Деере, Херсхеи и друге акције које можете купити за борбу против инфлације хране

Реагујући на пораст трошкова хране, Волстрит је остао при свом уобичајеном приручнику. Погођена су предузећа као што су ресторани и компаније за паковану храну које апсорбују повећање цена, док се произвођачи пољопривредне опреме, супермаркети и прерађивачи хране виде као корисници.

Дакле, које акције сада изгледају најбоље?

Инвеститори би можда желели да размотре депресивне акције ресторана као што су

Бринкер Интернатионал

(тицкер: ЕАТ),

Блоомин 'Брандс

(БЛМН), и

Старбакс

(СБУКС). Процене у сектору су пале, са

Бринкер

и Блоомин' трговање око девет пута више од пројектоване зараде за 2022.

Херсхеи

(ХСИ) остаје класа прехрамбене индустрије, док компаније са споријим растом воле

Келлогг

(К),

Генерал Миллс

(ГИС), и

Цонагра Брандс

(ЦАГ), које имају приносе од дивиденде веће од 3%, представљају алтернативе обвезницама.

Марке хостесе

(ТВНК) је једна од бољих прича о расту у групи, захваљујући популарности Твинкиес-а (отуда ознака) и успешним иновацијама производа као што су мини Бундт колачи.

Снажна америчка пољопривредна економија помаже

Деере

(ДЕ), водећи произвођач пољопривредне опреме, и

Агцо

(АГЦО).

Бунге

(БНГЕ), водећа компанија у агробизнису, има користи од ширих „маржа слома“ или профита од претварања усева попут соје у уље.

Већа инфлација у храни има тенденцију да подстакне трговце мјешовитом робом попут

Крогер

(КР) и

Албертсонс

(АЦИ) са већим маржама, делимично захваљујући преласку на више профитабилне брендове приватних марки.

Залихе ресторана су ове године заостајале за ширим тржиштем.

Мекдоналдс
'С
(МЦД) је пао 11%, на 237 долара, док је Старбуцкс пао 25%, на 88 долара. Инвеститори су забринути да су потрошачи притиснути вишим трошковима хране, бензина и станарине и да ће бити мање склони да једу ван куће.

„Мислимо да је то претерана реакција“, каже Енди Бариш, аналитичар ресторана у Јеффериесу. „Индустрија још увек види заиста добре трендове потражње, а компаније узимају значајне цене.

Храна обично чини око 30% трошкова ресторана, а предвиђа се да ће ти трошкови ове године бити већи за око 10%.

Процене су пале у сектору, који сада тргује око 18 пута више од пројектоване зараде за 2023. – није јефтино, али испод трогодишњег просека од 25.

Барисх воли сектор лежерних трпезарија, који је „у најбољем стању у последњих 20 година“. Он указује на потрес у независним ресторанима током пандемије, као и на индустријске иницијативе за повећање маржи, као што су поједностављени јеловници, више посла са храном за понети и киосци који штеде рад за наручивање оброка.

Он фаворизује Блоомин' Брандс, бивши Оутбацк Стеакхоусе, чије се акције, по цени од око 22 долара, тргују за девет пута пројектовану зараду у 2022. од 2.38 долара по акцији.

„Менаџмент је побољшао квалитет и доследност пословања“, каже Бариш.

Инвеститори, додаје он, Блумин-у придају мало кредита за додатке као Царрабба'с Италиан Грилл. Раније ове године, компанија је вратила своју дивиденду, која сада даје принос од 2.5%.

Бринкерова кључна франшиза Чилија је „добро показала током опоравка“ од пандемије. Акције, по цени од око 35 долара, тргују за девет пута пројектовану зараду за 2022. календарску годину. (Компанија има јунску фискалну годину.)

Акције Старбуцкса су под притиском. Почетком фебруара, компанија је смањила смернице за своју текућу фискалну годину која се завршава у септембру на 8%-10% раста зараде по акцији са циљаних 10% на 12% годишње добити. Навео је притисак на маржу од онога што је Старбуцкс назвао „највећом инфлацијом у деценијама“ и успоравање на свом другом тржишту, Кини, због ограничења Цовид-а.

Често се исплатило купити Старбуцкс, примећује Бариш, када се његов однос цене и зараде приближи 20.

Акције су се приближиле том нивоу прошле недеље пре него што су се опоравиле на вестима да је Хауард Шулц враћа се као извршни директор на привременој основи. Акције се тргују за 22 пута пројектовану зараду за фискалну 2023. од 3.92 долара по акцији.

Аналитичар сматра да Старбуцкс може да се врати на своју формулу раста од 6% раста јединице годишње, повећање продаје у истој продавници од 4% до 5% и 10% до 12% раста зараде по акцији у својој наредној фискалној години која почиње у октобру. Он има рејтинг за куповину и циљну цену од 130 долара за акције.

Компаније које се баве производњом паковане хране су биле притиснуте вишим улазним трошковима.

„Потребно је време да се преговарају о повећању цена са продавцима“, каже Роберт Москов, аналитичар упаковане хране у Цредит Суиссе. „Постојала је компресија марже у скоро свим компанијама у мом покривању у задњој половини прошле године.

Ове године би могло бити већег притиска. Москва пројектује повећање улазних трошкова у просеку за 16% у целој индустрији. Аналитичари виде мали или никакав раст зараде за компаније као што су Келлогг, Генерал Миллс и Цонагра у 2022.

Он фаворизује Херсхеи, који, по цени од 206 долара, носи премиум више од 26 пута пројектоване зараде за 2022. од око 8 долара по акцији, у складу са водећим потрошачким компанијама као што су

Цоца-Цола

(КО) и

Процтер & Гамбле

(ПГ).

„Херсхеи је имао највећу моћ при одређивању цена у групи“, каже Москва. "Проширио је свој конкурентски јарак током пандемије."

Херсхеи је остварио добит од 14% у прилагођеној заради по акцији за 2021.; компанија очекује раст од 9% до 11% ове године.

Тренд остајања код куће користио је хостесама, које су добиле удео у категорији слатких грицкалица, каже Москва. Акције, по цени од око 21 долар, тргују за 22 пута више од пројектоване зараде за 2022. Профит по акцији порастао је 17% у 2021. години, а компанија предвиђа раст од 6% до 11% у 2022. години.

Инвеститори су се загријали за ланце супермаркета Крогер и Албертсонс у протеклој години: акције Крогера су порасле за 58%, на недавних 56 долара, док су Албертсонс порасле за 92%, на 36 долара. Њихове марже имају тенденцију да се повећавају у периодима инфлације јер подижу цене више него што расту трошкови и потрошачи тргују на профитабилније производе приватне робне марке.

Ниједна акција није скупа. Албертсонс тргује за 12 пута пројектовану зараду у текућој фискалној години, а Крогер за 15 пута.

Проблем је у томе што су они релативно скупи трговци на мало због своје радне снаге у великој мери синдикално организоване и временом ће губити тржишно учешће

Валмарт

(ВМТ),

Мета

(ТГТ), и

Цостцо Вхолесале

(ЦОСТ). Без обзира на то, компаније су искористиле погодност и податке о преференцијама купаца како би задржале своје.

Рат у Украјини је подстакао тржиште житарица за бикове јер је земља, некада позната као житница Совјетског Савеза, била велики извозник пшенице и кукуруза.

Амерички фармери већ профитирају, са кукурузом за преко 35% у прошлој години на 7.43 долара по бушелу. Пшеница је била још већи победник, порасла је за више од 60% у последњих 12 месеци, на 10.74 долара по бушелу, након што је порасла на 14 долара након што је почео рат у Украјини.

Како пољопривредници раде добро, тако и Деере, доминантни произвођач пољопривредне опреме. Његове иницијативе да помогне пољопривредницима да побољшају приносе, смање употребу ђубрива и електрификују своју флоту узбудљиве су инвеститоре, укључујући оне који следе принципе еколошког, друштвеног и корпоративног управљања или ЕСГ.

„Са својом технологијом и потрошњом на истраживање и развој, Деере гради већи јарак око свог пословања“, каже Сет Вебер, аналитичар у Веллс Фарго. „Деере наратив узима од тога колико трактора продајете до вредности коју додајете пољопривредницима.“

Поред јаке америчке пољопривредне економије, бикови фактори укључују релативно стару флоту трактора у САД, где нови комбајни могу коштати и до 750,000 долара.

Деере има за циљ да до 10. године добије 2030% своје продаје од редовног прихода сличног софтверу. Акције се тргују по цени од око 406 долара, или 17 пута више од пројектоване зараде за 2022. годину. Вебер има оцену прекомерне тежине и циљну цену од 455 долара за акције.

Агцо има 10-ту тржишну вредност Деере-а и представља чисту игру пољопривредне опреме. Његове акције, по цени од око 132 долара, тргују са великим дисконтом у односу на Деере по 11 пута предвиђеној заради за 2022. Агцо остварује више од половине своје продаје у Европи, док Деере добија 50% у САД

Вебер је расположен према Агцо-у, указујући на нови менаџерски тим и оно што он назива „причом о самопомоћи“. Агцо такође жели да уновчи податке из своје опреме и прода их пољопривредницима. Има оцену прекомерне тежине и циљну цену акција од 175 долара.

Бунге је такође игра на јаким тржиштима житарица. Његове марже на сојино и друга уља имају тенденцију да расту када су цене житарица високе и зрно у његовим елеваторима цени.

Променљива тржишта такође могу пружити више могућности за трговину.

Бунге је омиљена игра у Москви за „капитализацију инфлаторног окружења“. Акције, по цени од око 105 долара, тргују за 10 пута предвиђену зараду за 2022. Има оцену надмашује и циљну цену акција од 115 долара.

Житарице су историјски биле добар диверзификатор у портфељу, али сада постоји већи ризик. Постоји неизвесност око изгледа за усев озиме пшенице у Украјини, који треба да буде пожњевен за неколико месеци, као и за усев летњег кукуруза који тек треба да буде засађен.

„Могло би да буде много више нестабилности и превирања на тржиштима житарица у наредних неколико месеци“, каже Сал Гилберти, извршни директор Теукриума, који управља фондовима којима се тргује на берзи

Теукриум пшеница
(ВЕАТ) и

Теуцриум Цорн
(ЦОРН), који омогућавају инвеститорима да буду изложени житарицама без одласка на тржиште фјучерса.

Ако дође до прекида ватре у рату Русије и Украјине, цене житарица би могле пасти. Амерички род ове године ће и даље бити критичан, с обзиром на ниске глобалне залихе.

У појасу житарица средњег запада током једне деценије није било већег пада жетве, захваљујући повољном времену. Али ако овог лета буду високе температуре, цене житарица – и хране уопште – могле би да буду још веће.

Пишите Андрев Бари у [емаил заштићен]