Крипто-фокусирана истраживачка и инвестициона група Делпхи Дигитал објавила је пост-мортем о губицима нанесеним прошлонедељним колапсом ТерраУСД (УСТ) алгоритамског стабилцоина, закључивши да је „увек знала да је тако нешто могуће“.
„Разумели смо ризике алгоритамског модела унапред и настојали смо да будемо транспарентни у вези са њима; међутим, јасно је да смо погрешно израчунали ризике“, написао је Делпхи у посту на блогу касно у среду. „За гласне критичаре Терриног алгоритамског дизајна - били сте у праву, а ми смо погрешили.
УСТ се прошле недеље на катастрофалан начин одвојио од долара, уништивши више од 40 милијарди долара вредности за инвеститоре. Делпхи, који се такмичи са Тхе Блоцком у понуди истраживања о крипто индустрији, био је поборник Луна Фоундатион Гуард (ЛФГ), непрофитног ентитета са сједиштем у Сингапуру са мисијом да подстакне екосистем Терра.
„Увек смо знали да је тако нешто могуће и покушали смо да истакнемо ризике за овакав систем у нашем истраживању и јавном коментару, али чињеница је да смо погрешно израчунали ризик од 'спирале смрти' да се оствари”, Делпхи рекао. „Прошле недеље смо узели мало врућине за ово и заслужили смо то. Критика је поштена и ми је прихватамо.”
Још у априлу, Делпхи је написао у истраживачком билтену да ЛФГ-ова куповина биткоина „даје већу сигурност за одбрану везаности УСТ-а за долар“ и „вероватно смањује ризик од уласка у спиралу смрти“. А у марту је фирма покренула понуду да омогући клијентима да плате своју претплату са својим УСТ салдом и каматама зарађеним од Терра'с Анцхор Протоцол.
Делпхи је један од великог броја крипто оператера који су имали значајну изложеност екосистему Терра у време његовог колапса. У свом посту, група је први пут јавно проценила штету.
Делпхи је саопштио да је његов огранак ризичног капитала Делпхи Вентурес Мастер Фунд почетком 2021. купио износ Терриног изворног токена Луна једнак 0.5% његове нето вредности имовине (НАВ). Та изложеност се временом повећавала, што је резултирало „великим нереализованим губитком“. На врхунској цени, Луна и други Терра-нативе токени чинили су око 13% НАВ Делпхи Вентурес-а.
Ови бројеви укључују инвестицију од 10 милиона долара у Луну у фебруару, део продаје токена од милијарду долара од стране ЛФГ-а. Делпхи је рекао да је инвестиција „потпуно изгубљена“ на основу Лунине тренутне цене, али је нагласио да није продао Луну током пада токена. Јосе Мариа Мацедо, партнер у Делпхи Дигиталу, члан је управног вијећа ЛФГ-а.
Делпхи Лабс, компанија за истраживање и развој софтвера, најгоре је прошла међу огранцима групе. Делпхи Лабс је провео више од годину дана радећи на заједничким подухватима фокусираним на протоколе Астропорт и Марс на Терри — и примио је грантове од 30,000 ЛУНА и 466,666 УСТ од Терраформ Лабс-а за свој рад на последњем. Група је нагласила да лабораторијски ентитет никада није продао ниједан од токена које поседује.
„Одлучили смо да градимо на Терри јер смо веровали да децентрализовани новац има највеће шансе за успех ако буде интегрисан у Л1, фокусиран на усвајање у стварном свету и изграђен на релативно скалабилном и интероперабилном блокчејну“, рекао је Делпхи. „Што се тиче будућности, након велике опкладе на Терру и неуспеха, желимо да будемо сигурни да ћемо научити лекције и направити прави избор где да усмеримо своје напоре. Саставили смо тим попречног пресека неких од наших најсјајнијих умова широм истраживања и лабораторија и одвојићемо време да обезбедимо да проценимо све могуће опције и донесемо исправну дугорочну одлуку.”
Није довољно брзо
Делпхи је такође поделио размишљања о Террином Анцхор протоколу, који је оглашавао каматне стопе од 20% за УСТ штедише.
Група је рекла да је видела ЛФГ – и резерве биткоина које је прикупила да би спречила УСТ у временима стреса – као „масовни корак“ ка ублажавању ризика од покретања банке на Анцхор Протоцолу. „То је ефективно претворило део вишка УСТ потражње у егзогене резерве које би се могле користити за одбрану фиксирања ако је потребно“, рекао је Делпхи. „Стварање делимичне егзогене колатерализације уз рушење Анцхор АПИ-а би значајно смањило системски ризик у мрежи.
Делпхи је наставио: „Веровали смо да је висок ниво спољне колатерализације неопходан на дуге стазе, и видели смо ово као пут да се тамо стигне. Нажалост, није растао довољно брзо у поређењу са УСТ снабдевањем, и, у комбинацији са падом вредности БТЦ резерви, вишак обавеза је био превелик да би се могао бранити.
Делпхијева истраживачка рука је од фебруара 2021. објавила шест извештаја фокусираних на Терра - од којих ниједан није плаћен, наводи се у блогу групе. Речено је да Делпхи Ресеарцх у великој мери није утицао на Террину имплозију, са финансијског становишта.
© 2022. Блоцк Црипто, Инц. Сва права задржана. Овај је чланак доступан само у информативне сврхе. Не нуди се или се не користи као правни, порески, инвестициони, финансијски или други савет.
Извор: хттпс://ввв.тхеблоцкцрипто.цом/пост/147755/делпхи-дигитал-адмитс-ве-вере-вронг-он-терра-стаблецоин-рискс?утм_соурце=рсс&утм_медиум=рсс