитака је погрешан (прочитајте тему из @оффициал_ЦВИ ). Ми смо једини који нуде систем који заиста функционише и који може помоћи #дефи корисници избегавају несталан губитак сви заједно. $ ЦОТИ $ ГОВИ https://t.co/Rv3CyrvpDv
— Шахаф Бар Гефен (@схахафбг) Јун 21, 2022
Банцоров потез је несумњиво велики ударац за ДеФи индустрију јер јој је потребна ликвидност да би окренула точкове. Његова нестална заштита од губитка била је добродошла карактеристика која је инвеститорима у фонду ликвидности обезбедила заштиту од флуктуирајуће вредности токена које су пласирали у аутоматизоване маркет мејкере.
Нестални губитак је један од главних изазова са којима се суочавају пружаоци фондова ликвидности. Пулови ликвидности постоје како би се осигурало да је ликвидност доступна на децентрализованим берзама. Термин „ликвидност“ се односи на лакоћу куповине и продаје одређене имовине на тржишту. Ако до трансакције не може доћи због недостатка купаца или продаваца, то изазива „кризу ликвидности“ која блокира цело тржиште.
Због овога, ДЕКС-овима је потребно довољно ликвидности за сваки одређени пар токена који наводе, тако да купци могу бити сигурни да ће потражња за том имовином постојати када дође време да их продају. Без ове ликвидности не би било поверења; дакле, тржиште не би постојало.
У свету централизованих берзи, ликвидност се ствара кроз традиционалну књигу налога, где купци и продавци постављају своје наруџбине. Ограничени налози захтевају куповину средства по фиксној цени коју одреди купац или продавац који их пласира, стварајући ликвидност. Други затим тргују користећи тржишне налоге, који немају утврђену цену, већ купују и продају по било којој доступној цени, користећи било које ограничене налоге који су доступни да заврше своје трансакције.
Креирање стандардне књиге налога за децентрализоване размене је сложеније због накнада за гас и брзине којом се трансакције одвијају. Уместо тога, почели су да се ослањају на фонд ликвидности, који подстиче добављаче ликвидности да депонују пар средстава, као што су БТЦ и ЕТХ.
Други трговци тада могу користити ове фондове ликвидности да благовремено тргују једном активом другом. У замену за повезивање својих средстава у фонд ликвидности, ЛП-ови зарађују награде на основу броја извршених трансакција. Што је већи фонд и што више трговаца има, то може бити већа њихова награда.
Нажалост, лоша страна је у томе што на ове награде често може утицати несталан губитак, који представља губитак у поређењу са једноставнијом стратегијом једноставног држања та два средства изван фонда ликвидности. Пошто фондови ликвидности морају остати уравнотежени, са једнаком вредношћу два средства, флуктуације цене токена значе да се равнотежа унутар пула такође мора променити да би одражавала ту нову цену. Ово може довести до губитка у поређењу са једноставним држањем тих токена.
Због тога протоколи као што су Банцор и ЦВИ нуде осигурање од несталног губитка. Без њих, они једноставно неће привући толико добављача ликвидности и неће моћи да подрже толико трансакција. Међутим, Банцорова изненадна одлука да заустави свој ИЛП програм ставља већи притисак на ДеФи екосистем када је већ борећи се да задржи ликвидност.
Као што је ЦВИ приметио у а Твиттер тхреад, Банцорова ИЛ заштита је обезбеђен Банцор протоколом, који је БНТ токене стављао у скупове и користио накнаде за надокнаду ЛП-ова за сваки недостатак који су имали. БНТ је спаљен када су зарађене накнаде за трговање премашиле трошак несталног губитка на одређеном улози.
Пошто Банцор мора да прекине своју ИЛ заштиту, време је да се запитамо – да ли је могуће имати прагматично и одрживо решење за несталан губитак?
Сада имамо једну – ЦВИ ИЛ заштиту!
КСНУМКС \ КСНУМКС— Indeks kripto volatilnosti (CVI) (@official_CVI) Јун 20, 2022
ЦВИ је указао на слабост овог модела, додајући да има сличности са оним из екосистема Терра који је запалио прошлог месеца. Опасност је, каже ЦВИ, да ако сви пружаоци ликвидности на Банцору одлуче да се повуку одједном, док је нестални губитак озбиљан, ти ЛП ће претрпјети озбиљне губитке као вриједност БНТ депонија.
То је вероватно разлог зашто је Банцор привремено престао да пружа ову заштиту услед пада вредности БНТ-а, која је прошле недеље пала за више од 60%. Идеја је била да се „протоколу да мало простора за дисање и опоравак“, рекао је Банцор. „Док чекамо да се тржишта стабилизују, радимо на томе да се заштита од ИЛ-а поново активира што је пре могуће“, обећава се.
Међутим, корисници ДеФи-ја су били мање него импресионирани његовим образложењем. Многи су се жалили да је Банцор повукао утикач у најгорем могућем тренутку када је ЛП-овима био најпотребнији.
која је поента заштите од несталног губитка ако једноставно нестане када вам је најпотребнија ЛОЛ пиц.твиттер.цом/ГАЈихр6Тиб
— Коби (@цобие) Јун 19, 2022
Што се тиче ЦВИ-а, рекао је своје сопствени механизам заузима много „прагматичнији приступ“ којим се постиже боља равнотежа између купаца заштите и продаваца заштите.
Иако је Банцор без сумње морао да донесе тешку одлуку, балансирајући свачије интересе како би минимизирао поремећај свог протокола усред ових турбулентних тржишних услова, није могао помоћи да спречи негативан публицитет. Толико да је тешко видети како ће изаћи из ове ситуације са неоштећеном репутацијом, чак и ако ускоро може да обнови несталну заштиту од губитка.
Извор: хттпс://ввв.цриптоневсз.цом/цви-такес-аим-ат-банцорс-флавед-имперманент-лосс-протецтион/