Упркос медведјем тржишту, очекује се да ће Фед агресивно порасти следећег месеца

Упркос многим индексима који су сада на територији тржишта медведа, а обвезнице такође падају, Фед је и даље на путу за двоструко или чак троструко повећање следећег месеца у складу са тржишним фјучерсима. Чини се да економски подаци имају веће шансе да промене путању Фед-а него промене на тржиштима.

Јуне Хике

Будућа тржишта према ЦМЕ-овом ФедВатцх алату имају стопе повећања Фед-а за 50бпс на 1.25%-1.5%, са једном од десет шансе за повећање од 75бпс. Ово су већи потези од типичног прилагођавања стопа од 25 бпс Фед-а, сигнализирајући да је Фед озбиљан у погледу контроле инфлације.

И шире

Очекује се да ће то бити праћено потенцијално још једним помаком од 50 бпс у јулу и повећањем од 25 бпс на сваком од преосталих састанака Фед-а у 2022. поново на основу тржишних фјучерса. То би довело до тога да стопа Фед фондова на крају године буде нешто испод 3% у поређењу са нешто мање од 1% тренутно. Последњи пут када је Фед имао стопе изнад 3% било је почетком 2008. године, а тада су стопе биле на путу до пада, а не нагоре, непосредно пре Велике рецесије.

Зависност од података

Међутим, Фед је веома зависан од података у доношењу одлука. Рецесија није део плана Фед-а, и то је сценарио због којег је берза све више забринута. Дакле, може ли Фед променити курс?

Инфлација

Видећемо још један извештај о инфлацији 10. јуна, недељу дана пре састанка Фед-а и то би могло да расветли да ли је у марту забележена врхунска инфлација у САД, и што је још важније, како изгледа базна инфлација у САД на средњи рок. Многи очекују да ће инфлација бити умерена са садашњих нивоа од преко 8% тренутно, али Фед-ов циљ за инфлацију је 2% па је забринутост да чак и ако инфлација падне, неће довољно пасти без агресивне акције Фед-а. Отуда та велика потенцијална повећања стопе.

Незапосленост

Други главни показатељ који ће Фед пратити је незапосленост. Тренутно је незапосленост на веома ниском нивоу од 3.5% за САД. Ово даје утеху Фед-у да за сада може да подигне стопе без штете по економија.

Међутим, анегдотски Нетфлик
НФЛКС
је направио мала отпуштања и Мета и Снап планирају успорити запошљавање. Тешко да су то знаци да ће вруће тржиште послова кренути уназад. На пример, Интел ублажава своја правила запошљавања у настојању да пронађе раднике. Ипак, ово је нешто што ће Фед пажљиво пратити. Ако се тржиште рада преокрене, онда ће се можда осећати мање самопоуздано у тако агресивном подизању стопа.

Валуатионс

Постојао је низ знакова да су посебно америчке акције биле на релативно високим проценама у поређењу са историјом, тако да Фед можда неће бринути о паду тржишта акција колико би могао. Нарочито са инфлацијом у САД преко 8%.

Без обзира на то, ако пад берзе има ефекте на реалну економију и почне да успорава тржиште рада, онда би Фед могао да прилагоди свој курс. За сада нема много знакова тога, иако још увек постоје нека важна саопштења података пре састанка Фед-а следећег месеца. Пад тржишта акција имплицира да би неки од тих података могли бити мање добри него што се очекивало.